Brent apunta a +6% semanal mientras la disrupción en Ormuz mantiene el temor al suministro

El petróleo cierra la semana con una prima de riesgo que se resiste a disiparse.

Los precios se mantuvieron cerca de los máximos recientes el viernes, ya que la reanudación de los combates entre EE. UU. e Irán mantuvo a los operadores centrados en el estrecho de Ormuz, donde los flujos de petroleros se han ralentizado drásticamente tras los ataques a la navegación comercial.

El repunte se ha moderado desde su máximo a mediados de semana, pero el mercado sigue descontando el peligro de que una de las rutas energéticas más importantes del mundo no vuelva a la normalidad rápidamente.

De momento, la diplomacia limita el alza, mientras que la interrupción del tráfico marítimo mantiene un piso bajo el crudo.

Ormuz mantiene vivos los temores sobre el suministro

El crudo Brent cotizó cerca de 76 dólares por barril el viernes, mientras que el West Texas Intermediate rondó los 72 dólares.

Ambos referentes se encaminaban a fuertes ganancias semanales, con Brent al alza alrededor de un 6% y el WTI con un aumento aproximado del 5%.

El avance siguió a una nueva escalada entre Washington y Teherán.

Fuerzas iraníes atacaron infraestructuras vinculadas a EE. UU. en países del Golfo tras los ataques estadounidenses en las provincias costeras del sur y las orientales de Irán, tensionando una frágil tregua.

Los medios locales también informaron de explosiones en el sur de Irán, incluyendo cerca de Bushehr, donde se ubica una de las instalaciones nucleares del país.

La preocupación inmediata para los operadores de petróleo no es solo el propio combate, sino el impacto en la navegación.

El tráfico de petroleros a través de Ormuz se ha reducido casi a un punto muerto mientras los armadores reevalúan los riesgos de seguridad y de seguros.

El estrecho transportaba aproximadamente una quinta parte de los flujos mundiales de petróleo y GNL antes de la guerra, por lo que cualquier interrupción prolongada supone una amenaza directa al suministro.

La diplomacia sigue limitando el alza

Incluso con la prima de riesgo, el crudo no ha vuelto a los niveles de pánico observados al inicio del conflicto.

Los analistas de mercado dicen que los operadores aún esperan que Washington y Teherán mantengan algún canal abierto para la diplomacia, especialmente porque ambas partes tienen interés en evitar un cierre total de Ormuz.

El presidente Donald Trump también contribuyó a moderar el repunte al afirmar que no esperaba que la guerra se reanudara por completo y que cualquier nuevo enfrentamiento se resolvería rápidamente.

Esa garantía ha impedido que los compradores persigan el crudo de forma demasiado agresiva, incluso cuando los flujos físicos siguen estando restringidos.

Los estrategas de materias primas de ANZ ven otra razón para la cautela: los ataques estadounidenses se han centrado en objetivos militares en lugar de la infraestructura energética iraní.

Siempre que los yacimientos petrolíferos, los terminales de exportación y las refinerías se mantengan ilesos, el mercado puede valorar el riesgo de interrupción sin asumir un shock de oferta completo.

La ganancia semanal aún parece frágil

El equilibrio sigue siendo delicado. Cualquier ataque adicional a petroleros, puertos o activos energéticos del Golfo podría enviar al crudo al alza de forma abrupta.

Pero si los flujos de navegación mejoran o se reanudan las conversaciones, parte de la prima de riesgo de esta semana podría desaparecer rápidamente.

Eso deja al petróleo en un rango marcado por los titulares. Los temores de suministro sostienen los precios, pero la confianza en una eventual diplomacia impide un repunte más desordenado.

El próximo movimiento dependerá menos de las existencias y más de si Ormuz puede reabrirse de forma segura.