Realty Income vs SCHD ETF: ¿Mejor compra para inversores de renta?

Una pregunta común entre los inversores de renta es cuál es la mejor inversión entre Realty Income NYSE:O y Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD), dos de los activos de dividendos más habituales. 

Realty Income se ha convertido en un gigante de 60.000 millones de dólares y en un aristócrata del dividendo tras aumentar sus dividendos durante más de 31 años consecutivos. No tiene ratio de gastos y ofrece una rentabilidad por dividendo del 5%.

El ETF SCHD ha alcanzado recientemente 100.000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM) y cuenta con un minúsculo ratio de gastos de 0.03%. Entonces, ¿cuál es una mejor inversión?

¿Qué es Realty Income?

Realty Income es una de las principales compañías en la industria de los REIT (real estate investment trust). Su modelo de negocio es relativamente simple: adquiere inmuebles comerciales independientes y luego los arrienda a inquilinos entre distintos clientes con buena solvencia. Sus principales clientes incluyen empresas como Dollar General, 7-Eleven, Walgreens, Family Dollar y Life Time Group.

La compañía utiliza una estructura de arrendamiento neto que permite a sus clientes encargarse de todo lo relacionado con las propiedades, incluidos impuestos, seguros y mantenimiento. Al mismo tiempo, incorpora cláusulas de escalado de la renta que le ofrecen buena visibilidad de ingresos a futuro.

Realty Income financia sus adquisiciones de propiedades con deuda a largo plazo, capital y flujo de caja retenido. Este enfoque le ayuda a mantener bajos costos de financiación a lo largo del tiempo. Por ejemplo, sus bonos 2035 rinden un 5.4%, ligeramente por encima del rendimiento de los bonos del gobierno del 4.7%. 

Realty Income es conocida por su frase registrada “The Monthly Dividend Company”, en la que paga dividendos mensualmente. Esto la convierte en una empresa popular entre quienes buscan renta fija.

La compañía se ha expandido tanto orgánicamente como mediante adquisiciones. Compró Spirit Realty en 2023 en una operación de 9.300 millones de dólares y Encore Boston Harbor en una operación de 1.700 millones de dólares. También adquirió CIM Real Estate Finance Trust, American Realty Capital y VEREIT.

Realty Income se ha movido para ampliar su negocio a otras áreas. Más recientemente, formó una empresa conjunta con Cloud Capital para invertir en centros de datos hiperescalables en una operación valorada en 6.000 millones de dólares. Invertirá 1.400 millones de dólares y tendrá una participación accionarial del 45% en tres activos en el norte de Virginia.

¿Qué es el ETF SCHD?

SCHD, por su parte, es uno de los ETF de dividendos más grandes del mundo, con más de 100.000 millones de dólares en activos. Este fondo invierte en compañías que han pagado y aumentado sus dividendos de forma consistente. 

Invierte en empresas de la mayoría de los sectores y excluye a los REIT. Algunas de sus principales posiciones son Abbott Laboratories, Merck, UnitedHealth, Amgen, Procter & Gamble y Home Depot. 

El fondo ha añadido miles de millones de dólares en los últimos meses, y esta tendencia puede continuar porque se percibe ampliamente como un fondo anti‑IA. 

¿Mejor compra entre Realty Income y SCHD?

SCHD y Realty Income son activos distintos que apuntan a inversores diferentes. En términos de rentabilidad, SCHD ha sido con diferencia una mejor inversión. Su rentabilidad total este año fue del 22%, por encima del 17.8% de Realty Income. 

Lo mismo ocurrió en los últimos cinco años. SCHD subió un 55%, mientras que Realty Income se revalorizó un 22% en ese periodo. Además, es un fondo más diversificado, con pérdidas compensadas por ganancias. Realty Income, en cambio, es una compañía individual que puede estar expuesta a riesgos del sector inmobiliario.