CEO de Perplexity mantiene OPV en 2028 mientras OpenAI y Anthropic agitan mercado IA
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Comprar exposición a Perplexity mediante una pequeña posición en un proxy de búsqueda/puerta de entrada de IA: **Alphabet (GOOGL)**. La tesis: la postura de Perplexity de “2028, no apresurada” señala que construirá una capa duradera de distribución de respuestas/búsqueda, en lugar de perseguir el bombo de los modelos de frontera—beneficiando a los incumbentes con apalancamiento en anuncios de búsqueda y distribución a medida que crece la adopción de búsqueda con IA. El catalizador clave es la ola de OPV de IA que obliga al mercado a premiar la economía de “puerta de entrada” por encima de la pura escala de modelos.
Riesgo clave: Si la adopción de búsqueda con IA se estanca y los usuarios no migran desde la búsqueda tradicional, el potencial alcista de GOOGL en búsqueda con IA no se materializará.
Vender **ARK Innovation ETF (ARKK)**. La tesis: OpenAI/Anthropic/SpaceX son la primera prueba real para los mercados públicos; el artículo destaca una “carrera contable por el ARR” y un fuerte escrutinio sobre la calidad de los ingresos. Si las OPV decepcionan o las valoraciones se comprimen, las canastas de innovación de alta beta serán las más afectadas.
Riesgo clave: Si las OPV de IA se desarrollan sin problemas y los inversores aceptan las métricas de ingresos/valoraciones, el reajuste de valoraciones no se producirá y ARKK se recuperará.
- Perplexity afirma que no acelerará sus planes de OPV pese a la oleada de salidas a bolsa de IA.
- Las presentaciones de Anthropic y OpenAI intensifican la carrera hacia los mercados públicos.
- Los inversores examinan la calidad de los ingresos de la IA, no solo su rápido crecimiento.
Perplexity planea salir a bolsa en 2028, y su CEO Aravind Srinivas señaló que la start-up de búsqueda con IA no apresurará sus planes de cotización aunque nombres más grandes se acerquen a Wall Street.
Los comentarios llegan en un momento definitorio para la inteligencia artificial.
Anthropic presentó de forma confidencial su oferta pública inicial en EE. UU. la semana pasada, OpenAI presentó su propio trámite confidencial el lunes, y SpaceX se prepara para salir a bolsa el viernes.
Las presentaciones consecutivas han convertido el auge de la IA en una prueba real para los mercados públicos, pero Srinivas dijo que Perplexity mantiene su plan de OPV para 2028.
Comprometidos con 2028: Perplexity juega a largo plazo
Srinivas dijo a CNBC que el plan de OPV de Perplexity sigue anclado en 2028, independientemente de cómo reciban los inversores a Anthropic u OpenAI.
La puntualización importa porque presenta a Perplexity como mesurada más que reactiva.
Perplexity ya ha vivido una situación similar: en 2025, cuando surgieron dudas sobre las finanzas de la compañía, Srinivas aseguró que la start-up no se estaba quedando sin dinero y que no tenía plan de cotizar antes de 2028.
Por tanto, los comentarios más recientes suenan menos a respuesta a la fiebre por las OPV y más a una reafirmación de una estrategia ya existente.
A diferencia de OpenAI y Anthropic, conocidas por sus modelos de vanguardia, Perplexity es más reconocida como un motor de respuestas y búsqueda potenciado por IA.
Su propuesta se centra menos en poseer el modelo más grande y más en convertirse en una puerta de entrada fiable para la forma en que la gente busca en línea.
Por qué estas OPV importan para todos
Srinivas reconoció que Perplexity no será inmune si la ventana de OPV de IA se vuelve adversa.
Dijo que habría efectos en cascada si las salidas a bolsa de OpenAI y Anthropic decepcionan, y añadió que “no hay forma de endulzar” ese riesgo.
Por eso la oferta de SpaceX esta semana importa más allá de la compañía de Elon Musk. Es la primera gran prueba de estrés para el apetito inversor en el extremo superior del mercado de crecimiento.
La compañía está buscando una emisión de 75 mil millones USD (aprox. 65,4 mil millones €) con una valoración de $1.75 trillion, un acuerdo que se situaría entre los más grandes de la historia si se completa.
Para las empresas de IA, los riesgos son más afilados. OpenAI y Anthropic piden a los inversores públicos que avalen años de gastos elevados en chips, centros de datos y talento.
Pero el bombo no bastará una vez que los estados financieros sean públicos.
Morningstar ha señalado el escrutinio de los inversores sobre cómo OpenAI y Anthropic presentan métricas de ingresos antes de sus salidas a bolsa.
Harrison Rolfes, analista de PitchBook, dijo a Morningstar que ambas firmas están en una “carrera contable por el ARR”, un recordatorio de que los mercados públicos pondrán a prueba no solo el crecimiento, sino la calidad de ese crecimiento.
Valoraciones de frontera bajo el microscopio
El debate sobre valoraciones es donde la historia de las OPV de IA se vuelve más sensible: Anthropic fue valorada por última vez en 965 mil millones USD (aprox. 841,8 mil millones €) tras recaudar 65 mil millones USD (aprox. 56,7 mil millones €) en una ronda de financiación a finales de mayo.
OpenAI, mientras tanto, recaudó dinero a principios de este año con una valoración de 840 mil millones USD (aprox. 732,7 mil millones €) y, según se informa, apunta a una valoración en la OPV de hasta 1 billones USD (aprox. 872,3 mil millones €).
Esos números pueden ser más fáciles de defender mientras el progreso en los modelos siga siendo rápido y la demanda empresarial continúe en aumento.
La pregunta más dura es qué ocurre si las mejoras en capacidad se desaceleran o si las empresas reevalúan cuánto están dispuestas a gastar en herramientas de IA.
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