Resumen de materias primas: oro cae 3%, plata -10% y el petróleo sube por temor en Hormuz

Los precios del oro cayeron más de un 3% y la plata se hundió más de un 10% el viernes, ya que el sentimiento en el mercado de metales preciosos se deterioró drásticamente. 

Los precios del petróleo, por su parte, subieron más de un 2% debido a las crecientes preocupaciones por una interrupción prolongada del suministro en el estrecho de Hormuz. 

Mientras tanto, la retirada del cobre desde su cierre récord continuó, impulsada por dos factores clave: un dólar estadounidense más fuerte, que encarece el metal para compradores internacionales, y una inflación estadounidense acelerada, que reduce la probabilidad de recortes de tipos.

Desplome de los metales preciosos

El atractivo del oro se redujo, lo que provocó una caída de más del 2% el viernes, impulsada por un repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro y un dólar estadounidense más fuerte.

Simultáneamente, las tensiones en Oriente Medio y el aumento de los precios del petróleo afianzaron las expectativas de tipos de interés más elevados durante más tiempo.

Al cierre de edición, el contrato de oro en COMEX cotizaba a $4,532 por onza, con una caída del 3.3%, mientras que la plata bajaba un 10.1% hasta $76.770 la onza. 

El fortalecimiento del dólar encareció el oro, que está denominado en esa divisa, para los inversores internacionales.

Además, el aumento del rendimiento de referencia del bono del Tesoro estadounidense a 10 años hasta casi un máximo anual redujo el atractivo de mantener oro, que no genera rendimiento.

El cierre del estrecho de Hormuz ha provocado que los precios del crudo Brent se disparen, subiendo un 7.8% esta semana y cotizando por encima de $109 por barril. 

Estos mayores costes de combustible contribuyen a las presiones inflacionistas, ya que los fabricantes trasladan el aumento a los consumidores.

En consecuencia, los bancos centrales se ven obligados a mantener tipos de interés elevados, lo que reduce el atractivo del oro, que no genera rendimiento.

Los datos recientes de inflación indican que tanto consumidores como empresas empiezan a experimentar aumentos significativos de la presión de precios, un desarrollo vinculado a la guerra. 

Por consiguiente, según la herramienta FedWatch de la CME, los operadores han eliminado en gran medida la expectativa de recortes de tipos en EE. UU. este año.

«El nuevo presidente de la Fed, Warsh, que toma posesión hoy, puede por tanto encontrar difícil convencer a la mayoría del FOMC de recortar los tipos de interés», dijo Carsten Fritsch, analista de materias primas de Commerzbank AG. 

El petróleo sube

Las esperanzas de una resolución de los ataques y las incautaciones de barcos cerca del estrecho de Hormuz se vieron aún más reducidas tras las declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump y del ministro de Exteriores iraní el viernes, lo que provocó un aumento de aproximadamente el 2% en los precios del petróleo.

El contrato de crudo Brent se situó en $108.35 por barril, con un alza del 2.5%, mientras que el West Texas Intermediate se ubicó en $103.95 por barril, subiendo un 2.8%. 

Durante la semana, el Brent ha subido un 7% y el WTI más del 9% debido a la incertidumbre por la frágil tregua en el conflicto con Irán.

«El tono entre EE. UU. e Irán ha vuelto a volverse significativamente más confrontacional. Aunque la tregua se mantenga, han disminuido las esperanzas de una reapertura rápida del estrecho de Hormuz», dijo Barbara Lambrecht, analista de materias primas en Commerzbank. 

El ministro de Exteriores iraní Abbas Araqchi declaró el viernes que Irán está dispuesto a soluciones diplomáticas pero también preparado para reanudar los combates.

Enfatizó que Irán no tiene "confianza" en Estados Unidos y solo está dispuesto a negociar con Washington si EE. UU. demuestra seriedad.

Expresando su decreciente paciencia con Irán, Trump afirmó que él y el presidente chino Xi Jinping habían alcanzado un acuerdo: a Irán no se le debe permitir desarrollar un arma nuclear y debe garantizar la reapertura del estrecho de Hormuz.

Aunque el presidente Xi no hizo comentarios personales sobre sus conversaciones con Trump sobre Irán, el Ministerio de Exteriores chino emitió un comunicado declarando: "Este conflicto, que nunca debió haber ocurrido, no tiene razón para continuar."

En cuanto a los resultados esperados de la cumbre EE. UU.-China, Trump mencionó que China está interesada en comprar petróleo a Estados Unidos.

Además, sugirió que podría estar dispuesto a levantar sanciones actualmente impuestas a empresas chinas que compren petróleo a Irán.

Cobre

Los precios del cobre siguieron cayendo tras retroceder desde un máximo histórico, principalmente debido a la aceleración de la inflación en EE. UU. 

Esta inflación ha reducido la probabilidad de recortes de tipos y ha fortalecido al dólar, encareciendo el metal para los compradores internacionales. 

El analista Gao Yin señaló que la combinación de un dólar más fuerte y el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense apunta a menores expectativas de recortes, lo que está empujando a la baja los precios de los metales.

Los precios del cobre cerca de máximos históricos probablemente han empezado a frenar la demanda en China, con los transformadores viendo un debilitamiento de los pedidos este mes.

Mientras tanto, el gobierno argentino aprobó dos nuevos proyectos mineros dentro del Régimen de Incentivo a Grandes Inversiones (RIGI), según anunció el ministro de Economía Luis Caputo en redes sociales. 

Los proyectos aprobados son la mina de cobre San Jorge en la provincia de Mendoza, que implica una inversión de $891 million, y la expansión de $1.2 billion de la mina de litio Cauchari Olaroz en la provincia de Jujuy.

Se espera que estos dos proyectos generen más de 8,000 nuevos empleos directos e indirectos.

Al cierre de edición, el contrato de cobre a tres meses en la London Metal Exchange cotizaba a $13,526.30 por tonelada, con una caída del 3.2% respecto al cierre anterior.