Samsung gastará $73B en chips en 2026: ¿quién debería preocuparse?

Samsung está haciendo una declaración que va mucho más allá del gasto rutinario.

La compañía dijo que planea gastar más de 110 trillion won, or about $73.3 billion, on capital expenditure and research in 2026.

Esa cifra masiva subraya la agresividad con la que Samsung planea impulsar tanto su negocio de memoria para IA como su operación de foundry, que atraviesa dificultades, al mismo tiempo.

El momento importa porque el CEO de Nvidia, Jensen Huang, confirmó que Samsung is manufacturing Nvidia’s new AI chips.

Dentro del superciclo de chips de Samsung

Samsung no ha desglosado públicamente cada partida de 2026 en detalle.

Pero sus últimos datos financieros revelan algunos aspectos sobre las prioridades de Samsung, ya que la compañía destinó 52.7 trillion won a instalaciones y 37.74 trillion won a R&D en 2025.

Casi el 90% de ese capex se destinó a la división de semiconductores Device Solutions.

Esos números ayudan a explicar la configuración del plan para 2026.

Samsung está canalizando inversión para ampliar la infraestructura de producción en torno a su campus de Pyeongtaek.

Además, la compañía está asegurando herramientas adicionales de litografía EUV y ampliando su capacidad de investigación avanzada.

Samsung anunció en febrero que había comenzado la producción en masa de HBM4 comercial, que es la próxima generación de memoria de alto ancho de banda utilizada en servidores de IA.

El co-CEO Jun Young-hyun enmarca esa expansión como respuesta a algo más grande que un simple ciclo alcista.

Jun dijo a los accionistas que esperaba una demanda sólida de chips hasta 2026 a medida que la inversión en IA siga acelerándose, y describió las condiciones como un raro superciclo impulsado por la construcción de centros de datos y la demanda de memoria.

Por qué Nvidia cambia la historia

Las acciones de Samsung subieron hasta un 5% después de que el CEO de Nvidia dijera que los nuevos chips de IA de Nvidia estaban siendo fabricados por la compañía surcoreana.

Esto es significativo porque el negocio de foundry de Samsung ha sido el eslabón débil en la historia de semiconductores de la compañía.

Los analistas interpretaron las declaraciones de Huang como evidencia de que la división podría estar en condiciones de recuperarse tras registrar pérdidas significativas en los últimos años.

Samsung también está intentando que su negocio de memoria sea menos volátil.

Según fuentes presentes en la junta de accionistas, la compañía está considerando pasar de acuerdos de memoria trimestrales o anuales a contratos de tres a cinco años.

¿Quién debería preocuparse?

El rival más evidente bajo presión es SK Hynix.

El despliegue comercial de HBM4 de Samsung desafía directamente a SK Hynix en la parte más lucrativa del mercado de memoria para IA.

TSMC también debería prestar atención, aunque no entrar en pánico.

Se informa que la planta de Samsung en Taylor, Texas, está acercándose este mes a un hito clave de "first light" en EUV y podría iniciar producción de riesgo en la segunda mitad del año.

La planta proporcionará a Samsung una base manufacturera en EE. UU. más creíble, justo cuando TSMC proyecta aproximadamente un 30% de crecimiento de ingresos en 2026 por la demanda de IA.

Intel Foundry, probablemente, se enfrenta a la posición más incómoda de todas.

El análisis de la industria muestra que Intel aún está en las primeras etapas de ganar grandes clientes externos de foundry, lo que la deja atrapada entre la escala de TSMC y la disposición de Samsung a gastar.