Nvidia cae 1% antes de resultados de las grandes tecnológicas: ¿por qué preocupa?

Las acciones de Nvidia retrocedieron el miércoles, mientras los inversores se mostraban cautelosos respecto a las perspectivas de gasto en inteligencia artificial y aguardaban los resultados de las grandes empresas tecnológicas.

El título cayó alrededor de un 1% hasta $211.38 en la apertura, tras la debilidad generalizada en valores de semiconductores el día anterior.

El rendimiento a corto plazo de Nvidia probablemente dependerá de las señales que envíen las grandes tecnológicas sobre el gasto relacionado con la IA y el despliegue de infraestructura.

Las preocupaciones sobre OpenAI pesan en el sentimiento

Las acciones de semiconductores sufrieron presión después de un informe de The Wall Street Journal que indicó que OpenAI no alcanzó sus objetivos internos de ingresos y usuarios, lo que elevó las dudas sobre el ritmo de adopción e inversión en IA.

Nvidia, junto con Advanced Micro Devices y Broadcom, tiene acuerdos de suministro con OpenAI, lo que hace a estas empresas particularmente sensibles a cambios en sus perspectivas.

Nvidia también ha realizado compromisos financieros significativos con OpenAI, invirtiendo $30 billion en su última ronda de financiación tras recortar un plan anterior que había contemplado hasta $100 billion en inversión.

El informe también destacó la intensificación de la competencia en el ámbito de la IA, con rivales como Anthropic ganando tracción en áreas que incluyen la programación y las aplicaciones empresariales.

Resultados de las grandes tecnológicas en el punto de mira

La atención de los inversores se desplaza ahora a los resultados de las principales empresas tecnológicas, que se espera ofrezcan señales más claras sobre la demanda de infraestructura para la IA.

Empresas como Microsoft, Alphabet, Meta Platforms y Amazon tienen previsto publicar sus resultados del trimestre de marzo más tarde hoy.

Una métrica clave para los inversores en Nvidia será la orientación sobre gasto de capital (capex), que sirve como proxy del gasto futuro en chips para IA.

Más allá de los niveles de gasto generales, los inversores también estarán atentos a los comentarios sobre la composición de las compras de chips.

Las grandes empresas tecnológicas han explorado cada vez más los chips diseñados a medida, a menudo desarrollados en asociación con firmas como Broadcom, como una alternativa potencialmente más rentable para cargas de trabajo específicas.

Si bien estos chips pueden no igualar el rendimiento global de las unidades de procesamiento gráfico (GPU) de Nvidia, podrían reducir la dependencia de proveedores externos para determinadas aplicaciones.

BofA ve potencial alcista en la valoración

A pesar de las preocupaciones a corto plazo, BofA Securities, a principios de esta semana, reiteró una recomendación de compra sobre Nvidia con un precio objetivo de $300, citando tanto oportunidades de valoración como de asignación de capital.

La firma dijo que Nvidia podría orientarse hacia un aumento de las devoluciones a los accionistas a medida que sus principales inversiones en el ecosistema se acerquen a la finalización, un movimiento que podría atraer a una base de inversores más amplia y aliviar las preocupaciones sobre grandes adquisiciones o complejos arreglos de financiación.

Según BofA, Nvidia cotiza a menos de 20 veces sus ganancias proyectadas para 2027, frente a un promedio de 41,5 veces para otras acciones de las "Magnificent Seven".

Actualmente, la acción cotiza a una relación precio-beneficio (P/E) de 42,69 y a una ratio PEG de 0,63, lo que sugiere que su valoración puede no reflejar completamente su potencial de crecimiento.

La firma también señaló que Nvidia cotiza con aproximadamente un descuento del 30% en términos de capitalización de mercado respecto al flujo de caja libre en comparación con sus pares, lo que refleja la incertidumbre de los inversores sobre la durabilidad del crecimiento a largo plazo.

Los inversores usan múltiplos P/E para evaluar la valoración de una acción en relación con sus ganancias futuras previstas.

Con el crecimiento de las apps de trading online, el seguimiento de estas métricas se ha vuelto mucho más sencillo y accesible para los participantes del mercado.