Acciones de Philip Morris suben 7% por crecimiento del negocio sin humo

Las acciones de Philip Morris International subieron alrededor de un 7% el miércoles después de que el gigante del tabaco presentara resultados del primer trimestre mejores de lo esperado, impulsados por un sólido crecimiento de su negocio sin humo y un buen desempeño internacional.

Las ganancias y los ingresos de la compañía superaron las expectativas de los analistas, con un beneficio ajustado por acción de $1.96 que superó las estimaciones del consenso de alrededor de $1.83. Los ingresos trimestrales fueron de $10.146 billion, un aumento del 9.1% interanual y por encima de las previsiones del mercado.

Las ganancias se apoyaron en gran medida en el fuerte impulso de los productos sin humo, especialmente en mercados internacionales, aunque la compañía enfrentó debilidad en sus operaciones en EE. UU.

El negocio sin humo impulsa el crecimiento internacional

El segmento sin humo de Philip Morris siguió siendo un motor clave de crecimiento, representando el 43% de los ingresos netos totales durante el trimestre. Los ingresos internacionales por productos sin humo aumentaron aproximadamente un 25%, impulsados por mayores volúmenes y precios.

La compañía destacó a IQOS como su principal motor de crecimiento a nivel global. El producto, que calienta el tabaco en lugar de quemarlo, ha ganado tracción en varios mercados y forma parte ahora de un impulso más amplio hacia alternativas de menor riesgo.

En conjunto, los ingresos netos aumentaron 9.1% en base reportada, con crecimiento orgánico respaldado por precios favorables y una sólida mezcla de productos sin humo.

El beneficio bruto aumentó 10.1%, mientras que el resultado operativo subió 9.8%, lo que refleja márgenes mejorados y apalancamiento operativo.

Los volúmenes de envío de productos sin humo también se expandieron, ayudando a compensar las caídas en los volúmenes de cigarrillos tradicionales en determinadas regiones.

La debilidad en EE. UU. lastra el rendimiento

A pesar del fuerte crecimiento internacional, Philip Morris registró un trimestre más débil en EE. UU., donde los volúmenes, los ingresos y los beneficios disminuyeron.

Los ingresos del segmento de EE. UU. cayeron con fuerza, con volúmenes de envío que bajaron más del 20%.

Los envíos de las bolsitas de nicotina Zyn cayeron casi un 24%, reflejando lo que los directivos describieron como una comparación difícil respecto al año anterior y un exceso de inventario al cierre de 2025.

Aunque el rendimiento a corto plazo se vio afectado, la compañía sostuvo que la demanda subyacente de productos de nicotina sin humo sigue siendo sólida.

La dirección espera que las condiciones mejoren en la segunda mitad del año a medida que las comparaciones se suavicen y los lanzamientos de nuevos productos respalden el crecimiento.

“Esperamos que Zyn Ultra pueda aportar cierto impulso renovador a la marca en los próximos meses”, dijo el director financiero Emmanuel Babeau en una llamada con analistas.

La compañía está a la espera de la revisión regulatoria de su producto Zyn Ultra de mayor potencia, que podría aportar un catalizador adicional para la recuperación del segmento de EE. UU.

Revisión a la baja de las previsiones ante presiones de costes

Philip Morris recortó modestamente su previsión para todo el año 2026, citando mayores costes de insumos y de transporte.

La compañía ahora espera un beneficio ajustado por acción en el rango de $8.36 a $8.51, ligeramente por debajo de su guía anterior.

Para el segundo trimestre, la compañía proyectó un BPA ajustado entre $2.02 y $2.07, por debajo de las expectativas de los analistas.

La dirección dijo que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio tuvieron un impacto limitado durante el trimestre, afectando principalmente al travel retail y a ciertos mercados regionales.

Aunque persiste la incertidumbre, la compañía no espera actualmente una interrupción prolongada, si bien está incorporando a sus previsiones precios de la energía más altos y costes de la cadena de suministro.

A pesar de estos vientos en contra, Philip Morris reiteró su confianza en el crecimiento a largo plazo de su cartera sin humo, con inversiones continuas previstas para apoyar la expansión y la innovación.