¿Qué esperar de los resultados trimestrales de Micron hoy?

Micron Technology se prepara para presentar sus resultados del segundo trimestre fiscal después del cierre del mercado el 18 de marzo, con los inversores preparándose para una publicación de alto riesgo mientras el fabricante de chips se beneficia de una potente ola de demanda impulsada por la inteligencia artificial.

Los analistas esperan que Micron informe ganancias de alrededor de $9.19 por acción con ingresos cercanos a $19.7 billion, según datos de FactSet.

Sin embargo, las expectativas de los inversores parecen incluso mayores, con un llamado “whisper number” de $9.70 por acción circulando en el mercado.

La acción se ha disparado con fuerza en las últimas semanas, ganando alrededor de 30% solo en las dos últimas semanas.

El miércoles alcanzó su máximo histórico de $471.34, aunque cotizaba a $465 al cierre de esta edición.

En el último año, las acciones han subido más de 350%, reflejando el optimismo sobre la posición de la compañía en el mercado de chips de memoria impulsado por la IA.

La demanda impulsada por la IA alimenta una perspectiva alcista

Micron se ha convertido en un beneficiario clave del auge de la IA, produciendo DRAM de alto rendimiento y memorias de gran ancho de banda (HBM) críticas para alimentar centros de datos y sistemas de computación avanzados.

La inversión global en centros de datos de IA alcanzó $61 billion en 2025, impulsada por lo que los analistas describen como una "fiebre global de construcción".

Este repunte de la demanda ha reducido la oferta en el mercado de memoria y ha empujado los precios al alza.

“Creemos que las condiciones del mercado de memoria siguen siendo sólidas, con la demanda muy por encima de la oferta”, dijo la analista de Deutsche Bank Melissa Waters.

“Creemos que MU tiene la flexibilidad para priorizar la rentabilidad sobre la cuota de mercado en este contexto, y esperaríamos que cualquier negocio perdido de HBM se compensara con creces en los negocios de DRAM de alto margen.”

La compañía también está ampliando su huella de fabricación, incluidos planes para una gran planta de chips en Nueva York que podría alcanzar eventualmente $100 billion en inversión, junto con instalaciones adicionales en Idaho que se espera entren en funcionamiento a finales de esta década.

Las expectativas elevadas suben la apuesta de las ganancias

A pesar de los sólidos fundamentos, las expectativas de cara a la publicación de resultados son excepcionalmente altas.

Los analistas señalan que se proyecta que las ganancias de Micron aumenten significativamente interanual, con beneficios que se esperan casi cinco veces superiores a los del mismo periodo del año pasado.

“Esperamos otro trimestre con resultados/guía muy por encima de nuestras/consenso estimaciones, pero la opinión sobre la duración del ciclo [será] la variable clave para la acción”, dijo el analista de Morgan Stanley Joseph Moore.

Es probable que los inversores presten especial atención a la guía, en particular en torno a las tendencias de demanda, los precios y la sostenibilidad del ciclo impulsado por la IA.

“Analizamos el rendimiento de la acción de Micron frente a los ASPs de DRAM en ciclos de memoria previos y creemos que la acción podría sostener las ganancias este año; sin embargo, el rendimiento podría moderarse”, escribió el analista de Citi Atif Malik.

Las áreas clave de atención incluyen la capacidad de la compañía para satisfacer la demanda, el avance en acuerdos de suministro a largo plazo y las expectativas de crecimiento más allá de 2026.

Restricciones de oferta y dinámica de precios en el punto de mira

El mercado de memoria continúa enfrentando condiciones de oferta ajustada, las cuales se espera que respalden los precios y los márgenes.

Tristan Gerra, de Baird, dijo que se espera que los precios de DRAM más que se dupliquen en el primer trimestre y suban un 40% adicional en el segundo, mientras que el crecimiento de bits de la industria se proyecta en solo 25% para 2027, permaneciendo por debajo de la demanda total.

Los analistas también apuntan a cambios estructurales en la industria, incluida la creciente importancia de HBM, cuya producción es más intensiva en capital.

“Micron, posiblemente, tiene una de las mejores carteras tecnológicas en años, y seguir siendo verticalmente integrada en DRAM, NAND y HBM sigue siendo vital”, comentó Krish Sankar, analista de TD Cowen.

Al mismo tiempo, algunos analistas advierten que el ritmo de las ganancias podría moderarse a medida que los aumentos de precios se normalicen y la oferta comience a ponerse al día con la demanda.