Conflicto con Irán impulsa beneficios de la logística europea por caos marítimo

Se espera que las empresas logísticas europeas registren mayores beneficios en el primer trimestre, sostenidos por interrupciones en la cadena de suministro vinculadas a la guerra entre EE. UU. e Israel contra Irán.

Sin embargo, los analistas advierten que la misma agitación geopolítica podría lastrar sus perspectivas más adelante en el año.

La mayor complejidad en las cadenas de suministro globales ha respaldado habitualmente la rentabilidad de grandes actores como DHL, DSV y Kuehne+Nagel.

Estas condiciones han ayudado a las empresas a mantener el poder de fijación de precios y los márgenes a corto plazo.

No obstante, los analistas han advertido que los efectos a largo plazo del aumento de los costes energéticos y la mayor incertidumbre económica podrían moderar la demanda en los próximos meses.

Estabilización de beneficios y ventaja de la carga aérea

En una nota a clientes citada por Reuters, los analistas de Jefferies indicaron que la dirección de Kuehne+Nagel no espera más presión en sus tarifas de transporte marítimo o aéreo en el primer trimestre.

Esto ha reforzado su opinión de que los beneficios se han estabilizado y probablemente mejoren.

Jefferies también señaló que los periodos de inestabilidad geopolítica históricamente han provocado un desplazamiento del transporte marítimo al aéreo.

Esta tendencia, a menudo denominada «trasvase de mar a aire», beneficia estructuralmente a empresas como DHL.

Mientras tanto, los analistas de Bernstein esperan que los volúmenes de carga aérea crezcan a un ritmo de un dígito alto en el primer trimestre, mientras que los volúmenes de transporte marítimo se prevé que aumenten solo a un ritmo de un dígito bajo interanual.

Añadieron que los volúmenes de transporte marítimo se han visto afectados por comparativas difíciles tras la aceleración de envíos por parte de los cargadores antes de los aranceles a las importaciones de EE. UU. en abril de 2025.

La atención se vuelve hacia el día de mercados de capitales de DSV

La atención de los inversores también se desplaza hacia el próximo día de mercados de capitales de DSV, programado para el 12 de mayo.

Los analistas esperan objetivos financieros actualizados a medio plazo durante el evento.

«La posibilidad de sorpresas al alza ese día es significativa», dijo Bernstein, según Reuters.

Las tensiones en Oriente Medio interrumpen las rutas comerciales globales

Tras una reciente escalada del conflicto en Oriente Medio, los buques han evitado en gran medida el estrecho de Ormuz, profundizando la incertidumbre a lo largo de una ruta comercial global crítica.

Esta disrupción ha añadido presión adicional a las redes de transporte regionales.

También ha disparado los costes de la carga aérea, impulsados por una fuerte demanda, el encarecimiento del queroseno y la capacidad limitada.

El impacto se extiende más allá de la región del Golfo.

El aumento de las tensiones también ha incrementado los riesgos en el Mar Rojo, retrasando las expectativas de una reanudación a corto plazo de los tránsitos por la ruta del canal de Suez.

Las tarifas de flete se mantienen elevadas en medio de los desvíos

Rico Luman, economista sénior de ING Research, dijo «la reanudación completa se ha pospuesto ahora varios meses y quizás incluso hasta finales de año», según un informe de Reuters.

Añadió que este escenario debería respaldar a las empresas logísticas a corto plazo.

Compañías navieras globales, incluidas Maersk y Hapag-Lloyd, han desviado embarcaciones alrededor del Cabo de Buena Esperanza desde que comenzó el conflicto.

Se espera una lenta vuelta a la normalización

Incluso si se resuelve el conflicto, los analistas no esperan que los mercados de flete se normalicen rápidamente.

Luman dijo que las tarifas de flete podrían disminuir una vez que un acuerdo de paz permita la reanudación del tráfico por el estrecho de Ormuz, pero cualquier caída probablemente será gradual.

Las cadenas de suministro ya se han ajustado y la congestión ha disminuido en algunas zonas.