¿Puede Nvidia recuperar su impulso en la segunda mitad de 2026?

Nvidia entra en la segunda mitad de 2026 bajo una presión creciente para defender tanto su liderazgo en el mercado como la confianza de los inversores.

Aunque la compañía sigue siendo la más grande del mundo por capitalización de mercado, su acción ha quedado rezagada respecto a varios pares del sector de semiconductores este año, mientras los inversores amplían su enfoque a lo largo de la cadena de suministro de la inteligencia artificial (AI).

La compañía continúa beneficiándose de la fuerte demanda de procesadores para IA.

Sin embargo, surgen dudas sobre si Nvidia puede sostener su dominio, ya que sus mayores clientes desarrollan cada vez más tecnologías competidoras y Apple reduce la brecha en valor de mercado.

Apple acorta la brecha en valor de mercado

Nvidia ha permanecido como la compañía cotizada más valiosa del mundo por capitalización de mercado durante 258 días consecutivos tras recuperar la primera posición a Microsoft a finales de junio del año pasado.

Aunque la racha está entre las más largas de este siglo, sigue muy por detrás de la mayor etapa de Apple como líder del mercado.

Apple ocupó la primera posición durante 1,344 días consecutivos entre 2013 y 2018.

Además, Apple está reduciendo la brecha con una valoración de $4.53 trillion tras una subida del 13% en 2026.

Nvidia tiene actualmente una capitalización de mercado de $4.72 trillion, después de una escasa subida del 3% en lo que va de año.

Nvidia sigue reforzando su negocio principal

Nvidia ha mantenido un ritmo constante de innovación tecnológica mediante actualizaciones anuales de sus procesadores de IA.

La compañía espera enviar su último hardware Vera Rubin en volumen durante la segunda mitad del año.

También se está expandiendo más allá de los chips para centros de datos con un procesador anunciado recientemente dirigido al mercado de PCs de consumo.

A más largo plazo, Nvidia mira hacia oportunidades emergentes como la robótica, aunque una adopción comercial más rápida podría ayudar a mitigar las preocupaciones de los inversores sobre la duración del ciclo de inversión en IA.

En el ámbito de la fabricación, Nvidia en gran medida ha evitado interrupciones significativas en la producción.

La compañía sigue invirtiendo en proveedores clave al tiempo que asegura acuerdos a largo plazo para componentes críticos, incluidos los chips de memoria.

El consejero delegado, Jensen Huang, también ha equilibrado las demandas políticas de mayor inversión en Estados Unidos mientras asegura capacidad de fabricación por parte de Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Las devoluciones al accionista reflejan la estrategia de Apple

Nvidia ha adoptado cada vez más una estrategia de retorno al accionista similar a la de Apple.

Apple devuelve casi todo su flujo de caja libre mediante recompras de acciones.

Nvidia planea devolver alrededor del 50% de su flujo de caja libre mediante dividendos y recompras este año, y la dirección ha indicado que esta proporción podría aumentar con el tiempo.

El enfoque refleja una creciente confianza en la capacidad generadora de efectivo de la compañía al tiempo que recompensa a los accionistas de largo plazo.

El ecosistema de software sigue siendo una ventaja competitiva

Más allá del hardware, Nvidia sigue beneficiándose de su plataforma de software CUDA, que ha ayudado a establecer una posición competitiva sólida en el entrenamiento de modelos de IA.

El siguiente reto será demostrar que CUDA sigue siendo igualmente eficaz en la inferencia de IA, el proceso de ejecución de modelos de IA entrenados.

La competencia está aumentando en este ámbito.

Cerebras Systems afirma que su plataforma integrada de hardware y software ofrece un rendimiento de inferencia más rápido que Nvidia.

Al mismo tiempo, Alphabet y Amazon están desarrollando chips de IA personalizados para clientes externos mientras siguen comprando procesadores Nvidia para su propia infraestructura de IA.

La tendencia pone de relieve un panorama competitivo cada vez más complejo en el que algunos de los mayores clientes de Nvidia se convierten simultáneamente en rivales.

La expansión al consumidor podría ser el próximo motor de crecimiento

Para que Nvidia replique la durabilidad a largo plazo de Apple, la compañía podría necesitar ampliar su ecosistema más allá de la infraestructura empresarial de IA.

Su expansión hacia los PCs de consumo y, eventualmente, la robótica podría ayudar a construir un ecosistema de hardware y software más integrado que fomente la lealtad del cliente, similar a la cartera de productos estrechamente conectada de Apple.

Crear con éxito ese tipo de ecosistema podría reducir la propensión de los clientes a cambiar de proveedor y abrir flujos de ingresos adicionales más allá de los centros de datos.

Las acciones afrontan presión a corto plazo

Las acciones de Nvidia extendieron su debilidad reciente el jueves.

La acción cotizó brevemente por encima del nivel de $200 tras abrir al alza antes de invertir su dirección.

A pesar de seguir siendo una de las principales beneficiarias de la inversión relacionada con la IA, Nvidia ha rendido por debajo de varias compañías de semiconductores en 2026.

El sector de semiconductores ha registrado fuertes ganancias durante la primera mitad del año.

El VanEck Semiconductor ETF avanzó más de 70% durante los primeros seis meses de 2026, marcando su mejor desempeño en un primer semestre desde el lanzamiento del fondo en 2000.

Tras el rally, varias acciones líderes del sector de semiconductores experimentaron toma de beneficios.

El interés de los inversores también se ha desplazado entre diferentes segmentos de la cadena de suministro de la IA.

Los fabricantes de chips de memoria se han beneficiado de las limitaciones de oferta y la creciente demanda, mientras que las empresas especializadas en unidades centrales de procesamiento (CPUs) han atraído mayor atención ante las expectativas de que los sistemas agentivos de próxima generación requerirán recursos informáticos significativamente mayores.

Micron se ha convertido en uno de los mayores beneficiarios del ciclo de la memoria.

Advanced Micro Devices e Intel también han ganado terreno a medida que los inversores anticipan una mayor demanda de CPUs junto con la continua expansión de la infraestructura de IA.

Este interés inversor más amplio ha creado un panorama de inversión más competitivo para Nvidia a pesar de la demanda sostenida de sus procesadores gráficos.

A pesar de su moderada subida del 3% en 2026, algunos inversores creen que Nvidia podría registrar un desempeño significativamente más fuerte durante la segunda mitad del año si el gasto en IA continúa acelerándose hacia 2027.

NVDA cotiza actualmente aproximadamente a 21.5 veces las ganancias previstas, en términos generales en línea con el S&P 500.

Sin embargo, en los dos años anteriores la valoración de la compañía alcanzó más de 40 veces las ganancias previstas a cierre de año.

Los partidarios de la acción argumentan que la continua inversión en infraestructura de IA podría justificar una valoración más alta una vez que los inversores empiecen a valorar el gasto previsto más allá de 2026.

Si Nvidia puede recuperar un impulso más fuerte probablemente dependerá de su capacidad para mantener el liderazgo tecnológico, defender su ecosistema de software, expandirse a nuevos mercados de consumo y demostrar que la demanda de IA a largo plazo se mantiene intacta en medio de una competencia cada vez más intensa en la industria de semiconductores.