Onko hyödykevaluuttojen ostaminen turvallista pudottuaan vuoden 2022 huipulta?

Tänään Yhdysvalloissa julkaistu inflaatioraportti paljasti, että olemme saaneet nähdä inflaation huipun huhtikuussa. Inflaation vuoksi sijoittajat kasaavat hyödykkeitä, koska ne toimivat suojana tavaroiden ja palveluiden hintojen nousua vastaan.

Vastauksena COVID-19-pandemiaan hallitukset ja keskuspankit maailmanlaajuisesti helpottavat finanssi- ja rahoitusehtoja. Näin ollen inflaatio kiihtyi ja samoin hyödykkeiden hinnat.

Myös toimitusketjun pullonkaulat vauhdittivat inflaatiota. Niitä on edelleen olemassa, ja inflaatio kiihtyi edelleen huhtikuussa, vaikkakin hitaammin kuin viime vuoden vastaavana aikana.

Joten ostavatko sijoittajat hyödykevaluuttojen viimeaikaisen pudokkaan? Vai onko trendi vasta alkanut?

Hyödykevaluutat ovat edelleen paineen alaisena, koska inflaatio on saattanut saavuttaa huippunsa

Vaikka osakemarkkinat olivat huipussaan vuoden 2021 lopulla, hyödykevaluutat jatkavat nousuaan. Otetaan esimerkiksi AUD/USD-vaihtokurssi.

Se avasi vuoden noin 0,72:ssa, hyppäsi 0,80:aan, mutta menetti kaikki voittonsa ja putosi äskettäin alle 0,70:n.

Voidaan väittää, että pudotus oli väistämätön. Loppujen lopuksi Federal Reserve nosti rahastokorkoa sillä välin 75 peruspistettä (0,75 %).

Muutama asia on kuitenkin mainitsemisen arvoinen.

Ensinnäkin AUD/USD saavutti huippunsa vuonna 2022 heti sen jälkeen, kun Australian keskuspankki yllätti markkinat odotettua suuremmalla korkojen nousulla.

Toiseksi Fed nosti nykyisen syklin ensimmäisen koronnoston ennen Australian keskuspankkia.

Lopuksi Fedin myöhemmät koronnostot hinnoiteltiin sisään. Tästä syystä voidaan väittää, että hyödykevaluuttojen nousulla ja laskulla ei ole mitään tekemistä koronnostojen kanssa, vaan sen kanssa, miten inflaatio kehittyy ajan myötä.

Pään ja hartioiden kuvion muodostamisen jälkeen AUD/USD suuntasi sujuvasti kohti kuvion mitattua liikettä. Nyt se putosi alle 0,70:n, mutta löytää ostajia alta.

Samanlainen hintaero on nähtävissä Kanadan tai Uuden-Seelannin dollaripareissa. Voiko inflaation mahdollinen huippu vaikuttaa hyödykevaluuttoihin?

Jos näin on, on vaikea uskoa, että huonoilla puolilla on paljon enemmän tilaa. Mutta ellei AUD/USD palaa vuoden 2022 avaustasojen yläpuolelle (eli 0,7200), paine jatkuu tulevina kuukausina uusille alimmille tasoille, kun inflaatio jäähtyy.