El petróleo vuelve por encima de $87: ¿los operadores valoraron la paz demasiado pronto?

El petróleo subió más de $3 por barril el miércoles, cuando una breve calma en los combates de Oriente Medio dio paso a nuevos ataques con misiles y a ataques conjuntos de EE. UU. y Arabia Saudí en Irak, reponiendo una prima de riesgo que se había evaporado apenas un día antes.

Los futuros de Brent subieron $3.30, o 3.9%, hasta $87.39 por barril a las 03:00 GMT, mientras que el West Texas Intermediate ganó $3.05, o 3.8%, hasta $82.31.

El rebote mostró lo rápido con que los operadores estaban revalorizando las amenazas a las rutas de suministro del Golfo y los activos energéticos saudíes sin esperar a una interrupción de producción confirmada.

Desaparece el descuento por cese del fuego

El Mando Central de EE. UU. dijo que aviones estadounidenses y saudíes atacaron sitios logísticos y de armas en el este de Irak tras más de 30 ataques con drones en 72 horas contra fuerzas estadounidenses e infraestructuras energéticas saudíes.

El ejército estadounidense también dijo que interceptó misiles balísticos iraníes dirigidos contra tropas estadounidenses en la región.

Más tarde, la Guardia Revolucionaria de Irán dijo que misiles habían tenido como objetivo una base aérea estadounidense y una instalación del Mando Central en Jordania.

Analistas de ING dijeron que la escalada había debilitado las expectativas de una rápida desescalada en el Golfo Pérsico.

Eso importa porque el estrecho de Ormuz normalmente maneja alrededor de una quinta parte del petróleo comerciado a nivel mundial.

La reanudación de la actividad hutí cerca del Mar Rojo también aumenta la posibilidad de interrupciones en un segundo corredor marítimo principal, dejando a los operadores con riesgos en ambos lados de la península arábiga.

Los inventarios estrechan el equilibrio a corto plazo

El shock geopolítico golpeó a un mercado que ya mostraba señales de un suministro estadounidense más ajustado.

Las cifras del American Petroleum Institute indicaron que las existencias nacionales de crudo cayeron alrededor de 3.3 millones de barriles en la semana concluida el 24 de julio.

La estimación no es el conteo oficial del gobierno, pero reforzó el repunte antes de los datos oficiales de la Energy Information Administration previstos para las 10:30 am ET del miércoles.

Una caída confirmada señalaría una demanda firme de los barriles disponibles, incluso cuando el riesgo de conflicto complica las importaciones y el transporte marítimo.

El trasfondo de inventarios también limita la tolerancia del mercado ante nuevas perturbaciones.

Los daños a instalaciones saudíes, una debilidad prolongada del tráfico en Ormuz o otro ataque a un petrolero podrían empujar a los compradores a reconstruir rápidamente coberturas tras la fuerte venta de petróleo del martes.

OPEP+ añade un piso de suministro

OPEP+ está considerando una pausa de tres meses en los aumentos de producción a partir de octubre, después de un probable aumento de 188,000 barriles por día en septiembre que completaría el retorno planificado de recortes voluntarios anteriores.

La propuesta dejaría en vigor alrededor de 2 millones de barriles por día de recortes más amplios del grupo.

El analista de UBS Giovanni Staunovo dijo que las decisiones sobre la producción futura dependerían en gran medida del conflicto en Oriente Medio y de la revisión del grupo sobre la capacidad sostenible de sus miembros.

No se ha tomado una decisión final, pero la perspectiva de cuotas estables elimina una posible fuente de oferta adicional.

Por tanto, el último rebote del petróleo está impulsado por algo más que los titulares militares.

La escalada regional, la caída de las existencias en EE. UU. y una posible pausa de OPEP+ se combinan para reconstruir la prima de escasez que la diplomacia borró brevemente.