Dos acciones mega-cap y otra más podrían subir con un IPC más frío

Los mercados bursátiles de EE. UU. se encuentran en un punto de inflexión crucial mientras los inversores esperan la publicación del informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio.

El consenso de Wall Street proyecta que la inflación general se modere ligeramente hasta el 3,4% interanual —desde el 3,5% de junio—, mientras que la inflación subyacente, excluidos los volátiles alimentos y la energía, se espera que baje al 2,5%.

Con una Reserva Federal dividida que sopesa si pausar o reanudar las subidas de tipos tras su pausa en julio en el 3,50%–3,75%, una lectura de inflación más suave de lo esperado reduciría considerablemente los temores a nuevas alzas y disminuiría los rendimientos de los bonos.

Si la inflación resulta más baja de lo esperado, tres valores clave podrían ganar impulso alcista inmediato.

Tesla Inc (TSLA)

La acción de Tesla es una de las beneficiarias más inmediatas de un informe de inflación más suave debido a su doble sensibilidad al crédito al consumidor y a las valoraciones de crecimiento de larga duración.

Dado que la gran mayoría de las compras de vehículos por parte de consumidores se financian mediante préstamos, las tasas de interés elevadas aumentan directamente los pagos mensuales, reduciendo la demanda de vehículos y presionando los márgenes de beneficio del sector automotriz.

Una lectura más baja del IPC ofrece alivio inmediato al reducir los rendimientos del Tesoro y abaratar en general los costes de financiación para los prestamistas automotrices.

Además, como acción de crecimiento de alta beta, la valoración del capital de Tesla se expande de manera significativa cuando los modelos de flujo de caja descontado incorporan tasas de descuento más bajas.

Una lectura de inflación suave señala al mercado que la Fed puede mantenerse en pausa, ofreciendo a los compradores mejores condiciones de financiación y reavivando el apetito inversor por los líderes premium de vehículos eléctricos.

D.R. Horton Inc (DHI)

Como el mayor promotor de viviendas residenciales del país, la acción de D.R. Horton es hipersensible a las variaciones de los rendimientos de los bonos y a las tendencias de los precios al consumidor.

Las altas tasas de interés han mantenido elevados los tipos hipotecarios a 30 años, generando una restricción de accesibilidad para los compradores potenciales y lastrando la actividad del mercado de la vivienda.

Sin embargo, si los datos de inflación de julio sorprenden a la baja, es probable que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años caigan, provocando una caída inmediata de los tipos hipotecarios.

D.R. Horton está idealmente posicionada para sacar partido de este cambio gracias a su enfoque en viviendas unifamiliares asequibles para compradores primerizos.

La reducción de los tipos hipotecarios amplía casi instantáneamente la base de compradores, reduce la necesidad de costosos incentivos del promotor o de compra de puntos para rebajar los tipos y aumenta directamente los márgenes de beneficio y el ritmo de pedidos.

Apple Inc (AAPL)

La acción de Apple representa el arquetipo de la jugada tecnológica mega-cap que prospera cuando las presiones inflacionarias disminuyen.

Una inflación de consumo más suave restaura el poder adquisitivo de los hogares, dejando a los compradores con mayor renta disponible para renovar sus dispositivos electrónicos personales, smartphones y servicios por suscripción.

En términos operativos, la estabilización de los costes de insumos y la moderación de los cargos logísticos protegen los márgenes de hardware de Apple, líderes en el sector.

Desde la perspectiva de mercados de capitales, la masiva generación de flujo de caja futuro de Apple se vuelve sustancialmente más valiosa en un entorno de rendimientos más bajos.

Una lectura de inflación más baja reduce la volatilidad del mercado, fomenta las entradas de capital institucional en acciones de tecnología mega-cap de calidad y proporciona un fuerte viento a favor para la valoración de Apple antes de su importante ciclo de renovación de hardware de otoño.