Morgan Stanley defiende la inversión en SpaceX: por qué

El precio de las acciones de SpaceX retrocedió ligeramente desde el máximo de la semana de $139.8 hasta $133, ya que el reciente rebote perdió impulso. SPCX sigue un 27% por encima de su nivel más bajo de este mes, y un analista destacado de Morgan Stanley cree que podría duplicarse pronto. Se suma a otros grandes actores de Wall Street que opinan que aún tiene más recorrido.

Morgan Stanley ve más potencial alcista en SpaceX

Según Adam Jonas de Morgan Stanley, las acciones SPCX tienen mayor margen de crecimiento en los próximos meses. En su declaración, señaló que su negocio de IA, incluida la reciente adquisición de Cursor, será el principal motor de esto. En un informe dijo:

“A medida que los inversores vean más ‘migas de pan’ sobre la historia Cursor/Grok, vemos potencial para que el descuento de valoración implícito en el negocio de IA de SpaceX se reduzca, impulsando una apreciación potencialmente sustancial de la acción.”

El analista fija un objetivo de $300, lo que representa un alza del 125% respecto al nivel actual. Señaló que el negocio de Cursor continúa creciendo, con el 60% de las empresas del Fortune 500 usando sus herramientas de programación.

La compañía experimenta un fuerte crecimiento de ingresos, con ingresos anualizados que superaron los $4 mil millones en junio desde $3 mil millones en abril. Este crecimiento se ha producido a pesar de la competencia continua de empresas como OpenAI y Anthropic.

Aunque algunos analistas han recortado sus objetivos para SpaceX, muchos creen que aún tiene más recorrido. Guggenheim inició su recomendación con una calificación de compra, mientras Argus elevó su objetivo a $160. Bernstein prevé que la acción suba hasta $248, y Needham la ve alcanzando $250.

Catalizadores y riesgos potenciales para SpaceX

La acción de SPCX presenta varios catalizadores notables. El más destacable es que su crecimiento de ingresos se está acelerando, impulsado por su desempeño en el segmento de centros de datos, donde se ha convertido en un competidor importante de CoreWeave y Nebius. Ya ha captado clientes de peso como Google y Anthropic.

El negocio de IA también incluye a Grok, la compañía de chatbots que compite con nombres destacados como Claude y ChatGPT. Aunque la aplicación tiene una cuota de mercado reducida, es probable que siga creciendo a largo plazo.

El negocio Starlink de SpaceX también mantiene un fuerte impulso. En los últimos resultados, la compañía dijo que Starlink tenía más de 12 millones de clientes en todo el mundo. Generó más de $4.2 mil millones en el segundo trimestre, frente a $3.25 mil millones en el mismo periodo del año anterior.

El negocio espacial también está prosperando, con ingresos que ascendieron a $962 millones en el segundo trimestre. Obtuvo $1.58 mil millones en los primeros seis meses del año.

Riesgos potenciales de SpaceX como inversión

La acción de SpaceX enfrenta ciertos riesgos como inversión. Uno de ellos es que está quemando efectivo de forma sustancial debido a sus inversiones en IA. Su gasto de capital se disparó hasta $18 mil millones en el segundo trimestre, y es probable que este gasto continúe en el futuro previsible. El argumento, sin embargo, es que estas inversiones acabarán dando rendimiento.

La compañía también está altamente sobrevalorada, con una capitalización de mercado que superó los $1.76 billones. Es una cifra elevada para una empresa que facturó $18.6 mil millones el año pasado. En el lado positivo, los analistas esperan que el crecimiento se acelere en el futuro previsible. Se espera que suba a $44.5 mil millones este año, seguido de $95 mil millones el próximo año.

El otro riesgo es que la compañía esté considerando fusionarse con Tesla, un fabricante de automóviles valorado en más de $1 billón. Según el WSJ, tal movimiento sería un atajo para que Elon Musk consiga su pago de $1 billón. El riesgo de esta combinación es que estas empresas operan en negocios distintos y las sinergias no serán fáciles de encontrar.

Además, existe un riesgo competitivo, ya que todos sus negocios enfrentan amenazas importantes. Grok tiene una cuota de mercado del 5%, mientras que Rocket Lab está captando más clientes.