SanDisk podría moverse $212 tras resultados; alcistas de NAND afrontan prueba

Las acciones de SanDisk NASDAQ:SNDK estaban valoradas para un movimiento de más de $200 tras los resultados del miércoles, reflejando una alta incertidumbre en torno a una compañía con una historia subyacente alcista.

Las opciones con vencimiento el viernes implicaban un swing de aproximadamente $212.30, o 14.9%, en cualquiera de las direcciones, situando la acción entre aproximadamente $1,211 y $1,635.

La señal no es una previsión de ganancias o pérdidas, sino que muestra que los operadores esperan una sorpresa importante a medida que suben los precios del NAND y los clientes de centros de datos compiten por capacidad de almacenamiento.

Tras un repunte del 500% este año, otro trimestre sólido puede ya no ser suficiente.

Los inversores quieren pruebas de que el poder de fijación de precios y los contratos a largo plazo pueden hacer que este ciclo de memoria sea más duradero que los anteriores auges.

Las opciones señalan incertidumbre, no un veredicto bajista

SanDisk cerró un 10.8% al alza en $1,427.62 el martes antes de caer un 1.1% hasta $1,412.14 hacia las 4.38 AM ET del miércoles.

Las acciones seguían un 39% por debajo de su máximo de junio, lo que pone de relieve la extrema volatilidad en torno a la operativa de IA y memoria.

La última estimación de opciones está por encima del movimiento medio previsto de aproximadamente 10.3% registrado en eventos de resultados anteriores.

Cálculos diferentes han arrojado cifras mayores o menores porque cambian los precios de las opciones, las fechas de vencimiento y los métodos, pero todos señalan un riesgo elevado.

Las opciones no indican dirección. Miden el tamaño de la reacción por la que los operadores están pagando para protegerse.

Esa distinción importa después de la caída del 47% de SanDisk en julio, su peor mes desde que volvió a cotizar en los mercados públicos.

La corrección redujo parte de la presión sobre la valoración, pero el rebote del martes mostró que el entusiasmo puede volver tan rápido como desaparece.

Las escaseces de NAND elevaron la barrera de resultados

SanDisk presentará los resultados del cuarto trimestre fiscal tras el cierre del miércoles y celebrará su llamada de conferencia a las 4.30 PM ET.

Visible Alpha espera ingresos de 8,7 mil millones USD (aprox. 7,6 mil millones €) y ganancias ajustadas de $35.45 por acción. Ambas cifras están por encima de la guía de SanDisk para ingresos entre 7,8 mil millones USD (aprox. 6,8 mil millones €) y 8,3 mil millones USD (aprox. 7,2 mil millones €) y ganancias ajustadas de $30 a $33.

Esa brecha significa que alcanzar la previsión de la dirección aún podría decepcionar.

Los analistas de Morgan Stanley describieron la demanda de hardware de SanDisk como “inequívocamente fuerte y duradera.”

Algunos clientes de centros de datos, según informes, están preocupados de que la demanda pueda superar la oferta durante otros dos años.

Los inversores escrutarán los precios de venta del NAND, el crecimiento de las SSD empresariales, los envíos de bits, los costes de fabricación y la guía fiscal para 2027.

Los cuatro analistas seguidos por Visible Alpha califican la acción como Compra, con un objetivo promedio de alrededor de $2,250, lo que deja poco margen para una visión cautelosa.

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Los contratos a largo plazo deben probar que el ciclo es distinto

La cuestión central es si los nuevos acuerdos del modelo de negocio de SanDisk pueden reducir la volatilidad de auge y caída históricamente asociada con la memoria.

Amit Daryanani, analista de Evercore ISI, estima que cinco acuerdos representan aproximadamente 62 mil millones USD (aprox. 54,1 mil millones €) de ingresos mínimos comprometidos, respaldados por más de 11 mil millones USD (aprox. 9,6 mil millones €) en garantías y pagos por adelantado.

Cree que los inversores están subestimando la durabilidad de las ganancias y del flujo de caja libre y mantiene un objetivo de $3,100.

Los contratos proporcionan mayor visibilidad, pero los inversores necesitan detalles sobre precios, volúmenes, obligaciones de los clientes y si la demanda garantizada limita la capacidad de SanDisk para beneficiarse de futuros aumentos de precio.

Aaron Rakers, analista de Wells Fargo, calificó la configuración de resultados como “tácticamente positiva”, según TipRanks, manteniendo una calificación de Hold y elevando su objetivo a $1,620.

Espera que la atención se centre en los acuerdos, el impulso de las SSD empresariales, el aumento de Stargate y el esfuerzo de SanDisk por alcanzar márgenes brutos en torno al rango medio del 80%.