¿Por qué se recuperan Micron y SanDisk tras el desplome de la memoria del lunes?

Las acciones de Micron Technology y SanDisk repuntaron en el premercado del martes, recuperando parte de la venta de valores de memoria del lunes mientras los inversores volvieron a los nombres de semiconductores antes de los resultados de Nvidia.

Micron subió más de un 3%, mientras que SanDisk ganó alrededor de un 4% en el premercado del martes.

La recuperación siguió a las caídas del lunes del 5.8% para Micron y del 6.5% para SanDisk durante una retirada tecnológica más amplia.

La reversión plantea una pregunta importante: ¿qué cambió de la noche a la mañana si los negocios subyacentes de las compañías no lo hicieron?

El desplome del lunes parece una liquidación de posiciones

Las acciones de memoria y almacenamiento han sido de las mayores ganadoras de la IA en 2026, lo que las deja vulnerables cuando los inversores recortan de forma abrupta la exposición a tecnología.

El lunes se produjo ese escenario. Los inversores vendieron nombres de semiconductores muy mantenidos antes de los resultados de Nvidia y de señales sobre la política monetaria de EE. UU., incluso sin pruebas nuevas de que la demanda de DRAM, NAND o de almacenamiento empresarial se hubiera debilitado.

El analista de Mizuho Daniel O’Regan dijo a MarketWatch que la reciente debilidad en semiconductores “se siente menos como un reajuste fundamental y más como un desarme de posicionamiento”.

Añadió que el gasto en IA, la demanda de centros de datos y la adopción se mantenían “en gran medida intactos”.

Esa distinción ayuda a explicar la recuperación del martes.

Si los inversores estaban reduciendo posiciones saturadas en lugar de reescribir previsiones de beneficios a largo plazo, los precios más bajos pueden atraer compradores con rapidez. No se requiere un catalizador fundamental nuevo.

Los alcistas de Micron siguen viendo una fortaleza de beneficios duradera

En Micron, el debate ha pasado de si la IA requiere enormes cantidades de memoria a si las escaseces, la fortaleza de precios y los márgenes altos pueden persistir el tiempo suficiente para justificar el extraordinario repunte del título.

El analista de UBS Timothy Arcuri mantuvo una calificación Buy y un objetivo de $1,625 el 18 de agosto tras reuniones con inversores centradas en acuerdos de suministro, márgenes brutos y capacidad futura.

Según Investing.com, UBS dijo que el posicionamiento de los inversores se había vuelto cauto, lo que podría crear una oportunidad si los beneficios de Micron resultan “más duraderos de lo temido”.

El analista de Bank of America Vivek Arya se muestra constructivo.

BofA reiteró una calificación Buy y un objetivo de $1,550, argumentando que el marco a más largo plazo de SanDisk respalda la idea de que las compañías de memoria podrían poseer una capacidad de beneficios estructuralmente más fuerte que en ciclos anteriores.

El banco considera que los inversores pueden seguir aplicando un marco demasiado tradicional de auge y caída a Micron.

SanDisk recibe otro voto de confianza en el almacenamiento para IA

La recuperación de SanDisk cuenta con el respaldo de analistas, ya que el analista de Morgan Stanley Joseph Moore mantuvo una calificación Buy el martes, citando una demanda creciente de SSD empresariales por parte de hyperscalers que construyen infraestructuras de IA.

Según TipRanks, Moore ve que las cargas de trabajo de IA y la oferta restringida de discos duros aceleran el cambio hacia los SSD empresariales, mientras que la disponibilidad limitada de NAND mantiene ajustado el equilibrio entre oferta y demanda.

Tras reuniones con la dirección de SanDisk, Moore dijo que la compañía se mostraba optimista respecto a la NAND y no veía “ninguna visibilidad hacia un equilibrio en la oferta/demanda de la industria”.

También describió la inferencia de IA como el motor de una “revaloración fundamental” de la NAND porque los clientes de centros de datos son menos sensibles al precio que los compradores tradicionales de PC y smartphones.

Eso ofrece un contrapunto a la caída del 6.5% del lunes y puede ser algo a seguir para los inversores que usan aplicaciones de inversión para seguir los cambios en el sentimiento sobre semiconductores.

Aun así, ninguna de las recuperaciones demuestra que el peligro haya pasado. Micron y SanDisk siguen siendo muy sensibles a las expectativas de gasto de capital en IA, a las tasas de interés, a las incorporaciones de oferta y a los precios de la memoria.