El gobierno de EE. UU. está comprando acciones de USA Rare Earth: aquí está la razón por la que debes 'vender'

USA Rare Earth (NASDAQ: USAR) se disparó casi un 30% esta mañana después de que el Departamento de Comercio de EE. UU. confirmara sus planes de invertir alrededor de 1.600 millones de dólares en la startup de minerales críticos.

Sin embargo, aunque esa cifra resulta impresionante en apariencia, un análisis más detallado de la estructura del acuerdo y de los fundamentos de la compañía sugiere que este repunte es una oportunidad para recortar exposición, no para perseguir el impulso.

Las acciones de USAR ya han empezado a venderse en las últimas horas a medida que se desvanece el bombo inicial. En el momento de escribir esto, ronda solo los 28 dólares frente al máximo intradía de unos 32 dólares.

Por qué la participación federal podría no resultar positiva para las acciones de USAR

El Tío Sam está a punto de convertirse en el principal inversor en las acciones de USA Rare Earth, pero los accionistas minoristas deben cuestionarse si se están utilizando como liquidez de salida para un minero previo a ingresos con una espera de cuatro años para su primera onza de producción.

Como parte de su acuerdo con la empresa cotizada en el Nasdaq, el gobierno de EE. UU. recibirá 16,1 millones de acciones y 17,6 millones de warrants con un precio de 17,17 dólares, según un comunicado de prensa del 28 de enero.

Con las acciones de USAR cotizando a más de 28 dólares, la administración Trump y los inversores de PIPE (que compraron a 21,50 dólares) ya cuentan con enormes ganancias en papel.

Por lo tanto, si el gobierno o los socios institucionales deciden reducir el riesgo, el volumen de acciones nuevas podría limitar cualquier potencial al alza durante años.

En pocas palabras, a medida que estas nuevas acciones y warrants entran en la flotación, crean un "sobresaliente" significativo.

Los fundamentos justifican la venta de acciones de USA Rare Earth hoy

La noticia federal sobre la apuesta ha llevado la capitalización bursátil de USA Rare Earth a superar ampliamente los 4.000 millones de dólares el lunes.

Sin embargo, la startup de minerales críticos sigue siendo una empresa especulativa y pre-ingresos.

Según su propio "Plan Acelerado de Minas", se espera que la producción comercial en el sitio de Sierra Blanca en Texas no comience hasta finales de 2028.

Lo que significa esencialmente son cuatro años de "burn" en los que esta empresa gastará cientos de millones en construcción (CAPEX) sin ninguna venta.

En el mundo minero, cuatro años son una eternidad: los retrasos en los permisos, las demandas medioambientales y los fallos técnicos en la fase piloto son la norma, no la excepción.

En otras palabras, las acciones de USAR en los niveles actuales reflejan una "perfección" en la ejecución que rara vez ocurre en la minería.

¿Cómo jugar a las acciones de USAR después de invertir en el gobierno?

Por último, aunque una participación gubernamental proporciona una red de seguridad, también vincula a USA Rare Earth a una agenda política "específica".

Los expertos suelen advertir que las empresas respaldadas por el gobierno sufren de una "rendición de cuentas difusa". En lugar de tomar decisiones basadas únicamente en el beneficio y el valor para los accionistas, USAR debe ahora responder ante el Departamento de Comercio.

Si los vientos políticos cambian en las elecciones de 2028 o si las relaciones comerciales con China se descongelan inesperadamente, esta inversión "estratégica" podría perder su estatus de prioridad.

Hemos visto cómo repuntes similares en empresas como MP Materials y Trilogy Metals se desvanecen a medida que se desvanezca la "novedad" del respaldo gubernamental y comience el duro trabajo de construir minas, y lo mismo podría ocurrir con las acciones de USAR en 2026.