Señal USD/JPY: previsión ante la caída del yen japonés a 162

El yen japonés continuó su pronunciada tendencia a la baja esta semana, alcanzando su nivel más bajo en más de 40 años. El USD/JPY superó la resistencia crucial de 162, llevando sus ganancias a 12 meses al 12.3%. 

El Banco de Japón prepara una respuesta al yen más débil

El par USD/JPY siguió su reciente tendencia alcista esta semana mientras el índice del dólar estadounidense (DXY) subía de forma moderada. Después de caer durante tres días consecutivos, el índice rebotó hasta 101.31.

El yen japonés se ha hundido principalmente por los continuos diferenciales de tipos entre EE. UU. y Japón. La Reserva Federal ha situado los tipos entre 3.50% y 3.75%, con funcionarios insinuando que podrían subirlos este año si la inflación sigue siendo persistente. 

Datos recientes mostraron que el IPC general se ha mantenido por encima del objetivo del 2% de la Fed en los últimos cinco años, ejerciendo más presión sobre Kevin Warsh. 

El Banco de Japón, por su parte, elevó los tipos al 1% en la última reunión para contener la inflación. A pesar de esta subida, el diferencial de tipos entre EE. UU. y Japón sigue siendo sustancialmente alto, lo que hace al dólar más atractivo.

Los operadores esperan ahora una posible respuesta del Banco de Japón. En un comunicado, Satsuki Katayama, la ministra de Finanzas del país, dijo que se tomará una decisión apropiada.

No está claro qué opciones tiene el Banco de Japón para impulsar el valor del yen japonés. Por un lado, ya ha inyectado más de $73 billion para comprar la divisa este año. Si bien la intervención de abril fue eficaz, el yen japonés se debilitó después de esa acción.

El banco puede decidir aplicar más subidas de tipos para hacer el yen más atractivo. Sin embargo, tal movimiento aumentaría sustancialmente los pagos por intereses del gobierno, dado que Japón tiene una de las deudas más grandes del mundo.

Datos clave de Japón y EE. UU. por delante

Habrá algunos catalizadores clave que observar. Japón publicará el miércoles los datos trimestrales de la encuesta Tankan, que arrojarán más luz sobre el estado de la economía.

Los otros datos clave vendrán de Estados Unidos, donde la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará el último informe de nóminas no agrícolas (NFP). Los economistas esperan que los datos muestren que la economía añadió más de 114k empleos el mes pasado, mientras la tasa de desempleo se mantuvo en 4.3%.

Un informe de empleo sólido significaría que la Fed tendría justificación para subir los tipos más adelante este año, lo que reforzaría al dólar frente al yen japonés. 

La otra noticia clave para USD/JPY llegará desde Portugal, donde el Banco Central Europeo (BCE) organiza su conferencia anual. Kevin Warsh, de la Reserva Federal, y Kazuo Ueda, del Banco de Japón (BoJ), ofrecerán un adelanto de lo que cabe esperar.

Análisis técnico USD/JPY

Gráfico USD/JPY | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el par USD/JPY ha estado en una fuerte tendencia alcista en los últimos meses y ahora cotiza en su punto más alto en más de 40 años. Se ha mantenido por encima de todas las medias móviles, que le han proporcionado un soporte sustancial. 

Por otro lado, el par ha formado un patrón de cuña ascendente, compuesto por dos tendencias ascendentes y convergentes. Este patrón normalmente conduce a una ruptura bajista con el tiempo. Por tanto, existe la posibilidad de que el par se desplome en los próximos días si los vendedores apuntan al soporte clave de 160. Esto ocurriría si el Banco de Japón lanza alguna intervención.