Acciones de Palantir caen 14%; por qué los analistas ven 60% de potencial

Palantir ha registrado un trimestre que la mayoría de las empresas de software envidiarían, pero su acción sigue sin convencer a todos los sectores de Wall Street.

Los ingresos aumentaron un 85% en el primer trimestre, el beneficio por acción ajustado se disparó a $0.33 y la compañía elevó su previsión para todo el año tras otra marcada aceleración de la demanda en EE. UU.

Aun así, la acción de Palantir NASDAQ:PLTR sigue bajo presión este año mientras los inversores debaten una pregunta sencilla pero incómoda: ¿es esta una de las historias de crecimiento más sólidas en el sector del software, o ya descuenta demasiada perfección?

Cifras récord y caída de la acción: ¿qué sucede?

Los resultados del primer trimestre de Palantir fueron difíciles de ignorar: los ingresos subieron un 85% respecto al año anterior hasta 1,6 mil millones USD (aprox. 1,4 mil millones €), mientras que el beneficio por acción ajustado fue de $0.33, por encima de las expectativas de Wall Street.

Los ingresos comerciales en EE. UU., la parte del negocio que los inversores vigilan con más atención para medir la adopción en el sector privado, aumentaron un 133% hasta 595 millones USD (aprox. 519 millones €).

La compañía también informó un beneficio neto GAAP de 871 millones USD (aprox. 759,8 millones €), lo que le otorgó un margen de beneficio del 53%.

Es el tipo de rendimiento que normalmente impulsa una reevaluación de la valoración.

El problema es que Palantir ya cotizaba como un caso excepcional, ya que la acción se negocia a aproximadamente 105–110 veces el beneficio por acción esperado, muy por encima del conjunto del sector del software.

Su ratio precio/ventas también está cerca de 50 veces, frente a niveles de una sola cifra baja para muchos pares de software.

Eso deja poco margen para la decepción. Incluso tras un trimestre récord, los inversores se preguntan si el crecimiento de Palantir puede mantenerse lo bastante rápido como para justificar la prima.

Además, la preocupación más amplia de que la inteligencia artificial pueda perturbar partes del sector del software también ha lastrado el sentimiento.

Por qué los analistas siguen viendo un largo recorrido desde aquí

El caso alcista es que Palantir no es simplemente otra compañía de software que aprovecha la ola de la IA.

El analista de Rosenblatt, John McPeake, mantuvo una recomendación de Compra sobre la acción y elevó su precio objetivo a $225, argumentando que la plataforma Ontology de Palantir le proporciona un foso competitivo durable.

En términos sencillos, Ontology ayuda a las organizaciones a conectar datos internos desordenados con decisiones operativas. Esa es la capa que muchas empresas aún tienen dificultades para construir por sí mismas.

Desde el cierre del 2 de junio cerca de $152, el objetivo de Rosenblatt implica aproximadamente un alza del 48%.

Desde niveles de retroceso recientes más cercanos a $140, el alza implícita se aproxima al 60%, lo que explica por qué los alcistas ven la caída como una oportunidad y no como una advertencia.

Mark Schappel, de Loop Capital, también se muestra constructivo. Reiteró una recomendación de Compra y un objetivo de $220, señalando la aceleración de ingresos impulsada por la IA y el papel creciente de Palantir como infraestructura crítica para clientes empresariales.

La vertiente gubernamental también importa, ya que el sistema Maven de Palantir está a punto de convertirse en un programa oficial del Pentágono, asegurando un papel a más largo plazo en las fuerzas armadas de EE. UU.

Por otra parte, según se informa, el Department of Defense ha solicitado $2.3 billion durante cinco años para ampliar Maven Smart System, convirtiéndolo en un catalizador de crecimiento estructural en lugar de una adjudicación puntual.

Las propias previsiones de Palantir respaldan el argumento alcista.

La dirección elevó la previsión de ingresos para todo el año a 7,7 mil millones USD (aprox. 6,7 mil millones €)–7,7 mil millones USD (aprox. 6,7 mil millones €) y aumentó su perspectiva de ingresos comerciales en EE. UU. a más de 3,2 mil millones USD (aprox. 2,8 mil millones €), lo que implica un crecimiento de al menos el 120%.

¿Es demasiado cara la acción de Palantir?

Los escépticos sostienen que la acción está lo bastante cara como para que incluso una ejecución sólida parezca ordinaria.

El analista de HSBC, Stephen Bersey, rebajó su recomendación a Mantener y redujo su precio objetivo a $151 desde $205, citando el aumento de la competencia de empresas como OpenAI y Anthropic.

Le preocupa que la capacidad antaño poco común de Palantir para integrar ingenieros y software profundamente en los flujos de trabajo del cliente pueda volverse más fácil de copiar para los rivales.

Ese es el núcleo del argumento bajista. Si la competencia aumenta y el poder de fijación de precios se debilita, será más difícil defender la prima de múltiplos de Palantir.