Mirando hacia 2026: ¿Podrán las empresas pequeñas de la India deshacerse del torrido 2025

Las acciones de pequeña capitalización indias tuvieron un año para olvidar en 2025.

Aunque las grandes caps de India lograron ofrecer una buena actuación, las small caps sufrieron tras una buena racha en los últimos dos años.

Las altas valoraciones y los fallos en los beneficios se sumaron a sus problemas.

La mayoría de las acciones también cotizan por debajo de sus máximos de 52 semanas.

¿Podrán los inversores de pequeñas capitalizaciones superar su bajo rendimiento y protagonizar una remontada en 2026?

Los analistas sugieren elegir acciones en lugar de invertir pasivamente en índices y buscar acciones fundamentalmente fuertes y infravaloradas.

El bajo rendimiento de Smallcap

Aunque el índice de referencia indio, el Nifty 50, tuvo un rendimiento inferior al de sus homólogos asiáticos, aún así registró un aumento del 10% en 2025.

Mientras que el índice Nifty Small Cap 100 sufrió una caída del 7% en 2025, lo que supone su peor rendimiento en 3 años tras una caída del 14% en 2022.

Las acciones de pequeña capitalización indias han recompensado generosamente a los inversores en los últimos 2 años, con un retorno del 47% en 2023 y del 25% en 2024, respectivamente.

Las valoraciones de las acciones de pequeña capitalización se dispararon tras su fuerte racha, y las acciones estaban preparadas para una decepción ya que los beneficios no alcanzaron las expectativas en el último trimestre.

Pérdida de beneficios y sobrevaloración

Motilal Oswal afirmó que casi el 40% de las acciones de pequeña capitalización no cumplieron sus expectativas de beneficios en el segundo trimestre del año fiscal 2026.

La empresa indicó que las small caps vieron una caída del 5% en su crecimiento de beneficios respecto al año anterior, frente a las expectativas de crecimiento del 3%.

Según JM Financials, el 32% de las pequeñas empresas bajo su cobertura superaron su previsión de beneficios en el segundo trimestre del año fiscal 2026.

Este fallo en los beneficios, sumado a altas valoraciones, condujo al bajo rendimiento de las acciones con alta beta.

Según los datos de OmniScience Capital Advisors, se espera que las acciones de pequeña capitalización registren un crecimiento de beneficios del 11,7% a futuro a dos años.

Sin embargo, el índice cotiza a un múltiplo de 29,5 veces el P/E.

"Con esta combinación de crecimiento y valoración, las acciones de pequeña capitalización parecen sobrevaloradas en relación con sus fundamentos", añadió el informe.

El informe de OmniScience también señala que el 63% de las empresas del segmento de smallcap, que representa alrededor de 28 lakh crore de rupias, están sobrevaloradas.

Los analistas también atribúen la obtención de beneficios en el segmento de pequeñas capitalizaciones.

Kranthi Bathini, Director de Estrategia de Renta Variable de WealthMills Securities, dijo:

Acciones cotizando por debajo de sus máximos

El 87% de las acciones del índice Nifty de pequeñas capitalizaciones cotiza más de un 10% por debajo de sus máximos de 52 semanas, según datos de Trendlyne.

De estos, el 36% cotiza un 30% por debajo de sus máximos de 52 semanas.

Las principales empresas del índice que se dispararon en las repuntas de 2023-24 han caído en 2025.

Empresas como Reliance Power, Ola Electric, Tejas Networks y Whirlpool of India cotizaban más de un 50% por debajo de sus máximos de 52 semanas.

Reliance Power, que ganó un 194% en 2023 y un 202,4%, cayó un 11% en 2025.

Algo similar ocurrió con Tejas Networks, con un repunte del 95% en 2 años y una caída del 61% en 2025.

Los inversores minoristas indios tienen una alta participación en algunas de estas acciones, según datos de accionistas.

Los accionistas públicos poseen el 58% del free float en Reliance Power, y el 48% posee Ola Electric según los datos de participación hasta septiembre de 2025.

Los inversores minoristas se han quemado las manos tras entrar en estas acciones tras presenciar sus enormes repuntes.

Los analistas aconsejan elegir acciones desde abajo hacia arriba para las pequeñas capitalizaciones

Aunque la mayoría de las acciones de pequeña capitalización han tenido un rendimiento inferior, los analistas ven oportunidades para inversores que analizan y seleccionan acciones individuales en lugar de invertir en el índice.

Bathini ha dicho que analizará las selecciones específicas de acciones entre las small caps para 2026.

OmniScience Capital, en su informe, afirmó que el 36,3% de las acciones del sector de pequeñas capitalizaciones, que representan 16 lakh crore de rupias, están justas o infravaloradas.

Además, el informe añade que alrededor de 230 empresas fuera de las 250 principales compañías también están infravaloradas según su evaluación.

La firma afirma que estos bolsillos "ofrecen amplias oportunidades para que los inversores activos generen alfa."

¿Qué deberían hacer los inversores de pequeña capitalización?

Además de la selección activa de acciones, los expertos también señalaron que los inversores deberían limpiar su cartera de acciones que tienen un rendimiento inferior y están sobrevaloradas.

Vikas Gupta, CEO y Estratega Jefe de Inversiones de OmniScience Capital, dijo: "No tendría sentido vender en la parte baja. Pero, si tienes acciones de pequeña capitalización por encima del 50 P/E y no confías en que puedan mantener la tasa de crecimiento, entonces puedes vender y salir de ella."

Gupta añade que los inversores no deberían preocuparse por la falacia del coste hundido.

"No lo veas como si lo compraste por 100 rupias y subió a 150, ahora son 60. No importa. Mira el P/E actual o con visión futura, y si está por encima de 50, deberías vender.  No vas a ganar tanto dinero."

Sin embargo, añade que si una acción está disponible actualmente a 20 P/E y esperas un crecimiento del 15%, entonces es mejor mantenerla o añadirle posiciones.

"Cuando estés reevaluando, primero mira los fundamentos antes de decidir conservarlo. Tienes que eliminar de tu cartera empresas con alta apalancamiento, empresas con bajo ROE, empresas de bajo crecimiento y empresas sobrevaloradas. Tienes que venderlos y aceptar las pérdidas." dijo Gupta.

Como las acciones de pequeña capitalización indias tuvieron un año para olvidar, los inversores deberían buscar acciones infravaloradas y fundamentalmente sólidas para 2026.