Las acciones de Tesla caen un 2% el lunes tras advertencia de un analista

Las acciones de Tesla intentaron un rebote el lunes, pero no lograron mantener el impulso tras el decepcionante informe de entregas de la semana pasada.

La acción cotizaba con una caída de alrededor del 2%, en $353.41 en las primeras operaciones.

El mercado en general mostró cierta fortaleza, con el Nasdaq subiendo 0.3%, mientras que el Dow Jones Industrial Average se mantuvo plano.

Las acciones de Tesla ya habían caído 5.4% el jueves antes del fin de semana festivo, tras la publicación de las cifras de entregas del primer trimestre que se quedaron por debajo de las expectativas.

Incumplimiento en las entregas y acumulación de inventario

Tesla informó entregas de 358,023 vehículos en el primer trimestre, por debajo de las expectativas de Wall Street de alrededor de 366,000 unidades.

La compañía también produjo aproximadamente 50,000 vehículos más de los que entregó.

La consiguiente acumulación de inventario ha generado inquietudes sobre la presión futura en los precios y posibles ajustes en la producción.

El analista de JPMorgan, Ryan Brinkman, destacó el problema en una nota, afirmando que el «récord de vehículos sin vender añade más problemas al flujo de caja libre».

Señaló que el inventario inmoviliza efectivo hasta que se vende.

Tesla históricamente ha generado flujo de caja libre, pero esa tendencia podría no continuar a corto plazo.

Se espera que la compañía presente flujo de caja libre negativo este año, ya que los gastos de capital aumentan bruscamente.

Se proyecta que el gasto alcance aproximadamente $20 billion, frente a $8.5 billion el año pasado.

Gran parte de esta inversión se destina a iniciativas de inteligencia artificial, incluidas la robótica y otras tecnologías emergentes.

JPMorgan advierte sobre riesgos a la baja

JPMorgan reiteró su recomendación de infraponderar sobre Tesla y mantuvo un precio objetivo de $145, lo que implica un descenso significativo respecto a los niveles recientes.

«Recomendamos que los inversores adopten un alto grado de cautela con las acciones de TSLA», dijo Brinkman.

«Aunque tanto el riesgo tecnológico como el de ejecución parecen sustancialmente menores de lo que se temía, la expansión hacia segmentos de mayor volumen con puntos de precio más bajos parece cargada de un mayor riesgo en relación con la demanda, la ejecución y la competencia.»

La firma redujo su estimación de beneficio por acción para 2026 a $1.80 desde $2, por debajo de las previsiones del consenso, tras el fallo en las entregas.

Brinkman añadió que, aunque Tesla cuenta con un modelo de negocio diferenciado, un sólido portafolio de productos y una tecnología líder, estos aspectos positivos «se ven más que compensados por un riesgo de ejecución superior a la media, una competencia creciente, una controversia cada vez mayor en torno a la marca y una valoración que parece estar descontando mucho».

Debilidad prolongada en las acciones de Tesla

La caída del jueves marcó la séptima semana consecutiva de pérdidas para Tesla, con la acción retrocediendo alrededor del 14% en ese periodo.

La tendencia a la baja comenzó después de que la compañía publicara resultados del cuarto trimestre mejores de lo esperado en enero.

A pesar de los sólidos resultados, la acción no logró ganar tracción, ya que los inversores buscaban nuevos catalizadores.

Los participantes del mercado están cada vez más centrados en las oportunidades relacionadas con la IA de Tesla, incluidas los vehículos autónomos y la robótica, en lugar del rendimiento de las entregas a corto plazo.

Persisten opiniones mixtas de los analistas

No todos los analistas son igual de cautelosos. Baird redujo ligeramente su precio objetivo a $538 desde $548, manteniendo la calificación Outperform.

La firma señaló que cifras más débiles en despliegue de energía podrían pesar sobre la acción en el corto plazo.

También observó que las conversaciones entre inversores se han desplazado desde las métricas automotrices centrales hacia la energía y las iniciativas estratégicas más amplias.

La divergencia de opiniones refleja el posicionamiento actual de Tesla.

Mientras que las expectativas a largo plazo siguen vinculadas a la IA y nuevas líneas de negocio, las presiones a corto plazo por entregas, inventario y flujo de caja continúan lastrando el sentimiento.