Brent se acerca a $100 mientras datos de Hormuz indican flujos de crudo más ajustados

Los precios del petróleo subieron el lunes cuando los renovados ataques entre EE. UU. e Irán contra petroleros y buques navales devolvieron los riesgos de suministro al centro del mercado, con Brent y WTI ampliando sus recientes ganancias.

El Brent cotizaba alrededor de $97 por barril en la sesión asiática, mientras que el West Texas Intermediate se mantenía por encima de $92.

El movimiento siguió a los ataques estadounidenses a tres petroleros iraníes durante el fin de semana, después de que Irán lanzara misiles balísticos hacia dos buques de guerra de la Marina de EE. UU.

Teherán dijo luego que establecería una nueva zona restringida fuera del estrecho de Hormuz, sumando otra capa de incertidumbre en uno de los corredores energéticos más importantes del mundo.

El tráfico en Hormuz se convierte en la prueba clave del mercado físico

La reacción de los precios está impulsada menos solo por los titulares geopolíticos y más por la evidencia de que el tránsito marítimo por Hormuz sigue estando restringido.

Los datos de Kpler mostraron que, en promedio, unos 10 buques de mercancías al día cruzaron el estrecho en los últimos 10 días, el nivel más bajo desde mayo. Solo dos buques transitaron el sábado y seis el domingo.

Eso importa porque Hormuz normalmente maneja aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo.

Incluso sin un cierre total, el menor tránsito, los mayores costos de seguro y los horarios de carga interrumpidos pueden apretar el mercado físico y mantener una prima geopolítica incorporada en Brent y WTI.

Los analistas de ANZ Research dijeron que los últimos ataques han reducido aún más la probabilidad de que los flujos petroleros de Oriente Medio vuelvan a la normalidad rápidamente. Su evaluación apunta a una confrontación prolongada entre EE. UU. e Irán más que a una resolución inminente.

El secretario de Energía de EE. UU., Chris Wright, también indicó el domingo que Washington espera mantener su presencia militar en la región.

The Washington Post informó que Wright considera a la Marina de EE. UU. crucial para proteger el tráfico comercial mientras las tensiones en torno a la vía navegable persisten.

La prima de riesgo de Brent resulta difícil de deshacer

Brent se ha convertido en el indicador más claro de la prima por suministro de Oriente Medio debido a su mayor exposición a los flujos marítimos globales de crudo.

El equipo de materias primas de Commerzbank, dirigido por Barbara Lambrecht, señaló en un comentario reproducido por TMGM que las perspectivas siguen siendo extraordinariamente difíciles de evaluar porque las estimaciones sobre cuánto crudo pasa por Hormuz varían ampliamente.

Los analistas esperan que los próximos informes de la EIA, la IEA y la OPEP, junto con las cifras comerciales chinas, proporcionen una imagen más clara tanto de las interrupciones reales del suministro como de la demanda global.

También ven espacio para que los precios del petróleo se moderen si la evidencia muestra que el estrecho se vuelve más transitable.

El WTI está siendo arrastrado al alza por la misma prima geopolítica, aunque su base de suministro doméstica en EE. UU. lo expone algo menos de forma directa al transporte por el Golfo que Brent.

La pausa de la OPEP+ mantiene el foco en el suministro interrumpido

La OPEP+ añadió otro elemento al panorama del suministro el domingo al dejar sin cambios su política de producción para octubre.

Arabia Saudí, Rusia, Irak, Kuwait, Kazajistán, Argelia y Omán acordaron mantener sus niveles de producción requeridos de septiembre durante octubre. El grupo revisará las condiciones del mercado nuevamente el 4 de octubre.

Eso significa que los operadores no pueden contar con un nuevo aumento de producción a corto plazo que compense las interrupciones en torno a Irán y Hormuz.

Para los precios del petróleo, los datos de navegación ahora importan tanto como los acontecimientos militares. Una mejora sostenida del tráfico en Hormuz podría eliminar parte de la prima de riesgo de Brent y WTI.

Nuevos ataques o otra caída en el flujo de buques, en cambio, mantendrían a Brent cerca del umbral de $100 y al WTI firmemente por encima de $90.