PANW sube con fuerza por la ciberseguridad, pero existen riesgos clave

Las acciones de Palo Alto Networks se han vuelto parabólicas este año, impulsadas por la creencia de que el actual auge de la IA generará más demanda de herramientas de ciberseguridad. PANW subió hasta un máximo histórico de $332, un 137% por encima de su nivel más bajo de este año. Su capitalización de mercado ha aumentado por encima de $270 billion.

Las acciones de Palo Alto Networks se disparan por la creciente demanda de ciberseguridad

Palo Alto Networks y otras acciones de ciberseguridad han protagonizado un fuerte rally alcista este año. Las acciones de Fortinet subieron hasta $157, más de un 97% en lo que va de año, mientras que CrowdStrike ha subido un 62%. Otras compañías similares como Okta y SentinelOne también se han disparado.

El repunte se produce mientras los inversores siguen siendo optimistas respecto a sus perspectivas. Arete Research elevó su precio objetivo de $185 a $433, mientras que William Blair reiteró la recomendación de outperform. 

Algunos de los principales bancos de inversión, como Goldman Sachs, Susquehanna y Piper Sandler, han mantenido una perspectiva alcista. El precio objetivo medio entre los analistas es de $311, ligeramente por debajo del nivel actual.

La opinión general entre los analistas es que las herramientas de la compañía verán más demanda en la era de la IA. Esta sensación se intensificó tras el lanzamiento de Mythos, el modelo más avanzado de Anthropic.

El informe de resultados más reciente mostró que los ingresos de Palo Alto aumentaron un 31% en el tercer trimestre hasta $3 billion. Este crecimiento de ingresos incluyó $388 million procedentes de CyberArk, la compañía que adquirió en una operación de $25 billion. 

Un análisis más detallado muestra que el ARR de seguridad de próxima generación subió un 60% interanual hasta $8.1 billion, mientras que las obligaciones de rendimiento pendientes (RPO) se dispararon un 36% hasta $18.4 billion. 

Palo Alto Networks ahora espera que su ARR de próxima generación aumente este año hasta situarse entre $8.9 billion y $8.95 billion, un incremento del 60%. Se espera que sus ingresos crezcan un 25% este año. Aunque esta tasa de crecimiento de dos dígitos es impresionante, el principal desafío es que está impulsada por CyberArk, lo que indica que el crecimiento orgánico de ingresos no es tan fuerte.

Persisten las dudas sobre la valoración

No hay duda de que la demanda de soluciones de ciberseguridad está aumentando y de que Palo Alto Networks seguirá siendo el actor más dominante. Sin embargo, ahora existen preocupaciones sobre su valoración. 

Los datos muestran una relación precio-beneficio forward de 80, muy superior a la mediana del sector de 23. También es superior a la media de los últimos cinco años de 23. 

Es destacable que la regla del 40 de la compañía indica cierto sobrevaloración. Tiene un margen de beneficio neto del 8% y un crecimiento de ingresos forward del 24%, lo que le da un múltiplo del 33%. Esto es relevante porque la estimación de crecimiento de ingresos incluye a CyberArk, su reciente adquisición.

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Análisis técnico de las acciones de Palo Alto Networks

El gráfico diario muestra que las acciones de PANW han estado en un fuerte rally alcista en los últimos meses. Recientemente superaron el nivel de resistencia importante de $302, el máximo oscilante del 1 de junio. Superar ese nivel invalidó la formación de doble techo. 

El riesgo, sin embargo, es que el título se ha vuelto altamente sobrecomprado, ya que el Relative Strength Index (RSI) se ha situado en 77.62. Además, el oscilador estocástico y otros osciladores han seguido subiendo. La acción se mantiene por encima de todas las medias móviles, con la EMA de 100 días en $223. 

Por tanto, existe el riesgo de que la acción sobrecomprada sufra una reversión a la media. Si esto ocurre, caería hasta el nivel de soporte clave de $300.