¿Por qué caen hoy las acciones de Micron, SK Hynix y SanDisk?

Las acciones de empresas de memoria cayeron con fuerza el lunes mientras los inversores sopesaban las preocupaciones sobre el posible uso por parte de Apple de chips de memoria chinos, un anuncio decepcionante sobre la devolución de capital de Samsung y una toma de beneficios más amplia en las acciones de semiconductores.

Micron Technology MU cayó aproximadamente un 7%, mientras que SK Hynix retrocedió en torno a un 5%. SanDisk descendió alrededor de un 9%, mientras que Seagate Technology y Western Digital cayeron cerca de un 7% cada una.

La venta se produjo mientras los inversores digerían informes que indicaban que la administración Trump podría permitir que Apple obtenga DRAM de la china ChangXin Memory Technologies (CXMT) y NAND flash de Yangtze Memory Technologies (YMTC).

Los informes añadieron preocupación sobre la posibilidad de que los principales proveedores estadounidenses de memoria terminen perdiendo parte del negocio relacionado con Apple frente a competidores chinos.

Sin embargo, los analistas advirtieron que la reacción inmediata del mercado podría haber exagerado la amenaza.

Los informes Apple-China sobre memoria provocan ventas

Wccftech informó que la administración Trump podría permitir que Apple adquiera chips de memoria de CXMT y YMTC tras la esperada visita del presidente chino Xi Jinping a EE. UU. en septiembre.

El informe sugirió que permitir a Apple acceder a proveedores chinos de memoria podría formar parte de un esfuerzo más amplio para aliviar las tensiones entre Washington y Pekín, además de ayudar a Apple a afrontar limitaciones en la cadena de suministro.

La posibilidad fue suficiente para presionar a las acciones de memoria, en particular a Micron, que ha estado estrechamente vinculada a la cadena de suministro de memoria de Apple.

Pero KC Rajkumar, de Lynx Equity Research, afirmó que los inversores podrían estar sobreestimando la capacidad de CXMT para perturbar el mercado.

Según se informa, CXMT solo ha sido homologada para un único producto Mac de bajo volumen, y la producción sigue limitada por rendimientos deficientes. Rajkumar dijo que los rendimientos de LPDDR5X de la compañía hacen poco probable que pueda suministrar a Apple a una escala significativa.

"Es poco probable que el suministro de CXMT reduzca la escasez de DRAM que enfrenta Apple, ni que el suministro de CXMT mejore la posición de negociación de Apple frente a proveedores tradicionales como MU", escribió.

Eso sugiere que la amenaza inmediata para Micron podría ser limitada, incluso si Washington finalmente permite que Apple amplíe su relación con fabricantes chinos de memoria.

La postura de Washington sigue siendo incierta

Los últimos informes también parecen contradecir comentarios recientes del secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick.

The Wall Street Journal informó la semana pasada que Lutnick dijo que la administración Trump no quiere que Apple use chips de memoria fabricados en China.

“La administración Trump no está a favor de eso”, declaró Lutnick en una entrevista tras recorrer una instalación de fabricación de Apple en Houston, según el periódico.

Los comentarios se produjeron mientras Micron presionaba a Washington para evitar que Apple utilice chips de memoria chinos.

La compañía ha argumentado que permitir tales importaciones podría socavar la fabricación de semiconductores en EE. UU. y contradecir los esfuerzos de la administración para traer más producción de chips al territorio estadounidense.

Por tanto, las señales contradictorias han añadido otra capa de incertidumbre para los inversores que intentan evaluar cómo la política tecnológica de EE. UU. podría afectar a los proveedores de memoria.

Samsung añade presión al sector

Otro catalizador llegó desde Corea del Sur, donde las acciones de Samsung cayeron cerca de un 9% tras el anuncio de los planes de devolución a accionistas para 2026.

Samsung dijo que espera devolver entre 90 billones y 110 billones de wones surcoreanos a los accionistas en 2026.

Sin embargo, los inversores habían esperado compromisos más claros de recompras inmediatas de acciones y cancelaciones de acciones.

Analistas de JPMorgan consideraron que la ausencia de una recompra inmediata y el marco de retorno inalterado pueden haber resultado decepcionantes después de que las expectativas se hubieran incrementado antes del anuncio.

Samsung es uno de los mayores fabricantes mundiales de chips de memoria, por lo que su caída en el precio de la acción es significativa para el sector en general.

Aun así, el anuncio no altera fundamentalmente las perspectivas de demanda de la memoria de alto ancho de banda de Micron ni del negocio NAND de SanDisk.

En cambio, pudo haber proporcionado un catalizador para que los inversores tomaran beneficios en un sector que ya había disfrutado de ganancias sustanciales.

Los resultados de Nvidia añaden cautela en semiconductores

Las acciones de memoria también se vieron afectadas por una retirada más amplia en las acciones de semiconductores antes de los resultados de Nvidia, previstos para finales de esta semana.

Nvidia cayó alrededor de un 3% el lunes, mientras que el Philadelphia Semiconductor Index retrocedió aproximadamente un 4%.

Eso sugiere que la debilidad en Micron y sus pares no es enteramente resultado de preocupaciones específicas de las compañías.

Los inversores parecen estar reduciendo su exposición a las acciones de semiconductores antes de uno de los informes de resultados más observados del trimestre.

El mercado en general también estuvo bajo presión mientras la administración Trump preparaba nuevos aranceles sobre productos canadienses y sanciones económicas adicionales contra Irán.