Las acciones de AMD suben 5% tras que Citi vea una gran oportunidad de GPUs de IA con Meta

Las acciones de Advanced Micro Devices subieron el viernes después de que Citi mejorara la recomendación sobre el valor, argumentando que los inversores están subestimando el potencial de la compañía en el mercado de unidades de procesamiento gráfico (GPU) para inteligencia artificial, que se está expandiendo rápidamente.

El analista de Citi Atif Malik elevó la recomendación de AMD a Compra desde Neutral y también subió su precio objetivo a $575 desde $460.

Las acciones subieron alrededor de 5,87% en la sesión y se han más que duplicado este año, a medida que sigue creciendo el entusiasmo por la demanda de semiconductores relacionados con la IA.

Aunque gran parte del reciente entusiasmo en torno a AMD se ha centrado en su negocio de CPU, Citi considera que la estrategia de GPU de la compañía podría aportar un catalizador de crecimiento adicional en los próximos años.

Citi ve una oportunidad creciente en GPUs

Según Malik, los inversores siguen viendo a AMD principalmente como una empresa de CPU a pesar de la creciente posición de la firma en el mercado de aceleradores de IA.

El analista sostuvo que las expectativas actuales del mercado no reflejan por completo el potencial de la compañía para generar ingresos sustanciales por GPUs hacia finales de la década.

"Ahora vemos a AMD emergiendo como una segunda fuente legítima en el mercado de GPUs, con la compañía lista para ganar la mayor parte en Meta", escribió Malik.

Malik estima que los inversores actualmente están valorando con apenas aproximadamente un 60% de probabilidad que AMD generará más de $50 billion en ingresos por GPU para 2028.

Un componente clave de la tesis de Citi es la relación de AMD con Meta Platforms.

A principios de este año, Meta anunció planes para desplegar hasta seis gigavatios de las GPUs Instinct de AMD dentro de una asociación plurianual que se espera comience a finales de este año.

"Creemos que Meta será un cliente significativamente más grande de los productos de IA de AMD, especialmente de las GPUs, de lo que espera [Wall Street]", dijo Malik.

El analista señaló que AMD y Meta están desarrollando una GPU personalizada MI1450 que podría ofrecer un menor coste total de propiedad para las necesidades de infraestructura de IA de Meta.

Citi estima que AMD podría generar aproximadamente $15 billion en ingresos por cada gigavatio desplegado en el marco del acuerdo de seis gigavatios.

La demanda de IA impulsa previsiones al alza

Citi incrementó significativamente sus expectativas a largo plazo para el negocio de AMD relacionado con la IA.

Malik ahora pronostica que los ingresos de IA de AMD alcanzarán $33 billion en 2027, lo que representaría un crecimiento del 137%.

Espera que esa cifra suba aún más hasta $50.8 billion en 2028, lo que implica un crecimiento interanual del 54%.

Las proyecciones se producen en un momento en que la demanda de infraestructura para IA continúa expandiéndose en la industria tecnológica.

Aunque Nvidia sigue siendo el proveedor dominante de GPUs para IA usadas en el entrenamiento de modelos de inteligencia artificial, AMD es cada vez más vista como una de las principales alternativas.

El mercado también se vuelve más competitivo a medida que empresas, incluido Google, desarrollan chips de IA personalizados en asociación con Broadcom.

A pesar de la creciente competencia, Citi considera que AMD está bien posicionada para beneficiarse del fuerte gasto de los hiperescaladores que buscan alternativas a los productos de Nvidia.

El negocio de CPU sigue siendo una fortaleza clave

Más allá de las GPUs, Citi también mantiene una visión optimista sobre el negocio central de CPUs de AMD.

Malik afirmó que espera que AMD siga siendo "el principal beneficiario del renacimiento de las CPU" a medida que la demanda de procesadores de servidor aumente junto con el crecimiento de las cargas de trabajo de inferencia de IA.

El analista elevó su estimación del mercado direccionable total de CPU a $137 billion para 2030, frente a una previsión previa de $132 billion.

El auge de la IA con capacidad de agencia y la mayor demanda de computación de inferencia han reforzado las perspectivas para las CPU de servidor, un mercado dominado principalmente por AMD e Intel.

Malik espera que los próximos procesadores Venice de AMD superen a los Diamond Rapids de Intel, aunque también anticipa una demanda sólida para los productos de Intel.

El sector más amplio de semiconductores continúa atrayendo la atención de los inversores.

Citi's upgrade follows la reciente doble mejora de Bank of America sobre Intel, de Underperform a Compra, lo que subraya el creciente optimismo hacia los fabricantes de chips que se benefician del gasto relacionado con la IA.