PIB de EE. UU. del 1T revisado a la baja a 1,6% por menor gasto

Wall Street y los mercados de divisas se mantuvieron cautelosos el jueves después de que datos gubernamentales revisados mostraran que la economía de EE. UU. se expandió más lentamente de lo estimado previamente durante el primer trimestre de 2026.

El Departamento de Comercio de EE. UU. dijo que el producto interior bruto (PIB) creció a una tasa anualizada del 1,6% en el periodo de enero a marzo, por debajo de la estimación anterior del 2% y de las expectativas del mercado de que la cifra permanecería sin cambios.

La lectura revisada también supuso una desaceleración respecto a los niveles de crecimiento más sólidos observados en trimestres anteriores y reflejó un gasto del consumidor y una actividad inversora más débiles de lo esperado.

“Los contribuyentes al aumento del PIB real en el primer trimestre fueron las exportaciones, la inversión, el gasto de los consumidores y el gasto público. Las importaciones, que se restan en el cálculo del PIB, aumentaron”, dijo la Oficina de Análisis Económico (BEA) en su comunicado.

La agencia añadió: “El PIB real fue revisado a la baja en 0,4 puntos porcentuales respecto a la estimación inicial, reflejando principalmente revisiones a la baja en la inversión y el gasto de los consumidores.”

Gasto del consumidor e inversión revisados a la baja

Según las cifras actualizadas, las empresas incrementaron inventarios a un ritmo más lento de lo estimado anteriormente, mientras que el gasto de los hogares en servicios como la atención sanitaria también resultó más débil que las proyecciones previas.

El Departamento de Comercio señaló que la revisión a la baja estaba vinculada en gran medida a una menor demanda de los consumidores y a datos de inversión más débiles.

El producto interior bruto mide el valor total de bienes y servicios producidos en la economía de EE. UU. y sigue siendo uno de los indicadores de rendimiento económico más vigilados.

La revisión a la baja del PIB reforzó las preocupaciones de que los elevados costes de endeudamiento y las persistentes presiones inflacionarias puedan estar lastrando la actividad económica en general.

Pese a la cifra de crecimiento más débil del primer trimestre, datos separados publicados el jueves mostraron que el gasto de los consumidores se mantuvo estable en abril.

El gasto de los consumidores aumentó un 0,5% durante el mes, igualando las previsiones de los economistas, según el Departamento de Comercio.

Los ingresos personales, sin embargo, se mantuvieron planos en abril, incumpliendo las expectativas de un aumento del 0,4%.

Los mercados reaccionan con cautela a la revisión a la baja del PIB

Los mercados financieros mostraron una reacción relativamente contenida tras la publicación de las cifras revisadas del PIB.

Los futuros de los índices bursátiles de EE. UU. permanecieron en negativo después de los datos, aunque se recuperaron algo desde los mínimos de la sesión anterior.

Los rendimientos del Tesoro cayeron ligeramente, especialmente en los vencimientos de mayor duración, reflejando una moderada cautela por parte de los inversores respecto a las perspectivas de crecimiento.

El dólar estadounidense también se debilitó ligeramente en los primeros movimientos de la sesión.

El índice del dólar estadounidense bajó alrededor del 0,1% hasta 99,12 durante la sesión americana tras la publicación.

Economistas e inversores continúan vigilando de cerca los datos entrantes en busca de señales de si el crecimiento económico se está desacelerando de forma más pronunciada bajo el peso de los altos tipos de interés y unas condiciones financieras más estrictas.

La lectura revisada del PIB llega también cuando los mercados siguen centrados en la futura trayectoria de tipos de la Reserva Federal y en las expectativas más amplias de inflación y demanda de los consumidores para el resto del año.

Si bien las exportaciones, el gasto público y la inversión siguieron contribuyendo positivamente al crecimiento del primer trimestre, la revisión a la baja puso de manifiesto indicios de que partes de la economía de EE. UU. podrían estar perdiendo impulso tras un periodo de expansión más fuerte.