Kospi cae 5%, Nikkei 4% por temores de guerra; petróleo a $115 sacude Asia

Los mercados asiáticos empezaron la semana con una nota defensiva, mientras los inversores afrontaban un choque geopolítico más agudo.

Lo que afectó al sentimiento no fue solo la última ronda de combates en Oriente Medio, sino la creciente sensación del mercado de que el conflicto se está enquistando.

Esa combinación llevó a los operadores a reducir el riesgo en las acciones, con las ventas más intensas concentradas en el norte de Asia.

Las economías sensibles al petróleo son especialmente vulnerables a un aumento sostenido de los precios de la energía, que se han mantenido muy volátiles a medida que el conflicto entra en su quinta semana.

Temores de guerra desencadenan una amplia apertura de aversión al riesgo

Las acciones en Asia cayeron de forma generalizada el lunes, y la retirada subrayó la rapidez con la que el estrés geopolítico puede afectar el apetito por el riesgo regional.

Corea del Sur sufrió la peor parte de la venta, con el Kospi cayendo más de un 5% y el Kosdaq retrocediendo un 3,97%.

Japón también fue golpeado con fuerza, ya que el Nikkei 225 bajó un 3,97% y el más amplio Topix perdió un 3,9%.

El S&P/ASX 200 de Australia cayó un 1,46%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong descendió un 1,52% y el CSI 300 de China continental perdió un 0,77%.

La serie de descensos apuntó a una clásica huida del riesgo, ya que los inversores comenzaron a descontar la posibilidad de que la guerra en Oriente Medio se prolongue e inflija un shock energético más profundo.

El ánimo del mercado fue cauto más que caótico.

Los inversores no reaccionaban a un titular aislado, sino a la toma de conciencia acumulada de que la guerra se está ampliando de maneras que hacen que el panorama sea más difícil de modelizar.

Los sucesos del fin de semana, incluidos ataques con misiles a Israel por parte de los hutíes de Yemen alineados con Irán, incrementaron la sensación de que el conflicto se está extendiendo a más frentes.

El shock petrolero se propaga por Asia

Para los inversores asiáticos, el vínculo más importante entre una guerra lejana y los precios locales de las acciones es el crudo.

El Brent subió hasta alrededor de $115 por barril el lunes y se encamina a un salto mensual récord, tras aumentar cerca de un 59% en marzo.

Los mercados se centran no solo en el suministro actual, sino en la posibilidad de que el conflicto pueda perturbar aún más los flujos a través del estrecho de Ormuz.

En Asia, eso importa más, ya que muchas de las mayores economías de la región son grandes importadoras de energía.

Los precios más altos del petróleo repercuten en los costes de los insumos manufactureros, las facturas de transporte marítimo, el combustible de aviación, los precios de la electricidad y el poder adquisitivo de los hogares.

También aprietan los márgenes empresariales en un momento en que el crecimiento ya es desigual.

El resultado es una reacción en cadena dañina: el riesgo de guerra eleva el crudo, un crudo más caro agrava los temores inflacionarios, y esos temores lastran a las acciones al amenazar tanto las ganancias como la demanda de los consumidores.

Asia no reacciona simplemente por simpatía ante titulares extranjeros.

Está respondiendo a un canal directo de transmisión macroeconómica.

Un shock petrolero prolongado golpearía primero a las economías dependientes de las importaciones y obligaría a los inversores a replantearse todo, desde las previsiones de beneficios hasta las expectativas sobre los tipos.