Pronóstico USD/JPY: retirada del yen japonés se reanuda antes del NFP de EE. UU.

El yen japonés reanudó su tendencia a la baja mientras los inversores valoraban las recientes intervenciones de Estados Unidos y del Banco de Japón. Tras caer hasta 155.20 a principios de esta semana, el par USD/JPY rebotó hasta 158.41 cuando los operadores compraron la caída antes de los datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. (NFP).

El yen japonés reanuda su tendencia a la baja 

El yen japonés ha sido muy volátil recientemente, impulsado por las intervenciones de Estados Unidos y del Banco de Japón. Se estima que Estados Unidos gastó miles de millones de dólares para rescatar la moneda, lo que llevó el tipo de cambio USD/JPY desde el máximo del año pasado de 163.96 hasta 155.20. 

Según el FT, el Banco de Japón también gastó más de $50 billion en estas intervenciones la semana pasada. Esto significa que ha gastado más de $120 billion en estas acciones este año. 

El Gobierno de EE. UU. tiene un incentivo para intervenir ya que Japón es el mayor tenedor extranjero de deuda estadounidense. Los datos muestran que el país posee más de $1.14 trilion en deuda de EE. UU., mucho más que los $948 billion que tiene el Reino Unido. China ha seguido reduciendo sus tenencias hasta los actuales $659 billion.

El temor de Trump es que el país siga vendiendo estas tenencias en un momento en que la deuda pública de EE. UU. ha subido a casi $40 trillion. El gasto público en EE. UU. se está disparando, mientras que la rentabilidad a cinco años se ha mantenido por encima del 5% este mes. 

Las intervenciones en divisas suelen tener efectos a corto plazo

La historia muestra que las intervenciones en divisas normalmente tienen un impacto menor. Un buen ejemplo es cuando Estados Unidos intervino en Argentina comprando hasta $20 billion en pesos en diciembre. La intervención impulsó al peso, con el par USD/ARS cayendo a 1.32 million. Hoy, el par cotiza en 1.5 million.

En abril, el par USD/JPY se hundió de 160.70 a un mínimo de 155 en pocos días. Luego rebotó y alcanzó un máximo de 163.96 en julio de este año. 

Por lo tanto, existe la posibilidad de que el par reanude la tendencia alcista, potencialmente hasta la importante resistencia en 160.

El próximo catalizador importante para el par serán los próximos datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. (NFP) que se publican el viernes y el informe del Índice de Precios al Consumidor (CPI) previsto para el miércoles. 

Los economistas esperan que los datos muestren que la economía añadió más de 88k empleos el mes pasado, tras crear 57k el mes anterior. Esperan que el informe muestre que la tasa de desempleo se mantenga en 4.2%. 

Estos números aportarán más información sobre el estado de la economía. Ayudarán a los operadores a predecir qué esperar de la Reserva Federal.

Análisis técnico USD/JPY

Gráfico USD/JPY | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el tipo de cambio USD/JPY ha caído bruscamente desde su máximo anual de 163.96 hasta un mínimo de 155.20. El lunes, el par formó un patrón de vela doji, caracterizado por un cuerpo real pequeño y largas sombras superior e inferior. 

Un doji refleja la indecisión del mercado tras una fuerte tendencia bajista y suele considerarse una señal temprana de reversión alcista, especialmente cuando se confirma con un cierre más alto en las sesiones siguientes.

Por tanto, hay indicios de que el par continuará subiendo en el corto plazo, potencialmente hasta la resistencia clave en 160. Una caída por debajo del mínimo de este mes de 155.20 invalidaría la perspectiva alcista.