¿Por qué se hunde el oro tras los sólidos datos de empleo de EE. UU.?

Los precios del oro cayeron el lunes después de que un informe de empleo sorprendentemente fuerte en EE. UU. reviviera las expectativas de que la Reserva Federal podría subir los tipos este mes, centrando de nuevo la atención en los datos de inflación de esta semana.

El oro al contado cayó un 0.5% hasta $4,405.47 la onza en las primeras operaciones asiáticas, tras perder alrededor de un 1% el viernes. Los futuros del oro de EE. UU. para entrega en diciembre bajaron un 0.5% hasta $4,452.20.

La presión siguió a datos que mostraron que los empleadores añadieron 162,000 empleos en agosto, mientras que el desempleo se mantuvo en 4.1%.

El aumento de nóminas superó con creces las expectativas del mercado y marcó una mejora notable respecto a la contratación más débil observada a principios del verano.

Las sólidas nóminas reabren el debate sobre las tasas de septiembre

El informe de empleo cambió el cálculo de la política a corto plazo porque redujo las preocupaciones de que una política monetaria más restrictiva ya estuviera causando daños graves en el mercado laboral.

Las nóminas de julio se revisaron a un aumento de 21,000 desde la caída inicialmente reportada de 23,000, mientras que junio también se revisó al alza.

Las ganancias de empleo combinadas de ambos meses fueron 55,000 más fuertes de lo estimado previamente, según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS).

Eso deja a la Fed con más espacio para concentrarse en la inflación.

Los mercados de futuros asignaban aproximadamente un 58% de probabilidad a un aumento de tipos en la reunión del 15-16 de septiembre, según datos del lunes.

Para el oro, unos tipos más altos son generalmente un viento en contra porque el metal no genera ningún ingreso.

Peter Grant, estratega senior de metales en Zaner Metals, dijo al The Wall Street Journal que unos datos de inflación persistentemente firmes esta semana podrían reforzar las expectativas de otro aumento de la Fed, ejerciendo presión adicional sobre el metal.

Los datos de inflación se convierten en la siguiente prueba para el oro

La atención ahora se desplaza del empleo a los precios.

El índice de precios al productor de agosto está programado para el jueves 10 de septiembre, seguido por el índice de precios al consumidor el viernes 11 de septiembre, según muestra el calendario de la BLS.

Las apuestas son altas después de que el IPC general de julio subiera 3.4% respecto al año anterior, mientras que la inflación subyacente se situó en 2.5%. Ambos siguen por encima de los niveles compatibles con el objetivo del 2% de la Fed.

El analista independiente Tai Wong, citado por FXStreet, dijo que la fortaleza del informe de nóminas había hecho que una subida en septiembre fuera mucho más plausible a menos que el IPC ofreciera una lectura débil.

Eso hace que la cifra de inflación del viernes sea potencialmente más importante para el oro que el propio informe de empleo.

Una inflación más suave podría tirar de los rendimientos del Tesoro a la baja y reavivar la demanda de oro físico, mientras que otra lectura firme reforzaría el caso de una política más restrictiva.

Los riesgos geopolíticos siguen ofreciendo un soporte

El soporte a más largo plazo del oro no ha desaparecido, especialmente mientras las tensiones entre EE. UU. e Irán mantienen a los inversores atentos a posibles choques geopolíticos.

También existe un vínculo complejo a través de los mercados energéticos.

Unos precios del petróleo más altos pueden aumentar la demanda de refugio, pero al mismo tiempo pueden reforzar las expectativas de inflación y alentar a los bancos centrales a mantener los tipos más elevados.

Esa tensión ha mantenido al oro elevado a pesar de su reciente retroceso.

Otros metales preciosos también se debilitaron el lunes. La plata al contado bajó 0.2% hasta $66.03 la onza, el platino cayó 0.8% hasta $1,805.53 y el paladio retrocedió 0.7% hasta $1,396.08.