Por qué Raymond James considera infravalorada la acción de Disney

Las acciones de Walt Disney subieron modestamente el miércoles en las operaciones previas a la apertura, mientras los analistas mostraron una visión más constructiva sobre el gigante de medios y entretenimiento, argumentando que su valoración actual ofrece un punto de entrada atractivo pese a los retos macroeconómicos y operativos en curso.

Raymond James actualizó la recomendación de Disney a "outperform" desde "market perform", asignando un precio objetivo de $115, tras realizar una serie de pruebas de estrés sobre las perspectivas financieras de la compañía.

Incluso en escenarios más pesimistas, la firma consideró que la acción está históricamente barata.

Los analistas detectan valor pese a los vientos macroeconómicos adversos

Los analistas de Raymond James señalaron que Disney opera en un entorno macroeconómico volátil y afronta una menor afluencia internacional.

Sin embargo, consideran que estas presiones ya están reflejadas en el precio de la acción.

Los analistas concluyeron que los inversores actualmente tienen la oportunidad de invertir "a una valoración muy atractiva". También esperan vientos favorables que respalden el crecimiento de las ganancias en la segunda mitad del ejercicio fiscal 2026.

La transición en el liderazgo es otro foco de atención. "Estamos entusiasmados por ver qué aporta Josh D'Amaro como el nuevo CEO", agregan los analistas, señalando que les anima el entusiasmo de D'Amaro por la tecnología y el entretenimiento interactivo.

La brecha de valoración plantea dudas sobre el posicionamiento en el mercado

La analista de Needham, Laura Martin, coincidió en que la valoración de Disney no refleja completamente las fortalezas de su negocio principal.

En una nota de investigación, sostuvo que la acción está valorada más como una empresa de viajes y ocio que como un negocio de medios.

"La acción de Disney cotiza como una compañía de cruceros, no como una empresa de medios", escribió Martin.

Actualmente, Disney cotiza a 13.7 veces las ganancias previstas, muy por debajo de su promedio de cinco años de 27.4 veces.

En comparación, operadores de cruceros como Carnival, Royal Caribbean Group y Norwegian Cruise Line Holdings cotizan a 10.5, 14.4 y 7.6 veces las ganancias previstas, respectivamente.

Mientras tanto, Netflix cotiza mucho más alto, a 28.5 veces las ganancias previstas.

Martin considera que esta desconexión en la valoración presenta una oportunidad significativa. "Un posible catalizador clave en FY26 [fiscal year 2026] es si DIS puede convencer a Wall Street de que DIS sigue siendo una empresa de medios, lo que podría duplicar su múltiplo y el precio de la acción", dijo.

Ella califica la acción como 'Buy' con un precio objetivo de $125.

La revalorización depende de la ejecución en medios

El foco de los inversores ahora se centra en si Disney puede reposicionarse en línea con sus pares del sector de medios.

Persisten preocupaciones sobre el historial de Josh D’Amaro en parques temáticos y operaciones de cruceros, especialmente mientras la compañía navega un panorama mediático en rápida evolución.

Los desafíos son sustanciales. La competencia en streaming se intensifica, la audiencia de la televisión lineal continúa disminuyendo y Disney ha tenido dificultades para generar expectación en torno a los nuevos estrenos cinematográficos.

Martin delineó varios pasos que podrían ayudar a cambiar la percepción de los inversores. Estos incluyen mejorar los márgenes del streaming, lanzar paquetes promocionales para reducir la fuga de suscriptores y lograr más éxitos de taquilla para impulsar el compromiso con sus plataformas de streaming.

"Cuando a DIS se le consideraba una empresa de medios, cotizaba >20x ganancias (similar al promedio del S&P 500 hoy). Cerrar esta brecha de múltiplos es un factor clave para el alza", dijo Martin.

Las acciones de Disney subieron 1.16% en las operaciones previas a la apertura hasta $97.50, aunque la acción acumula una caída del 13% en lo que va del año.