La UE tiene una ventaja de 8 billones de dólares sobre Estados Unidos mientras Trump amenaza con nuevos aranceles

Las capitales europeas están sopesando su respuesta a la última amenaza arancelaria del presidente Donald Trump, esta vez vinculada a su controvertido impulso para adquirir Groenlandia.

Aunque la Casa Blanca ha señalado obligaciones de aproximadamente el 10% sobre ocho aliados de la OTAN a partir del 1 de febrero, los analistas advierten que la verdadera batalla podría no librarse en los puertos, sino en los mercados financieros.

Según Deutsche Bank, la UE posee colectivamente un estimado de 8 billones de dólares en activos estadounidenses, lo que la convierte en el mayor acreedor extranjero de Washington.

Esa inmensa exposición otorga al bloque una "palanca poderosa" en caso de que las tensiones escalaran hasta convertirse en una confrontación comercial total, aumentando la posibilidad de fuga de capitales y reequilibrio del dólar.

El poder financiero de la UE en la disputa de Groenlandia

En su último informe, el estratega senior de Deutsche Bank, George Saravelos, destacó que el papel de la UE como mayor prestamista de Estados Unidos suele pasar desapercibido en los debates comerciales.

Con las participaciones en bonos y acciones estadounidenses casi el doble que en el resto del mundo combinado, el continente tiene la capacidad de infligir un verdadero sufrimiento si decide deshacer posiciones.

"A pesar de toda su fortaleza militar y económica, Estados Unidos tiene una debilidad clave: depende de otros para pagar sus facturas a través de grandes déficits externos", dijo a sus clientes.

Esa dependencia hace que Washington sea vulnerable a cambios en la asignación de capital europeo. Una guerra arancelaria impulsada por Groenlandia podría acelerar las retiradas, reflejando movimientos ya vistos por los fondos de pensiones daneses el año pasado.

Convertir en armas los mercados de capitales, no los flujos comerciales

Lo que hace que este enfrentamiento sea especialmente peligroso es la posibilidad de que Europa pueda "desplazar" el campo de batalla de los aranceles a las finanzas.

Expertos advierten que el bloque tiene la capacidad de convertir en un arma a los mercados de capitales restringiendo el acceso de las empresas estadounidenses a la liquidez de la UE o reequilibrando los activos denominados en dólares.

Tales medidas atacarían el corazón de las necesidades de financiación de Estados Unidos: interrumpiendo los rendimientos del tesoro y minando la confianza de los inversores.

Saravelos argumentó que "es una instrumentalización del capital más que de los flujos comerciales lo que sería, con diferencia, lo más disruptivo para los mercados."

Si Europa elige este camino, las consecuencias podrían extenderse mucho más allá de Groenlandia, sacudiendo tanto a Wall Street como al capital mundial.

Los mercados de capitales se preparan para la turbulencia transatlántica

La preocupación más amplia no son solo los aranceles al acero o al automóvil, sino los efectos dominó en las finanzas globales.

Con la posición neta de inversión internacional de Estados Unidos en niveles récord negativos, la interdependencia entre los mercados europeo y estadounidense nunca ha sido mayor.

Cualquier reequilibrio significativo de la exposición al dólar podría desencadenar volatilidad en divisas, acciones y bonos a nivel mundial.

Saravelos advirtió que, aunque el euro puede no sufrir tanto como se temía, los inversores deben prepararse para una mayor incertidumbre.

Si la UE empieza a usar su poder financiero como arma, las consecuencias podrían repercutir mucho más allá de Groenlandia.

Para Wall Street, el riesgo es evidente: sería el capital, no el comercio, el que se convertiría en la primera línea en este enfrentamiento geopolítico, si es que lo llegara.