Las acciones de Meta caen un 6% tras resultados que decepcionan a los inversores
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Comprar GOOGL. Si el crecimiento y la interacción de usuarios de Meta se ven presionados por interrupciones regionales, los anunciantes reorientan presupuestos hacia otras grandes plataformas publicitarias. El inventario publicitario de búsqueda y YouTube de Google está menos expuesto a problemas específicos de WhatsApp/DAP, por lo que puede captar cuota a medida que se debilitan el targeting y la interacción de Meta. El efecto secundario es la rotación de dólares publicitarios de Meta a Google mientras el mercado se centra en la debilidad de Meta. Riesgo clave: el crecimiento publicitario de Google también se desacelera (los presupuestos publicitarios macro se ajustan) o los reguladores/la competencia limitan las ganancias de cuota.
Riesgo clave: El gasto publicitario total se contrae, superando cualquier desplazamiento de cuota de Meta hacia Google.
Vender META. El título cayó alrededor de un 6% porque las dos variables que más importan para la siguiente fase —el crecimiento de usuarios y la disciplina del gasto— no cumplieron las expectativas. El DAP quedó por debajo de las previsiones de Street y llegó incluso a descender trimestre a trimestre debido a interrupciones en Irán y a la restricción de acceso a WhatsApp en Rusia. El capex también quedó muy por debajo de las estimaciones, aunque la guía se elevó, lo que indica presión sobre los costes y riesgo de ejecución a medida que se acelera el gasto en IA y centros de datos. Riesgo clave: una fuerte recuperación del DAP y de la demanda publicitaria en los próximos dos trimestres que demuestre que la sorpresa negativa fue temporal (y que el capex elevado resulta eficiente).
Riesgo clave: El crecimiento de usuarios se acelera con suficiente rapidez como para borrar la caída del DAP y restaurar la confianza en el retorno de la inversión (ROI) en IA.
- Las acciones de Meta caen tras un crecimiento de usuarios por debajo de lo esperado.
- Los ingresos superan estimaciones, pero la previsión de capex se eleva con fuerza.
- El aumento del gasto en IA y los costes de infraestructura siguen siendo clave.
Las acciones de Meta Platforms cayeron con fuerza en la negociación extendida del miércoles después de que la compañía presentara resultados mixtos del primer trimestre, en los que un crecimiento de usuarios inferior al esperado y unos gastos de capital por debajo de lo previsto eclipsaron un dato de ingresos superior a las estimaciones.
El título cayó alrededor de un 6% en la negociación fuera de horario. Las acciones de Meta habían subido un 1,4% en lo que va de año hasta el cierre del miércoles en Nueva York.
Ingresos superan estimaciones, crecimiento de usuarios decepciona
Meta informó ingresos del primer trimestre de $56.3 billion, superando las estimaciones de los analistas de $55.45 billion, según datos de LSEG.
Sin embargo, el crecimiento de usuarios se quedó por debajo de lo previsto. La compañía informó de personas activas diarias (DAP) de 3.56 billion, un 4% más interanual pero por debajo de los 3.62 billion proyectados por Wall Street.
Meta señaló que hubo una “ligera caída del DAP en términos trimestrales” debido a “interrupciones de internet en Irán, así como a una restricción de acceso a WhatsApp en Rusia”.
El beneficio por acción ajustado fue de $7.32, aunque la cifra no era directamente comparable con las estimaciones de los analistas.
Gastos de capital por debajo, previsión anual al alza
Los gastos de capital del trimestre ascendieron a $19.84 billion, por debajo de la estimación media de $27.57 billion, según StreetAccount.
A pesar del menor gasto trimestral, Meta elevó su previsión de gastos de capital para todo el año a un rango de $125 billion a $145 billion, frente a la anterior estimación de $115 billion a $135 billion.
La compañía dijo que el aumento refleja expectativas de precios más altos de componentes y inversiones adicionales en centros de datos para soportar la capacidad futura.
“Esto refleja nuestras expectativas de precios más altos de componentes este año y, en menor medida, costes adicionales en centros de datos para soportar la capacidad de años futuros”, dijo Meta en su comunicado de resultados.
El gasto en IA sigue siendo central
El consejero delegado Mark Zuckerberg ha indicado previamente que Meta planea gastar cientos de miles de millones de dólares en infraestructura de IA en los próximos años.
La compañía ya ha suscrito acuerdos importantes con fabricantes de chips, incluidos Nvidia, Advanced Micro Devices y Broadcom, para asegurar el hardware de sus iniciativas de IA.
Meta también está construyendo varios centros de datos a gran escala para apoyar sus crecientes cargas de trabajo de IA, aunque la subida de los precios de los componentes y las presiones en la cadena de suministro incrementan los costes.
Meta mantuvo su previsión de gastos para todo el año en el rango de $162 billion a $169 billion, indicando disciplina continuada pese al aumento de la inversión en infraestructura.
La compañía espera que los ingresos del segundo trimestre se sitúen en el rango de $58 billion a $61 billion, en comparación con las expectativas de los analistas de $59.5 billion.
La plantilla aumentó un 1% interanual hasta 77.986 empleados a 31 de marzo.
Contexto de mercado
Los resultados de Meta llegan en medio de un fuerte impulso en las acciones tecnológicas, con el Nasdaq Composite subiendo un 14% en el mes hasta el cierre del miércoles, lo que marca su mejor rendimiento desde abril de 2020.
El apetito de los inversores por el sector se ha mantenido robusto a pesar de las preocupaciones de que la subida de los precios del petróleo y las interrupciones en la cadena de suministro vinculadas al conflicto en Irán podrían aumentar los costes de la infraestructura de IA y la construcción de centros de datos.
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