Varjo heittää Kiinan taloustietoihin, vaikka vähittäismyynti murskasi odotusten läpi

Kiinan tutkittu kaupunkien työttömyysaste elokuussa 2023 laski 5,2 prosenttiin vuotta aiemmasta verrattuna edellisen kuun 5,3 prosenttiin vuotta aiemmasta ja putosi alimmilleen 16 kuukauteen.

TradingEconomics.comin markkinaennusteen mukaan korko nousi 5,4 prosenttiin vuotta aiemmasta.

Julkaisu julkaistaan päivää sen jälkeen, kun poliittiset päättäjät ilmoittivat yllättävän neljänneksen prosentin koronlaskunsa varantovaatimuksiin, mikä astuu voimaan tänään.

Kiinan tiedot ovat kuitenkin joutuneet äskettäin skannerin alle, koska tilastovirasto (NBS) päätti olla raportoimatta 16–24-vuotiaiden ikäryhmän työttömyysastetta viime kuusta alkaen.

Virasto ei ole antanut mitään selvyyttä siitä, milloin tämän segmentin tiedot tulevat saataville.

Työttömyyden paraneminen tapahtui huolimatta kiinteistöinvestointien jyrkästä laskusta ja infrastruktuuri-investointien laajemmasta hidastumisesta huolimatta siitä, että valtion viranomaiset ovat yrittäneet ottaa käyttöön useita tukitoimia.

Teollisuustuotanto

Teollisuustuotanto kasvoi 4,5 % vuotta aiemmasta verrattuna TradingEconomics.comin raportoimaan 3,9 %:n konsensusennusteeseen.

Lisäksi tämä oli vahva parannus viime kuun raportoituun 3,7 %:n vuosikasvuun verrattuna.

Tämä merkitsi myös teollisuustuotannon indeksin nopeinta kasvua sitten huhtikuun 2023 ja saavutti 4 kuukauden huippunsa teollisuuden vahvan kehityksen (5,4 % vuotta aiemmasta viime kuun 3,9 %:iin) ja kaivostoiminnan (joka nousi 2,3:een) jälkeen. % YoY 1,3 %:sta YoY).

Kemikaalit ja öljyn ja maakaasun louhinta kasvoivat eniten, 14,8 % vuotta aiemmasta ja 7,2 % vuotta aiemmasta.

Rautametallien jalostukseen liittyvien toimintojen tuotanto kuitenkin väheni jyrkästi 14,5 % vuotta aiemmasta, vaikka tämä oli parannusta edellisen kuukauden 15,6 %:n laskuun verrattuna.

Tammi-elokuussa 2023 teollisuustuotanto on parantunut kumulatiivisesti 3,9 % vuotta aiemmasta.

Vähittäismyynti

Vähittäismyynti kasvoi räjähdysmäisesti 4,6 prosenttiin vuotta aiemmasta tämän päivän julkaisussa verrattuna edellisen kuukauden 2,5 prosenttiin vuotta aiemmasta, mikä ylittää TradingEconomics.comin raportoiman konsensusennusteen, joka on 3 % vuotta aiemmasta.

Tämä oli kahdeksas perättäinen parannus sen jälkeen, kun tammikuussa 2023 positiiviselle alueelle tuli 3,5 % vuotta aiemmasta, kun taas paras kuukausi oli toukokuu 2023 18,4 % vuotta aiemmasta.

Tämä on myös ensimmäinen vähittäiskaupan nousu toukokuun 2023 jälkeen, kun kulutuksen kasvu on pysynyt positiivisena, mutta hidastumassa kolmen edellisen kuukauden aikana.

Muut tietojulkaisut

Muiden maan taloustietojen mukaan asuntojen hinnat 70 suuressa kaupungissa laskivat 0,1 % vuotta aiemmasta, mikä oli 0 %:n ennusteita heikompi, mutta laski samaan tahtiin kuin viime kuukauden raportti.

Kuukausitasolla asuntojen hinnat laskivat yhteensä 0,3 %.

Tämä ei lupaa hyvää kiinteistöalalle, joka on kamppaillut vakavan laskusuhdanteen ja laajemman talouden pysähtyneisyyden kanssa.

NBS:n mukaan asuntojen hinnat Shenzenissä ja Guangzhoussa laskivat 3 % vuotta aiemmasta ja 1,4 % vuotta aiemmasta.

Molemmat osoittivat jyrkempää pudotusta edelliseen kuukauteen verrattuna.

Toisaalta Pekingissä ja Shanghaissa kustannukset kasvoivat 2,8 % vuotta aiemmasta ja 4,1 % vuotta aiemmasta.

Elokuussa Kiinan käyttöomaisuusinvestoinnit paranivat 3,2 % vuotta aiemmasta verrattuna markkinoiden ennusteeseen 3,3 % vuotta aiemmasta, mikä on huomattava hidastuminen viime kuukauden 3,4 %:sta.

Kiinteistösijoitukset putosivat 8,8 % vuotta aiemmasta, kun taas primäärisektorin sijoitukset laskivat 1,3 % vuotta aiemmasta.

Sekundäärisektori parani 8,8 %:iin vuotta aiemmasta verrattuna edelliseen 8,5 %:iin, mikä johtui erityisesti valmistavan teollisuuden vahvasta kehityksestä.

Taloudellinen konteksti

Vastaamalla haastavaan taloustilanteeseen laajojen ja kestävien terveysrajoitusten jälkeen sekä kiinteistömarkkinoiden vaikeisiin vaikeuksiin Kiinan viranomaiset ovat pitäneet yllä suhteellisen helppoa rahapolitiikkaa, keventäneet rahoituslaitosten varantoprosenttia ja vähentäneet yhden vuoden laina prime korko.

Tilanne paheni kuitenkin eilen, kun Moody's laski kiinteistösektorin näkymät negatiivisiksi seuraavien 2-4 vuosineljänneksen aikana korostaen uudelleen, että kiinteistöt ovat edelleen valtava huolenaihe.

Vähittäiskaupan huipusta huolimatta kuluttajien terveys on edelleen epävarma, ja markkinat odottavat ja katsovat, kuinka kestäväksi hallituksen toimenpiteet osoittautuvat.