KOSPI rebota; semiconductores se recuperan y el Nikkei 225 cae por shock de bonos

Las acciones asiáticas estuvieron bajo presión el martes, cuando otro repunte de los rendimientos de los bonos globales se sumó al alza de los precios del petróleo, dejando al Nikkei 225 de Japón y al KOSPI de Corea del Sur gestionando una difícil mezcla de riesgos de inflación y de tipos de interés.

El Nikkei cayó alrededor de un 1% hasta 65.647 en la sesión de la mañana, mientras las acciones de semiconductores retrocedían; el KOSPI, en cambio, se recuperó con fuerza tras una apertura con pérdidas de más del 1% y cotizaba apenas un 0,2% por debajo, alrededor de 6.809 hacia media mañana.

El Brent subió por encima de $91 tras la reanudación de los enfrentamientos entre EE. UU. e Irán, mientras que el rendimiento del bono japonés a 10 años tocó el 3% por primera vez desde 1996.

El Nikkei 225 sufre primero el shock de los bonos

El sector tecnológico de Tokio sufrió lo peor de la venta masiva, ya que los rendimientos más altos volvieron a cuestionar las valoraciones.

Tokyo Electron cayó aproximadamente un 4,1%, Lasertec perdió un 3,1% y Renesas Electronics bajó un 3%. Estos movimientos se produjeron cuando el rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años alcanzó el 3%, su nivel más alto en casi tres décadas.

El yen se mantuvo cerca de 160 por dólar, añadiendo otra complicación.

Los mercados están valorando ahora aproximadamente una probabilidad del 73% de que el Banco de Japón suba los tipos este mes, mientras que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, ha sugerido públicamente que Japón necesita un mayor endurecimiento.

Para el Nikkei, la combinación resulta incómoda. Los mayores rendimientos japoneses presionan las acciones tecnológicas caras, mientras que un yen persistentemente débil eleva los costes de importación justo cuando los precios del crudo vuelven a subir.

El KOSPI encuentra apoyo en el sector de semiconductores

Corea del Sur sufrió inicialmente una venta aún más aguda, con el KOSPI cayendo un 1,24% poco después de la apertura.

Samsung Electronics cayó más de un 2% y SK Hynix retrocedió alrededor de un 1,2% en las primeras operaciones.

Hacia media mañana, Samsung casi había borrado su descenso y SK Hynix había pasado a ganar alrededor de un 2%, lo que ayudó al índice a recuperar la mayor parte de sus pérdidas. POSCO Holdings también subió más de un 2%.

La resistencia se produce frente a un contexto exportador inusualmente fuerte. Las exportaciones de Corea del Sur se dispararon un 68,7% respecto al año anterior en agosto, hasta $98,26 mil millones.

Las exportaciones de semiconductores casi se triplicaron hasta un récord de $46,65 mil millones, ya que la demanda de memoria relacionada con la IA se mantuvo excepcionalmente fuerte.

Eso proporciona al KOSPI un colchón fundamental incluso cuando los rendimientos globales y la geopolítica pesan sobre el sentimiento.

El petróleo y Warsh mantienen a Asia a la defensiva

El panorama regional más amplio se mantuvo cauteloso. El índice MSCI de Asia-Pacífico cayó alrededor de un 0,2%, mientras que el S&P/ASX 200 de Australia bajó aproximadamente un 0,4% y los futuros del Hang Seng se redujeron en una cifra similar.

El Brent subió por encima de $91 cuando EE. UU. e Irán intercambiaron ataques por primera vez en aproximadamente un mes, reduciendo las esperanzas de que el tránsito marítimo por el estrecho de Ormuz se normalice rápidamente.

El aumento de los costes energéticos vuelve a alimentar las expectativas de inflación.

Al mismo tiempo, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se ha acercado al 4,78%, su nivel más alto desde principios de 2025, después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, utilizara Jackson Hole para reforzar su disposición a endurecer la política si la inflación no cede.

Chris Larkin, de E*Trade, dijo a Bloomberg que unos datos de empleo en EE. UU. inesperadamente fuertes esta semana podrían ahora ser interpretados negativamente por los mercados, porque reforzarían el caso de una subida de tipos en septiembre.