Por qué las acciones de Nvidia suben alrededor de un 3% hoy

Las acciones de Nvidia NVDA subieron temprano el miércoles, ya que los inversores parecieron encontrar cierta tranquilidad en una nueva iniciativa de financiación que involucra a seis de las mayores firmas de inversión de Wall Street.

Las acciones subieron alrededor de un 3% hasta unos $223 en las primeras operaciones.

Los MoU anunciados el lunes reúnen a Apollo Global Management, BlackRock, Blackstone, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs y KKR para ayudar a movilizar más de $500 billion de capital de terceros para proyectos de infraestructura de IA.

El acuerdo da a los clientes de Nvidia acceso a un grupo de capital mucho mayor sin requerir que el fabricante de chips financie por completo la expansión por sí mismo.

Las firmas financieras participantes evaluarán de forma independiente cada proyecto y determinarán cuánto capital comprometerán.

Esa distinción importa porque los inversores se han cuestionado cada vez más si los acuerdos de financiación de Nvidia podrían crear una forma de financiación circular, en la que la compañía ayuda a los clientes a obtener fondos para comprar los propios chips de Nvidia, sosteniendo una demanda que de otro modo podría ser más débil.

La exposición financiera directa de Nvidia bajo la nueva estructura parece más limitada de lo que algunos inversores temían inicialmente.

Morningstar dijo que Nvidia no proporcionará efectivo a la plataforma de financiación y que, en su lugar, podría ofrecer apoyo al valor residual de los activos en ciertos casos.

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, dijo que la compañía podría proporcionar un "mecanismo de apoyo al valor residual de hasta el 25% de una oportunidad", evaluado caso por caso.

Eso potencialmente limita la cantidad de riesgo que Nvidia asume en su propio balance, al tiempo que permite a inversores externos financiar una porción mucho mayor del despliegue de infraestructura de IA.

Persisten las preocupaciones sobre la financiación circular

Sin embargo, la estructura de financiación llega en un momento sensible para la industria de la IA.

Los hiperescaladores, incluidos Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft, han contraído deudas sustanciales para financiar centros de datos, capacidad de cómputo y el desarrollo de IA.

Los crecientes requerimientos de capital han llevado a los mercados de crédito a prestar mayor atención a si los rendimientos esperados de la infraestructura de IA justificarán el gasto.

Nvidia ha enfrentado un escrutinio adicional porque ha brindado cada vez más apoyo financiero a las empresas que compran su hardware.

Se informó previamente que la compañía estaba discutiendo garantías de hasta $250 billion para respaldar el arrendamiento y la financiación por deuda de OpenAI para un gran proyecto de centro de datos en Ohio.

Esos acuerdos han suscitado preocupaciones de que la financiación podría ayudar a sostener la demanda de los chips de Nvidia incluso antes de que la infraestructura de IA genere el flujo de caja suficiente para respaldar la inversión.

La nueva asociación de Wall Street pretende abordar parte de esa inquietud trasladando gran parte de la responsabilidad de la financiación a instituciones financieras independientes.

Los analistas siguen alcistas con las acciones de Nvidia

Morningstar mantuvo su estimación de valor razonable de $280 para Nvidia y dijo que las asociaciones de financiación no cambian su visión positiva sobre las perspectivas de crecimiento a largo plazo de la compañía.

La firma de investigación afirmó que Nvidia está usando su posición en el centro del ecosistema de IA para atraer capital adicional al desarrollo de infraestructura mientras amplía el acceso a sus chips.

Nvidia sigue siendo el proveedor dominante de GPUs, equipos de red y software utilizados para construir sistemas de IA a gran escala.

La compañía también ha buscado cada vez más apoyar el ecosistema más amplio en torno a su hardware a medida que la demanda se expande más allá de los mayores proveedores de nube.

Morningstar sigue considerando que las acciones de Nvidia están infravaloradas, argumentando que las perspectivas de crecimiento a medio y largo plazo de la compañía siguen siendo subestimadas.