Las acciones de MSTR lideran repunte vinculado a cripto tras subida de Bitcoin

Las acciones de Strategy Inc. (anteriormente conocida como Microstrategy) subieron bruscamente el miércoles, liderando las ganancias entre las acciones vinculadas a criptomonedas mientras la recuperación de los precios de Bitcoin impulsaba el sentimiento en todo el sector.

La acción, a menudo vista como un proxy apalancado de la mayor criptomoneda del mundo, subió casi un 9.4%, prolongando una racha sólida desde el inicio del conflicto en Irán.

El repunte se produce cuando Bitcoin escaló a un máximo de 11 semanas, impulsado por el alivio de las tensiones geopolíticas tras la decisión de Donald Trump de extender un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán.

El movimiento ayudó a restaurar el apetito por el riesgo, impulsando flujos de vuelta hacia los activos digitales y las acciones relacionadas.

Coinbase y Robinhood también suben siguiendo a Bitcoin

El repunte más amplio en los nombres vinculados a cripto siguió el avance de Bitcoin hasta alrededor de $78,259 en las últimas 24 horas.

Los analistas dijeron que el repunte de las acciones vinculadas a activos digitales fue en gran medida una función del impulso de la criptomoneda.

“Las ganancias de las acciones vinculadas a cripto se debieron por completo a Bitcoin”, Iliya Kalchev, un analista de Nexo, dijo a Barron's.

Añadió que “los operadores astutos que buscaban alternativas a los activos digitales se volcaron a las acciones cripto.”

Junto a Strategy, las acciones de Coinbase subieron 6.4%, mientras que Robinhood ganó alrededor de 3%.

El S&P 500 más amplio también subió, avanzando un 0.7% en las primeras operaciones, reflejando una mejora en el sentimiento de los inversores.

El repunte subraya lo estrechamente que las acciones vinculadas a cripto siguen los movimientos de Bitcoin, amplificando a menudo las ganancias durante fases alcistas debido a su exposición operativa y en balance al activo.

La geopolítica impulsa el sentimiento de riesgo

La extensión del alto el fuego por parte de Trump siguió a la incertidumbre sobre esfuerzos diplomáticos, incluida la cancelación del viaje planificado del vicepresidente JD Vance a Pakistán para conversaciones relacionadas con Irán.

Aunque la visita abortada puso de manifiesto riesgos persistentes, la pausa en las hostilidades fue suficiente para impulsar los activos de riesgo.

Ryan Lee, analista jefe en Bitget, dijo que los mercados podrían ver mayores alzas si las tensiones se alivian de manera más decisiva.

“Cualquier avance diplomático positivo podría...catalizar un amplio repunte en cripto y en las acciones”, dijo, al tiempo que advirtió que “se requiere cautela a corto plazo hasta que emerjan señales más claras.”

Por qué Strategy ha superado a Bitcoin y al oro

El rendimiento reciente de Strategy ha superado incluso al del propio Bitcoin.

Desde el inicio de la guerra en Irán, las acciones de la compañía han subido aproximadamente un 33%, en comparación con una ganancia de alrededor del 20% en Bitcoin.

El movimiento desproporcionado de la acción destaca su posicionamiento como una apuesta de alta beta sobre la criptomoneda.

La compañía, dirigida por el presidente ejecutivo Michael Saylor, posee aproximadamente 815,000 bitcoins, lo que la convierte en el mayor poseedor corporativo del activo digital.

Su valoración es por tanto muy sensible a los movimientos del precio de Bitcoin.

Interesantemente, tanto Bitcoin como Strategy también han superado al oro durante el periodo del conflicto, poniendo en tela de juicio las suposiciones tradicionales sobre los activos refugio.

Un informe de MarketWatch sugirió que el cambio en el posicionamiento de los inversores podría explicar la tendencia.

Según el informe, el oro había sido una de las operaciones más concurridas entre los gestores de fondos a comienzos de este año.

Sin embargo, a medida que aumentó la volatilidad tras el estallido de las hostilidades, los inversores comenzaron a deshacer posiciones, incluidas operaciones que emparejaban posiciones largas en oro con exposición corta a Bitcoin.

Factores técnicos y posicionamiento de los inversores

Los participantes del mercado también han señalado dinámicas técnicas que respaldan el repunte.

En el informe de MarketWatch, Stephen Coltman, jefe de macro en 21Shares, señaló que el interés en cortos sobre Strategy, aunque notable en torno al 11% del flotante libre, no es inusualmente alto según los estándares históricos.

Añadió que estrategias de trading anteriores, como la llamada "basis trade" que implica posiciones largas en Bitcoin y cortas en Strategy, han perdido prominencia a medida que las primas de valoración se han estrechado.

El cambio de Strategy hacia la emisión de acciones preferentes para financiar compras de Bitcoin también ha alterado su dinámica de mercado.

Coltman sugirió que la capacidad de Bitcoin para mantener niveles clave de precio entre $60,000 y $70,000 jugó un papel crucial en la restauración de la confianza de los inversores.

Con los precios moviéndose ahora decisivamente al alza, el sentimiento hacia tanto Bitcoin como Strategy ha mejorado.

Rentabilidad ligada a los niveles de Bitcoin

Las perspectivas financieras de Strategy siguen estrechamente vinculadas a la trayectoria de Bitcoin.

El coste medio de adquisición de la compañía se estima en torno a $75,500 por moneda, lo que hace que su rentabilidad sea muy sensible a los movimientos de precios.

A medida que Bitcoin se mueve por encima de ese umbral, aumenta la probabilidad de ganancias no realizadas, lo que refuerza la confianza de los inversores en la acción.

Por el contrario, cualquier caída brusca podría revertir rápidamente el sentimiento.