¿Por qué cae la acción de Samsung tras su mejor trimestre de la historia?

Samsung Electronics informó el jueves los resultados trimestrales más sólidos de su historia, ya que un aumento de casi 50 veces en las ganancias de chips impulsado por el gasto en centros de datos para inteligencia artificial elevó el beneficio operativo a un nuevo récord.

Las cifras sólidas llevaron al gigante tecnológico surcoreano a señalar un impulso sostenido para el resto del año.

Samsung dijo que el beneficio operativo del trimestre enero-marzo alcanzó 57.2 billones de won, en línea con su propia previsión anterior y frente a 6.69 billones de won un año antes.

Los ingresos aumentaron aproximadamente un 70% interanual hasta 133.9 billones de won, también un récord trimestral.

La división de chips registró 53.7 billones de won en beneficio operativo, frente a solo 1.1 billones de won en el mismo periodo del año pasado, representando el 94% del total.

Los resultados superaron el beneficio operativo anual de Samsung previsto para 2025 de 43.6 billones de won en un solo trimestre.

La infraestructura de IA mantiene la escasez de memoria

Samsung dijo que el récord reflejaba un fuerte impulso en el gasto impulsado por la IA y esperaba que la tendencia continuara a medida que la construcción de centros de datos mantuviera la oferta de memoria limitada.

La compañía dijo que había firmado contratos vinculantes plurianuales con clientes para asegurar el suministro de memoria para servidores destinado a la construcción de centros de datos, aunque se negó a revelar más identidades o los términos.

Dijo que esperaba que la demanda de memoria para servidores se mantuviera fuerte, ya que hiperescaladores como Alphabet, Meta y Amazon facilitan la adopción creciente de IA por parte de las empresas para modelos de lenguaje a gran escala, y a medida que la IA agentiva — sistemas capaces de operar de forma autónoma — acelera el crecimiento de la demanda en la segunda mitad de este año.

El negocio de memoria de Samsung "superó su récord de ventas trimestrales al atender la demanda de IA de alto valor añadido a pesar de la disponibilidad limitada de suministro, con los aumentos de precios de la memoria a nivel de la industria también como factor contribuyente", dijo la compañía.

El día antes de las cuentas de Samsung, grandes grupos tecnológicos estadounidenses incluidas Alphabet, Amazon y Microsoft indicaron un gasto sostenido en infraestructura de IA, reforzando la perspectiva de demanda a nivel sectorial.

Comienzan las ventas de HBM4 para la plataforma Vera Rubin de Nvidia

Samsung dijo que había iniciado las primeras ventas en masa de la industria de chips HBM4 para la plataforma aceleradora de IA Vera Rubin de Nvidia, con el objetivo de los mercados de centros de datos y computación de alto rendimiento.

El hito marca un paso significativo en su esfuerzo por reducir la brecha competitiva con SK Hynix en el segmento de memoria de alto ancho de banda, en el que anteriormente se había quedado rezagado.

SK Hynix la semana pasada informó un récord de beneficio trimestral, con un aumento de ganancias de cinco veces, y pronosticó un ciclo alcista prolongado en la industria.

Samsung también dijo que mantendría su objetivo de generar más de la mitad de los ingresos por semiconductores a partir de productos no relacionados con memoria, y que su negocio de fundición (foundry) se mantenía en camino de volver a la rentabilidad en la segunda mitad del año.

Teléfonos y pantallas afrontan presión en los márgenes

No todas las divisiones se beneficiaron de la bonanza de los chips.

La división móvil y de redes de Samsung vio caer su beneficio un 35% en el primer trimestre hasta 2.8 billones de won, lastrada por el aumento de los costes de los componentes.

Su división de pantallas, que suministra paneles a clientes como Apple, registró un beneficio operativo de 400 mil millones de won, una caída del 20% .

Samsung dijo que esperaba que los márgenes de los smartphones siguieran bajo presión por los mayores costes de fabricación y advirtió de márgenes más bajos en su negocio de pantallas.

Dijo que es probable que las ventas de smartphones caigan en el trimestre en curso a medida que se desvanece el impulso de los lanzamientos de modelos estrella, aunque mantendría su cuota de mercado en China en el rango medio-alto de un dígito este año.

"Aunque se espera que la demanda de semiconductores aumente debido al crecimiento de la industria de la IA, se anticipa un entorno empresarial conflictivo a medida que suben los costes de los productos de TI", dijo Samsung.

La compañía añadió que seguiría vigilando el conflicto en Oriente Medio, que plantea riesgos para sus cadenas de suministro de materias primas y energía, dada la importante dependencia de Corea del Sur de la energía importada.

La acción de Samsung cae tras ganancias iniciales

Las acciones de Samsung bajaron un 1.3% después de haber subido hasta un 1.8% tras el anuncio de resultados.

La acción se ha disparado un 88% este año, muy por delante de la ganancia del 59% del índice de referencia.