¿Comprar la caída? Intuit, el peor valor del Nasdaq 100 este año
Sentimiento de IA: 35/100 Bajista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
con tecnología de
Comprar Intuit (INTU). El artículo muestra que los ingresos siguen creciendo (10% en total; 15% global; 17% global excluyendo Mailchimp) y una valoración barata (forward P/E ≈12 frente a una histórica ≈34). La caída está impulsada más por el miedo a la “SaaSpocalypse” que por un colapso de los fundamentales, y la acción está en mínimos plurianuales tras romper el soporte en $350: condiciones clásicas para un rebote por reversión a la media hacia la resistencia de $500.
Riesgo clave: Mailchimp sigue deteriorándose y arrastra el crecimiento total por debajo de las expectativas, forzando al mercado a revalorar a la baja a INTU pese al múltiplo “barato”.
Vender en corto la exposición de Intuit a Mailchimp mediante una cobertura focalizada: vender corto la exposición matriz de Mailchimp shorteando INTU frente a una posición larga en una cesta de pares SaaS más estables (p. ej., Microsoft (MSFT) o Adobe (ADBE) como proxy de la resiliencia del SaaS no relacionado con email). La tesis es que el único segmento claramente problemático (Mailchimp) seguirá rindiendo por debajo mientras los temores de disrupción por IA se atenúan para el resto de Intuit.
Riesgo clave: Mailchimp se estabiliza más rápido de lo previsto (reaceleración en crecimiento/márgenes) y INTU repunta de forma generalizada, aplastando la posición corta relativa.
- El precio de las acciones de Intuit está en caída libre y es la mayor rezagada del Nasdaq 100.
- El negocio de la compañía se ha desacelerado en los últimos trimestres, con Mailchimp como factor clave.
- Se ha convertido en una ganga, lo que aumenta la posibilidad de un rebote cuando entren los compradores de la caída.
El precio de las acciones de Intuit se ha desplomado este año y ahora se mantiene en su nivel más bajo desde septiembre de 2020. INTU ha caído un 62% desde su máximo de julio del año pasado, convirtiéndola en la mayor rezagada del Nasdaq 100 este año. Su capitalización de mercado se ha reducido de más de $215 billion a $83 billion hoy.
Las acciones de Intuit se han desplomado en medio de la SaaSpocalypse
El precio de INTU se ha hundido en los últimos meses a medida que persisten las preocupaciones sobre la SaaSpocalypse. SaaSpocalypse es un concepto según el cual los analistas creen que las herramientas de inteligencia artificial (IA) van a perturbar a las empresas de software.
Intuit es una de las principales empresas SaaS que puede experimentar esta disrupción. Es, ante todo, una gran compañía de software que ofrece varias soluciones como TurboTax, CreditKarma, QuickBooks y Mailchimp.
Si bien algunas de estas soluciones pueden verse afectadas por herramientas de IA, la realidad es que a las compañías les resultará difícil desbancar estas plataformas. Por ejemplo, cuesta imaginar una plataforma contable que sustituya a QuickBooks, el software más popular del sector.
También será difícil desestabilizar otras soluciones como CreditKarma y TurboTax. De hecho, en algunos casos es probable que la IA ayude a potenciar estos negocios e incluso a ahorrarles costes.
La única compañía en apuros en la cartera de Intuit es MailChimp, que adquirió en un acuerdo de $12 billion financiado con efectivo y acciones. MailChimp, un actor destacado en la industria del email marketing, ya no crece como antes.
El negocio de Intuit sigue creciendo
Los últimos resultados mostraron que el negocio de Intuit seguía creciendo. Sus ingresos aumentaron un 10% hasta $8.6 billion, con su Global Business subiendo un 15% y el segmento de consumo un 8%. Ambos generaron $3.3 billion y $5.3 billion, respectivamente. Excluyendo MailChimp, el crecimiento de ingresos de su negocio global fue del 17%.
Los analistas de Wall Street creen que el negocio de Intuit seguirá creciendo este año. La estimación media entre 29 analistas que siguen la compañía es que sus ingresos anuales crecerán un 13% hasta $21.37 billion este año. Luego crecerán un 11% hasta $23.8 billion el año que viene. Un crecimiento de ingresos por encima del 10% para una empresa de software como Intuit es bastante sólido.
Intuit ha intentado compensar la desaceleración del crecimiento centrándose en las devoluciones de capital a los inversores. Devolvió más de $1.6 billion a los accionistas mediante recompra de acciones y la dirección autorizó otra tanda de $8 billion.
Intuit también se ha convertido en una compañía barata, con su ratio precio-beneficio forward en torno a 12, muy por debajo de otras empresas de software. Además, está muy por debajo de su media histórica de 34. Esto la convierte en un buen candidato para beneficiarse cuando los compradores de la caída entren.
LEER MÁS: Intuit recortará 3,000 empleos, informa Reuters, mientras las acciones caen antes de los resultados
Análisis técnico del precio de INTU
Gráfico de INTU | Fuente: TradingView
El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de Intuit ha estado en una fuerte tendencia bajista en los últimos meses y ahora se encuentra en su punto más bajo en años. Se ha mantenido constantemente por debajo de todas las medias móviles, una señal de que los bajistas siguen en control por ahora.
La acción también se ha desplomado por debajo del importante nivel de soporte en $350. Este es tanto un nivel psicológico como su mínimo en febrero y abril de este año.
Por lo tanto, el escenario más probable es que la acción de INTU retroceda aún más en el corto plazo. Luego empezará a subir una vez que los inversores comiencen a comprar la caída. A largo plazo, existe la probabilidad de que la acción vuelva a testar la resistencia clave en $500.
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