AEHR sube 40%: ¿es un ganador oculto del auge de la IA de Nvidia?

Las acciones de Aehr Test Systems NASDAQ:AEHR subieron más de un 40% en la negociación fuera de hora el martes, después de que el fabricante de equipos para semiconductores presentara beneficios mejores de lo esperado, pedidos récord y una previsión de crecimiento agresiva.

La subida luego se moderó, con las acciones cotizando casi un 28% al alza en torno a $92 tras cerrar la sesión regular en $72.01.

La historia de mayor calado es la rápida transformación de Aehr, de proveedor de equipos fuertemente dependiente de chips para vehículos eléctricos a un proveedor especializado que atiende a procesadores de IA, centros de datos hiperescalables y fotónica de silicio.

Aehr no ha divulgado una relación comercial directa con Nvidia, pero sus sistemas de prueba podrían beneficiarse del mismo ciclo de infraestructura que impulsa la demanda de chips avanzados para IA.

Los pedidos récord dan apoyo real al rally de AEHR

Aehr informó ingresos del cuarto trimestre fiscal de 18,8 millones USD (aprox. 16,4 millones €), frente a 14,1 millones USD (aprox. 12,3 millones €) un año antes y ligeramente por encima de la estimación de Wall Street de 18,7 millones USD (aprox. 16,3 millones €).

Las ganancias ajustadas alcanzaron 11 centavos por acción, frente a las expectativas de una pérdida de un centavo.

Los pedidos ascendieron a un récord de 60,7 millones USD (aprox. 52,9 millones €). La cartera de pedidos se situó en 80,6 millones USD (aprox. 70,3 millones €) al cierre de mayo, mientras que la cartera efectiva de pedidos, que incluye pedidos recibidos después de finalizar el trimestre, alcanzó 100,6 millones USD (aprox. 87,8 millones €).

Las perspectivas ofrecieron la mayor sorpresa.

Aehr espera ingresos fiscales para 2027 de 130 millones USD (aprox. 113,4 millones €) a 150 millones USD (aprox. 130,8 millones €), equivalentes a un crecimiento de aproximadamente un 160% a 200% respecto a los 50 millones USD (aprox. 43,6 millones €) generados en el ejercicio fiscal 2026. La dirección también pronosticó un resultado neto ajustado equivalente al 18%–22% de los ingresos.

Lake Street Capital Markets ya había identificado el impulso de pedidos de Aehr como la historia central de inversión.

Tras el anterior informe trimestral, la firma elevó su precio objetivo a $56 desde $50 y mantuvo una calificación de Compra.

Los analistas dijeron que «la historia principal este trimestre fue la inflexión de los pedidos». La última cifra récord sugiere que la mejora continuó en el cuarto trimestre.

Esos antiguos objetivos de valoración ahora han sido superados por el precio de la acción; sin embargo, esto eleva el listón para la ejecución futura.

Por qué Aehr podría beneficiarse del auge de la IA liderado por Nvidia

Aehr no diseña GPUs ni compite con Nvidia.

Sus equipos someten a prueba y realizan el 'burn-in' a los procesadores bajo altas temperaturas y condiciones eléctricas exigentes, ayudando a los fabricantes a identificar componentes defectuosos antes de instalar costosos chips en centros de datos.

Sus sistemas Sonoma están diseñados para aceleradores de IA empaquetados, GPUs y procesadores de computación de alto rendimiento.

El equipo FOX de Aehr puede probar chips mientras siguen formando parte de una oblea semiconductora, identificando potencialmente fallos más temprano en la producción.

La compañía también vende equipos para componentes de fotónica de silicio, que utilizan la luz para mover datos rápidamente entre procesadores, conmutadores y servidores.

Las conexiones ópticas más rápidas se vuelven cada vez más importantes a medida que los clústeres de IA crecen.

La dirección espera que los procesadores de IA generen alrededor del 70% de los ingresos del ejercicio fiscal 2027, con la fotónica de silicio aportando otro 15% a 20%. Los ingresos potenciales por pruebas de memoria no están incluidos en la previsión.

El cambio ha sido drástico. El director ejecutivo Gayn Erickson dijo en la llamada de resultados que hace dos años más del 95% del negocio de Aehr estaba vinculado a chips de carburo de silicio para vehículos eléctricos.

Casi el 95% de los ingresos del ejercicio fiscal 2026 procedieron de otros mercados.

El analista de William Blair Jed Dorsheimer actualizó la recomendación de Aehr a Sobreponderar en marzo tras lograr la compañía varias adjudicaciones de diseño de IA a nivel de paquete y de oblea.

William Blair estima que el mercado de equipos de burn-in para procesadores de IA podría alcanzar 1,5 mil millones USD (aprox. 1,3 mil millones €) a 2,3 mil millones USD (aprox. 2 mil millones €) para 2030.