Por qué las acciones de Texas Instruments caen tras unos sólidos resultados

Las acciones de Texas Instruments cayeron más de un 5% en la negociación previa a la apertura, a pesar de haber reportado sólidos resultados trimestrales y de haber elevado sus previsiones. TXN bajó hasta $280, situando la acción más de un 16% por debajo de su máximo anual. Entonces, ¿continuará la corrección o la acción está preparada para rebotar?

Texas Instruments se mantiene sólida a medida que continúa el crecimiento

Las acciones de TXN están atrapadas en un mercado bajista, incluso después de que sus resultados mostraran que su negocio estaba en auge. Los resultados recientes indicaron que los ingresos de Texas Instruments aumentaron un 23% respecto al mismo periodo del año pasado. Registró ingresos de $5.4 billion, con un beneficio neto que se disparó un 53% hasta $1.98 billion. 

El negocio de la compañía se está beneficiando de la recuperación en los sectores industrial y de centros de datos. Su negocio industrial se disparó un 30%, mientras que los ingresos por centros de datos subieron un 20%. Los ingresos del sector automotriz aumentaron en la mitad de las decenas porcentuales, mientras que la electrónica de consumo se mantuvo plana.

Lo más importante es que la dirección de la compañía cree que el crecimiento tiene más recorrido. Se espera que los ingresos del tercer trimestre estén entre $5.65 billion y $6.15 billion, con un BPA entre $2.23 y $2.57.

Los analistas de Wall Street también son muy optimistas con la compañía, esperando que sus ingresos suban aproximadamente un 20% hasta $21.12 billion. Se espera que este crecimiento alcance $23.62 billion el próximo año.

TXN se ha vuelto muy sobrevalorada

A pesar de su crecimiento alentador, hay señales de que la compañía se ha vuelto muy sobrevalorada, lo que establece un listón alto para la dirección. Sus métricas de valoración son mucho más elevadas que las de empresas con crecimiento más rápido como Micron, Nvidia y SanDisk.

Los datos muestran que la relación precio-beneficio a futuro (forward P/E) es de 37, muy por encima de la mediana del sector de 24. Este múltiplo también es mucho mayor que su media de cinco años de 27. 

Lo mismo se aprecia en otras métricas, incluido el múltiplo EV/EBITDA a futuro, que se ha situado en 13, por encima de la media de cinco años de 9.

Otras métricas muestran que la compañía no es una ganga. El cálculo de Flujo de Caja Libre Descontado (DCF) realizado por Simply Wall St muestra que la compañía está sobrevalorada en torno al 20%.

Los analistas están relativamente divididos sobre la compañía. Los datos de MarketBeat muestran que la estimación media es $290, ligeramente por encima del nivel al que cotiza hoy.

Christopher Rolland, de Susquehanna, elevó recientemente el objetivo de $300 a $340. Joseph Moore, de Morgan Stanley, mantuvo una calificación de overweight, mientras aumentó el objetivo de $221 a $230. 

El precio de TXN formó un patrón de doble techo

Gráfico de Texas Instruments | Fuente: TradingView

Los indicadores técnicos sugieren que la acción de TXN formó un patrón de doble techo en $331 y un cuello (neckline) en $274, su nivel más bajo el 9 de junio de este año. Un patrón de doble techo es uno de los signos más bajistas en el análisis técnico.

La acción ha caído por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% en $290. También ha perdido la media móvil exponencial (EMA) de 50 días. 

Por lo tanto, el pronóstico más probable para las acciones de Texas Instruments es bajista, con el siguiente objetivo técnico clave en el punto de retroceso del 50% en $242. Este objetivo está aproximadamente un 13% por debajo del nivel actual.

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