Mercados emergentes caen; tensión en Oriente Medio deja el crudo por encima de $100
Sentimiento de IA: 18/100 Bajista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
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Comprar SK Hynix (o SMH como proxy de cesta) y añadir selectivamente exposición saudí vía iShares MSCI Saudi Arabia ETF (KSA). El flujo de noticias es bajista para los mercados emergentes en general, pero la IA y los semiconductores están atrayendo capital en Corea, y las ganancias y perspectivas de demanda de chips para IA de SK Hynix compensan directamente el estrés macro. La inclusión estructural de Arabia Saudí en índices de deuda en moneda local respalda entradas de mayor duración incluso durante la volatilidad impulsada por la energía.
Riesgo clave: Las previsiones de demanda de IA/semiconductores decepcionan o las restricciones a la exportación/geopolíticas afectan la oferta/demanda de chips, superando el impulso positivo específico de la acción.
Vender USD/INR y posicionarse corto en la beta FX de mercados emergentes vía iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM). El petróleo por encima de $100, junto con el riesgo de bloqueo en Ormuz, mantiene la demanda de USD y obliga a los bancos centrales de India/EM a una defensa costosa (RBI vendiendo dólares; intervención de Indonesia). Los mayores costes energéticos presionan las cuentas corrientes y los beneficios, por lo que las primas de riesgo permanecen elevadas incluso con cierto endurecimiento de la política.
Riesgo clave: El petróleo cae rápidamente (o disminuye el riesgo en Ormuz) y el USD se revierte, permitiendo que las monedas de EM vuelvan a la media.
- Los mercados emergentes caen mientras los precios del petróleo se mantienen por encima de $100.
- Los bancos centrales intervienen para estabilizar las monedas ante la volatilidad.
- Las acciones impulsadas por la IA ofrecen un alivio limitado pese al estrés general del mercado.
Las acciones y monedas de mercados emergentes cayeron el jueves, ya que los precios elevados del crudo y las tensiones geopolíticas en curso pesaron sobre el sentimiento de los inversores.
Las restricciones continuas al tráfico marítimo a través del Strait of Hormuz y la ausencia de negociaciones entre EE. UU. e Irán mantuvieron el precio del petróleo por encima de los $100 por barril, alimentando las preocupaciones sobre una posible desaceleración económica global.
El índice de MSCI que sigue a las acciones de mercados emergentes cayó un 0,4%, mientras que un índice paralelo de monedas se deslizó un 0,2%.
Los inversores se desplazaron hacia el dólar estadounidense, activo refugio, aumentando la presión sobre los activos sensibles al riesgo.
Bancos centrales intervienen para estabilizar las monedas
Los responsables de política en mercados emergentes respondieron con medidas defensivas para limitar la volatilidad cambiaria.
El banco central de Indonesia dijo que seguiría interviniendo en los mercados de divisas para estabilizar la rupia indonesia, que cayó a un mínimo histórico de 17.315 por dólar.
La divisa también registró su mayor caída diaria desde septiembre.
En India, el banco central intervino para apoyar la rupia india vendiendo dólares, según traders citados en un informe de Reuters.
La rupia india se mantuvo cerca de mínimos históricos, rondando los 94 por dólar estadounidense.
Se espera que los mayores costes energéticos presionen las ganancias corporativas en India.
HSBC rebajó las acciones indias a «infraponderar» desde «neutral», marcando su segunda rebaja en un mes.
Los índices de referencia cayeron alrededor de un 0,7% cada uno durante la sesión.
Monedas asiáticas se debilitan pese al endurecimiento de la política
En otras partes de Asia, el peso filipino cayó un 0,4%, a pesar de que el banco central elevó su tasa de interés clave al 4,50% para contener la inflación impulsada por el aumento de los precios de la energía.
Vietnam también indicó que la inflación podría superar su objetivo este año.
Las tensiones geopolíticas mantienen a los mercados en alerta
A pesar de un alto el fuego en partes de Oriente Medio, la incertidumbre se mantuvo alta.
Las hostilidades entre Israel y Hezbolá continuaron en el Líbano, mientras Estados Unidos impuso un estricto bloqueo a los puertos iraníes, lo que suscitó críticas de Teherán.
«El choque de los precios de la energía, por supuesto, empeorará las posiciones de cuenta corriente de los mercados emergentes importadores netos de energía», dijo Shilan Shah, economista jefe adjunto de mercados emergentes en Capital Economics, según un informe de Reuters.
«Pero, a diferencia de otros choques energéticos recientes, como el inicio de la guerra en Ucrania, los balances externos de la mayoría de los mercados emergentes parten de una posición de fortaleza, lo que limita el riesgo de grandes ajustes cambiarios», añadió.
Aumenta la demanda de apoyo financiero
La tensión derivada de los acontecimientos geopolíticos ha llevado a varios países a solicitar apoyo financiero.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijo que varios aliados en la región del Golfo y Asia han solicitado líneas de swap de divisas para gestionar el impacto de los choques energéticos y las consecuencias más amplias.
Los bonos internacionales de los Emiratos Árabes Unidos, uno de los países que solicita apoyo, bajaron ligeramente.
Señales mixtas desde Europa y sectores impulsados por la IA
Aparecieron ciertos alivios en partes de la Europa emergente.
El petróleo ruso reanudó el flujo a través del tramo ucraniano del oleoducto Druzhba tras una larga detención.
Hungría levantó posteriormente su veto a un préstamo de 90.000 millones de euros de la UE a Ucrania.
Los bonos internacionales de Ucrania ganaron más de 0,6 centavos por dólar.
A pesar de la debilidad general del mercado, las acciones tecnológicas vinculadas a la inteligencia artificial siguieron atrayendo el interés de los inversores. Las acciones surcoreanas cerraron en máximos históricos, respaldadas por el sólido desempeño de los fabricantes de chips.
SK Hynix registró beneficios trimestrales récord y proyectó que la demanda de chips para inteligencia artificial superaría la capacidad de suministro.
La acción ha subido un 88% este año, junto con ganancias en Samsung Electronics, que también emitió una guía de resultados optimista a principios de este mes.
JP Morgan también dijo que Arabia Saudí y Filipinas se añadirán el próximo año a su índice de deuda de mercados emergentes en moneda local, lo que subraya los continuos cambios estructurales en la clase de activos.
Mientras tanto, la incertidumbre política en Rumanía siguió en el punto de mira después de que el partido más grande de la coalición gobernante retirara su apoyo al primer ministro Ilie Bolojan.
Sin embargo, el leu rumano se mantuvo estable.
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