Las acciones de Credo suben tras objetivo de $325 de Evercore y perspectivas de crecimiento óptico
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Comprar Credo Technology (CRDO). La acción está siendo reclasificada de “conectividad para IA centrada en cobre” a una plataforma que combina cobre y óptica, con la óptica potencialmente representando ~25% de los ingresos para 2027. El BPA proyectado por Evercore para 2028 > $13 y el crecimiento de >80% para FY2027 implican que el mercado aún está infravalorando el cambio radical en el TAM y la ejecución (sistemas AEC + ópticos, no solo chips).
Riesgo clave: Fallo en el despliegue óptico: los ingresos y márgenes ópticos no escalan lo suficientemente rápido, por lo que la narrativa de crecimiento hacia $325/2028 se derrumba.
Comprar exposición a ZFOptics a través del ecosistema de Credo: comprar CRDO de nuevo como la vía cotizada más limpia para jugar las expansiones ópticas de hiperescaladores (visibilidad de demanda a 12–36 meses, pedidos 3–6 meses por adelantado). El segundo catalizador es que la adopción óptica en redes hyperscale acelera los ciclos de aprovisionamiento, adelantando pedidos de sistemas para AEC + módulos ópticos de forma conjunta.
Riesgo clave: Los hiperescaladores recortan el capex o retrasan los despliegues ópticos, rompiendo la visibilidad de las previsiones y ralentizando tanto los pedidos AEC como los ópticos.
- Las acciones de Credo suben tras la iniciación de cobertura de Evercore con objetivo de $325.
- Los analistas prevén un fuerte crecimiento en conectividad AI basada en cobre y en óptica.
- BNP Paribas también alcista mientras Credo amplía su exposición a hiperescaladores.
Las acciones de Credo Technology CRDO subieron 8.6% en la negociación después de que Evercore ISI iniciara cobertura con una calificación Outperform y un precio objetivo de $325, la recomendación más alcista en Wall Street.
Ese objetivo está aproximadamente 20% por encima del cierre récord del viernes de $271.83.
El analista de Evercore, Mark Lipacis, argumentó que el mercado está subestimando la oportunidad a largo plazo de Credo y espera que la compañía evolucione de un proveedor de conectividad para IA centrado en cobre a una plataforma más amplia que combine cobre y óptica.
La iniciación llegó el mismo día en que BNP Paribas también emitió una nota positiva sobre la acción, sumándose a una ola de sentimiento alcista en torno a la compañía.
Evercore prevé una gran expansión en el negocio de cobre y óptica
La tesis de Evercore se centra en un fuerte crecimiento del negocio de Active Electrical Cable (AEC) de Credo y en el segmento óptico emergente.
La firma proyecta un crecimiento de 100% en soluciones AEC en 2026, seguido de un crecimiento de 60% en 2027.
También espera que la cartera óptica de Credo se convierta en un motor significativo, potencialmente representando alrededor del 25% de los ingresos totales para 2027.
Credo ha construido su negocio en torno a soluciones de sistema completo, vendiendo sistemas completos de Active Electrical Cable en lugar de chips independientes.
La compañía está ahora extendiendo este modelo a productos ópticos, incluidos DSP ópticos, fotónica de silicio y módulos ZFOptics.
Evercore también espera que la cartera óptica se acelere en los próximos años, con su adopción extendiéndose por la infraestructura hyperscale.
La firma estima que el mercado total direccionable de Credo podría expandirse de 10 a 20 veces desde su rango actual de $5 a $10 mil millones a medida que escalen las capacidades ópticas.
Fuerte impulso en resultados y ampliación de la oportunidad de mercado
Las proyecciones de Evercore siguen a un sólido desempeño en resultados por parte de Credo.
La compañía reportó ingresos en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026 de $437 millones, un aumento de 157% interanual, con un EPS non-GAAP de $1.16 que superó las estimaciones.
Los ingresos del conjunto del ejercicio FY2026 más que se triplicaron hasta $1.34 mil millones.
Varias corredurías importantes, incluidas Needham, Roth Capital, Bank of America, Jefferies, Mizuho, JPMorgan y Goldman Sachs, elevaron sus precios objetivo tras los resultados, citando un fuerte impulso y una guía de ingresos para FY2027 que proyecta un crecimiento superior al 80%.
La perspectiva de Evercore es notablemente más agresiva que el consenso, con una proyección de BPA para 2028 por encima de $13, lo que implicaría una tasa de crecimiento anual compuesta de más del 70% y aproximadamente 40% por encima de las estimaciones de la calle.
El analista de BNP Paribas, Karl Ackerman, también mantuvo una postura constructiva, conservando un precio objetivo de $275 y destacando la ampliación del mercado total direccionable de Credo.
“Creemos que los AEC, los transceptores ópticos ZF, la fotónica de silicio, los Active LED Cables y las cajas de cambios OmniConnect amplían el TAM de Credo a más de $10.000 millones —o 3x la oportunidad de Credo hace apenas 18 meses,” escribió Ackerman.
BNP también señaló una fuerte visibilidad en la cadena de suministro, con clientes hyperscale que proporcionan pronósticos de demanda a 12–36 meses y pedidos firmes realizados con tres a seis meses de antelación.
La firma espera que la cartera de DSP ópticos de Credo supere los $100 millones en ventas en el ejercicio fiscal 2027.
Credo mantiene actualmente relaciones con cinco de los seis principales hiperescaladores, incluidos Amazon, Meta, Microsoft, xAI y Oracle, lo que refuerza el enfoque de los inversores en su papel en el crecimiento de la infraestructura de IA.
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