Acciones de Apple: ¿ha encontrado Wall Street su apuesta de IA tras Nvidia?

Las acciones de Apple NASDAQ:AAPL se han convertido en la última prueba para Wall Street sobre si la apuesta por la inteligencia artificial está pasando de los constructores de centros de datos a empresas capaces de vender IA a los consumidores.

El fabricante del iPhone superó brevemente a Nvidia como la compañía más valiosa del mundo, alcanzando unos $4,88 billones mientras Nvidia caía un 3,5%.

El cambio puede resultar temporal, pero reflejó una modificación en la mentalidad de los inversores.

Las acciones de Apple han subido un 23% este año a medida que aumenta la confianza en que puede distribuir IA sin igualar el gasto de los hiperescaladores.

La contención de Apple en IA se convierte en una ventaja

Durante gran parte del auge de la IA generativa, Apple fue criticada por moverse con lentitud.

Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta apostaron fuerte por modelos, chips y centros de datos, mientras Nvidia se convirtió en la ganadora más clara de la expansión de infraestructura.

Ese contraste hizo que Apple pareciera rezagada. Ahora resulta atractiva cuando los inversores cuestionan la rapidez con que los enormes presupuestos en IA generarán retornos.

Apple puede adoptar modelos probados, integrarlos en sus dispositivos y mantener el control de la relación con el cliente, con menos presión para justificar inversiones en infraestructura.

“Apple fue vista como una rezagada en la carrera de la IA porque no gastaba en desarrollar modelos, pero ahora el sentimiento ha cambiado”, dijo Toni Meadows, responsable de inversiones en BRI Wealth Management, a Reuters.

Meadows dijo que Apple estaba menos expuesta al desarrollo intensivo en capital y mejor posicionada para monetizar la IA mediante servicios, actualizaciones de hardware y su ecosistema.

La compañía esperó a que la tecnología madurara antes de introducirla en productos conocidos.

¿Pueden 2.500 millones de dispositivos generar ingresos por IA?

La ventaja de Apple es la distribución. La compañía dijo en enero que su base instalada había superado los 2.500 millones de dispositivos activos, proporcionando una red de consumidores que pocas empresas tecnológicas pueden igualar.

El analista de HSBC Nicolas Cote-Colisson elevó la recomendación de Apple a Comprar desde Mantener y aumentó su precio objetivo a $366 desde $260.

Describió a la compañía como en un “punto de inflexión operativo”, argumentando que el gasto contenido y su cartera de productos podrían sostener el ciclo de la IA.

La oportunidad difiere de la de Nvidia.

Nvidia gana cuando las empresas añaden capacidad de cálculo, pero Apple podría beneficiarse aguas abajo persuadiendo a los clientes a reemplazar dispositivos, usar más servicios de pago y permanecer dentro de su ecosistema.

Un Siri más capaz es central para esa tesis porque podría presentar la IA generativa ante usuarios convencionales sin requerir un chatbot separado.

La analista de Citi Asiya Merchant elevó su objetivo a $365 desde $315 y mantuvo una calificación de Comprar, citando oportunidades por Apple Intelligence, dispositivos premium y crecimiento de cuota de mercado.

El beneficio inicial puede llegar a través de la interacción y los ingresos por servicios más que por un superciclo inmediato de iPhone.

Apple aún debe demostrar que sus funciones de IA pueden cambiar el comportamiento del cliente.

Apple amplía la apuesta en lugar de reemplazar a Nvidia

El ascenso de Apple por encima de Nvidia es simbólicamente importante, pero no marca el fin del liderazgo de Nvidia.

Las empresas ocupan diferentes partes de la misma cadena de valor. Nvidia suministra potencia de cálculo, mientras Apple ofrece una vía hacia la vida de los consumidores.

Nvidia sigue siendo esencial para la infraestructura de IA y podría recuperar el liderazgo en valor de mercado.

Apple también afronta pruebas: su Siri renovado debe funcionar con fiabilidad, llegar a mercados clave y convertir la distribución en ingresos medibles.

Una gran base instalada ofrece oportunidad, no monetización garantizada.

La valoración es otro riesgo. El rally de Apple ha elevado las expectativas, dejando las acciones vulnerables si la demanda de dispositivos o el crecimiento de los servicios decepcionan.