Mercados indios miran su primera caída anual desde 2015 por salidas de capital

Las acciones indias están encaminadas a su primera caída anual en más de una década, según una encuesta de Reuters a analistas de renta variable, ya que las sostenidas salidas de inversores extranjeros y la limitada participación en el rally global de inteligencia artificial (AI) pesan en el sentimiento del mercado.

Los índices bursátiles de referencia de la mayor economía de más rápido crecimiento del mundo han quedado rezagados frente a la mayoría de sus pares globales este año.

Los inversores extranjeros han vendido más de $23 billion en acciones indias hasta ahora en 2026, superando las salidas récord del año pasado.

Preocupaciones sobre la valoración

Los analistas dijeron que la prima de valoración de la India, antes respaldada por expectativas de fuerte crecimiento económico, cada vez resulta más difícil de justificar.

Las acciones indias cotizan actualmente a más de 20 veces las ganancias, por encima de la mayoría de los mercados europeos y emergentes, y además ofrecen uno de los rendimientos por dividendo más bajos a nivel mundial.

Las valoraciones elevadas han hecho a las acciones indias vulnerables, mientras los inversores globales buscan mercados más baratos y oportunidades de mayor rendimiento vinculadas al rally impulsado por la IA, especialmente en acciones tecnológicas de EE. UU.

El índice KOSPI, con fuerte peso de la IA, de Corea del Sur se ha disparado más de 200% en el último año.

En contraste, el índice de tecnología de la información, peso pesado en India, ha caído más de un tercio desde December 2024.

Analistas recortan perspectivas del mercado

Se espera que el Nifty 50, ya abajo aproximadamente 8.5% este año, suba solo alrededor de 8.7% hasta 26,000 para fines de 2026 desde el cierre del martes, según una encuesta de Reuters del May 15-27 entre 24 analistas.

Si la previsión se materializa, el índice registraría una caída anual de alrededor de 0.5%, marcando su primera pérdida anual desde 2015.

Los analistas esperan que el índice se recupere gradualmente después, proyectando al Nifty 50 en 27,000 a mediados de 2027 y en 29,000 para fines de 2027.

Se pronostica que el BSE Sensex alcance 84,150 para fines de 2026 y 87,895 para mediados de 2027.

Las previsiones medianas para ambos índices de referencia se redujeron drásticamente respecto a una encuesta de February realizada antes de que comenzara la guerra entre EE. UU. e Israel con Irán.

El trade de la IA deja a India rezagada

Los estrategas de mercado dijeron que los inversores se centran cada vez más en los sectores que se benefician del auge de la IA, un área en la que se considera que India va rezagada.

«Todo el mundo quiere rentabilidad al fin del día, ya sean extranjeros o inversores domésticos. Nadie quiere simplemente aparcar su dinero por diversión... pero las rentabilidades no están ahí, y el crecimiento de los beneficios es casi insignificante o muy bajo. La IA es lo que marca la pauta ahora mismo, y en esto India, no solo carece, sino que está del lado equivocado», dijo Rajat Agarwal, estratega de renta variable para Asia en Societe Generale, citado en un informe de Reuters.

Agarwal también dijo que los inversores domésticos, que han apoyado los mercados mediante planes de inversión sistemáticos (SIPs), comienzan a mostrar signos de presión.

Los inversores domésticos apoyan el mercado

Los SIPs, que implican inversiones mensuales regulares en fondos de inversión por parte de inversores minoristas, se han multiplicado casi por diez en la última década.

Los inversores institucionales locales ahora poseen una participación récord en las acciones indias, mientras que la propiedad extranjera ha caído a un mínimo histórico.

Una ajustada mayoría de los analistas encuestados, 13 de 24, afirmó que es probable una corrección del mercado en los próximos tres meses.

Los analistas también apuntaron a la vulnerabilidad de India frente al aumento de los precios de la energía y un déficit por cuenta corriente en expansión en medio de las tensiones en Oriente Medio.