Las acciones de IBM recuperan un 4% hoy: por qué los analistas siguen optimistas

Las acciones de IBM se recuperaron el martes, subiendo alrededor de un 4% hasta $234.68, mientras los inversores revaluaban la pronunciada caída del día anterior y sopesaban las opiniones de los analistas sobre las perspectivas a largo plazo de la compañía.

La recuperación siguió a una fuerte venta masiva el lunes, cuando la acción se desplomó más de un 13% tras surgir preocupaciones sobre una posible disrupción del negocio tradicional de mainframes de IBM por herramientas de software impulsadas por inteligencia artificial.

La caída supuso la mayor pérdida en un solo día de IBM en más de 25 años.

En lo que va de mes, las acciones acumulan una caída del 27%, lo que sitúa a la compañía en camino de registrar su peor rendimiento mensual desde 1992.

El anuncio de Anthropic desata temores en el mercado

La venta masiva fue desencadenada por una publicación en el blog de Anthropic, que destacó herramientas habilitadas por IA para modernizar sistemas basados en COBOL.

Anthropic dijo que su herramienta “Claude Code” puede automatizar la modernización de COBOL, lo que aumentó los temores de que las empresas pudieran migrar con más facilidad fuera del ecosistema de mainframes de IBM.

Los inversores interpretaron el anuncio como una posible amenaza a la prolongada dominancia de IBM en cargas de trabajo de misión crítica.

Dado que los mainframes siguen siendo un componente central de la oferta empresarial de IBM, especialmente en industrias fuertemente reguladas, las preocupaciones sobre una migración acelerada llevaron a una rápida reevaluación de la valoración de la acción.

Los analistas de Wall Street siguen siendo optimistas

Los analistas fueron rápidos en refutar la interpretación más pesimista.

Amit Daryanani, analista de Evercore ISI, que mantiene una calificación de Outperform y un precio objetivo de $345 sobre IBM, dijo que los clientes han tenido décadas para alejarse de los mainframes, pero en gran medida han optado por mantenerse.

Citó ventajas que incluyen un tiempo de actividad del 100%, mejor eficiencia de costes, ofertas de inferencia de IA locales (on-premise), cifrado seguro frente a la computación cuántica y consideraciones regulatorias.

Daryanani añadió que, a pesar de que IBM ofrece herramientas de modernización como watsonX Code Assistant for Z, la compañía ha seguido observando una fuerte demanda de su hardware más reciente.

Señaló que el sistema z17 de IBM ha superado al ciclo z16 anterior durante los primeros tres trimestres de su despliegue, lo que indica un compromiso sostenido de los clientes con la plataforma.

Jefferies reitera calificación de compra sobre las acciones de IBM

Jefferies también reafirmó su postura positiva sobre IBM, reiterando una calificación de Compra y un precio objetivo de $370.

La firma dijo que IBM ya está abordando los riesgos planteados por los asistentes de código basados en IA mediante su propio watsonx Code Assistant for Z, que integra IA generativa directamente en entornos mainframe.

Según Jefferies, la herramienta permite a los clientes refactorizar aplicaciones COBOL a Java mientras preserva el contexto completo del sistema, reduciendo el incentivo a abandonar la infraestructura de IBM.

La firma añadió que la estrategia de crecimiento más amplia de IBM no depende únicamente de los mainframes, sino también del impulso en la nube híbrida, la inteligencia artificial, la automatización y los servicios de datos.

Jefferies afirmó que estos segmentos siguen siendo centrales para la reaceleración del software a largo plazo de la compañía.

Tras la reciente venta masiva, la valoración de IBM se ha comprimido más, según los analistas.

La acción ahora cotiza a aproximadamente 18 veces las ganancias proyectadas para 2026 y cerca de 16 veces el flujo de caja libre de este año, niveles que algunos inversores consideran más atractivos en relación con los promedios históricos.