BoE valora alternativas a límites de stablecoins antes de normas provisionales
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Comprar acciones de bancos del Reino Unido con una opción creíble de canales de stablecoin (p. ej., Barclays, Lloyds Banking Group). El BoE se está inclinando hacia permitir que los bancos emitan stablecoins a través de una entidad que no capta depósitos con una marca separada—esto es una luz verde clara para la participación regulada, no una prohibición. Si el borrador de normas confirma el marco, los inversores reclasificarán a los bancos de “observando las cripto” a “generando ingresos con ellas”.
Riesgo clave: El borrador de normas endurece las condiciones de emisión bancaria (capital, segregación de actividades o límites de marca), de modo que los bancos no puedan escalar la emisión de stablecoins.
Vender nombres cotizados en el Reino Unido expuestos a cripto que se verían afectados por estrictos límites de tenencia por usuario/por empresa. El BoE está señalando un giro desde los topes más duros hacia medidas provisionales de control de emisión, lo que reduce la probabilidad de una destrucción inmediata y severa de la demanda por el uso de stablecoins. Eso hace que la operación anterior basada en un “régimen de topes” sea menos probable que se materialice, por lo que el soporte de precio derivado de una regulación de “peor escenario” debería desvanecerse.
Riesgo clave: El BoE reintroduce o endurece los límites de tenencia en el borrador de normas el mes que viene, reavivando la narrativa de topes que matan la demanda.
- BoE revisa alternativas a estrictos límites de tenencia de stablecoins.
- Borrador de normas sobre stablecoins previsto para el mes que viene; marco final esperado este año.
- El banco central advierte que salidas rápidas de depósitos podrían amenazar la estabilidad financiera.
El BoE dijo el martes que está considerando alternativas a imponer límites de tenencia sobre stablecoins y planea publicar un borrador de normas el mes que viene, lo que indica un posible cambio en su enfoque tras las críticas de la industria de criptoactivos.
Hablando en CityWeek 2026, la subgobernadora Sarah Breeden dijo que medidas provisionales sobre la cantidad total de stablecoins emitidas podrían ayudar a atajar las preocupaciones respecto al impacto en la provisión de crédito, a la vez que reducirían los costes para el sector en comparación con los límites de tenencia.
Los comentarios se producen después de que el banco central propusiera anteriormente topes de 20,000 pounds ($26,786) por individuo y 10 million pounds por empresa para stablecoins denominadas en libras ampliamente utilizadas en los pagos cotidianos.
La propuesta recibió críticas de firmas cripto, que argumentaron que las restricciones estaban entre las más duras a nivel mundial.
BoE revisa las restricciones a stablecoins
Los stablecoins son activos digitales que normalmente están vinculados al dólar estadounidense u otra moneda importante.
Están diseñados para mantener un valor estable y cada vez se posicionan más como alternativas a los sistemas bancarios tradicionales para pagos nacionales y transfronterizos.
El BoE ha expresado repetidamente su preocupación por los riesgos asociados a la adopción rápida de stablecoins.
Los responsables temen que movimientos masivos de depósitos desde los bancos hacia stablecoins puedan debilitar la estabilidad financiera y potencialmente reducir la disponibilidad de crédito.
Breeden dijo que el banco central está evaluando si los controles temporales de emisión pueden ser más efectivos y menos disruptivos que limitar directamente cuánto pueden poseer los usuarios de stablecoins.
La industria de criptoactivos ha sostenido que las propuestas anteriores del BoE podrían restringir la innovación y colocar al Reino Unido en desventaja frente a otras jurisdicciones que están desarrollando regulaciones de activos digitales.
Borrador de normas previsto para el mes que viene
Breeden dijo que el BoE publicará un borrador de normas el mes que viene y busca finalizar el marco para finales de año.
Según Breeden, el calendario se está alineando con el cronograma de EE. UU., lo que indica que los reguladores británicos están siguiendo los desarrollos en Estados Unidos mientras configuran su propio régimen para stablecoins.
Se espera que las próximas normas aporten mayor claridad sobre cómo pueden operar los stablecoins dentro del sistema financiero del Reino Unido y qué salvaguardias deberán mantener los emisores.
Los bancos podrán emitir stablecoins
Breeden también afirmó que se permitirá a los bancos emitir stablecoins bajo ciertas condiciones.
Afirmó que los bancos pueden emitir stablecoins siempre que los activos digitales se emitan a través de una entidad que no capte depósitos y utilicen una identidad de marca distinta que pueda seguir referenciando la marca del banco matriz.
El enfoque parece destinado a garantizar la separación entre las actividades bancarias tradicionales y la emisión de stablecoins, al tiempo que permite a las instituciones financieras participar en el mercado de activos digitales.
Los últimos comentarios del BoE sugieren que los responsables políticos intentan encontrar un equilibrio entre apoyar la innovación en pagos digitales y limitar los riesgos potenciales para el sistema financiero en su conjunto.
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