Metro Bankin osakekurssi: Onko tämä seuraava Credit Suisse, SVB?

Metro Bankin (LON: MTRO) osakekurssi nousi takaisin perjantaina, kun jotkut sijoittajat yrittivät ostaa laskun. Osake palautui yli 6 % ja asettui 40 p:iin. Silti se on vetäytynyt yli 75 % tämän vuoden korkeimmasta tasosta, mikä antaa sille yli 70 miljoonan punnan markkina-arvon.

Ja taas mennään

Pankkisektorilla on tänä vuonna edessään lukuisia vastatuulia. Likviditeetti on kuivumassa tallettajien siirtäessä varansa korkeatuottoisiin rahamarkkinarahastoihin. Elokuussa julkaistu raportti paljasti, että talletukset Big Fourissa olivat romahtaneet yli 80 miljardia puntaa, mikä on jyrkin pudotus yli neljään vuosineljännekseen.

Nämä haasteet kohtaavat useimpia pankkeja, mutta pienemmät, kuten Metro Bank, ovat alttiimpia. Kirjoitin torstaina, että pankki oli tehnyt Morgan Stanley -sopimuksen auttamaan sitä hankkimaan lisäpääomaa joukkovelkakirjoilla ja osakkeilla. Yhteensä pankki pyrkii keräämään vähintään 600 miljoonaa puntaa pääomatasoaan nostaakseen.

Sijoittajat vihaavat erityisesti pankkien pääomankorotuksia. Kuten muistat, Silicon Valley Bank (SVB) romahti maaliskuussa, kun se ilmoitti suunnitelmistaan kerätä pääomaa. Pankki kamppaili alhaisen likviditeetin kanssa, koska se oli valtava altistumassa pitkäaikaisille valtion obligaatioille, jotka olivat romahtamassa.

Metro Bankilla on myös muita haasteita. Ensisijainen on se, että se ei ole onnistunut vakuuttamaan sääntelyviranomaisia siitä, että se voi käyttää sisäisiä mallejaan arvioidakseen, kuinka paljon pääomaa se tarvitsee. Tämä jättää sen epäedulliseen asemaan kilpaillessaan suurempien pankkien, kuten Lloydsin ja Barclaysin, kanssa.

Onko Metro Bank hyvä osake ostaa?

TradingView:n MTRO-kaavio

Viimeisessä Metro Bankia käsittelevässä artikkelissani totesin, että osakkeista oli tullut erittäin aliarvostettuja ja ylimyytyjä. Suosittelin kuitenkin myös sijoittajien välttämään osaketta sen liiketoiminnan kasvavien riskien vuoksi.

Historia viittaa siihen, että sijoittajien tulisi välttää vaikeuksissa olevaa pankkia. Näimme äskettäin tämän tapahtuvan Credit Suissen romahduksen yhteydessä, ja sen katsottiin olevan liian suuri epäonnistumaan sen valtavan omaisuuden vuoksi.

Näimme sen sitten uudelleen First Republic Bankin (FRC), joka on yksi maan suurimmista aluepankeista, romahtaessa.

Epäilen, että monet Metro Pankin asiakkaat alkavat nostaa varojaan osakekurssin romahtaessa. Metro Bankissa näkyi ulosvirtauksia jo ennen tämän viikon tapahtumia. Asiakkaiden talletukset putosivat joulukuun 16 miljardista punnasta yli 15,2 miljardiin vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Siksi MTRO:n osakekurssin nykyinen 6 %:n hyppy voi olla kuolleen kissan pomppiminen. Tämä on tilanne, jossa laskeva osake pomppii takaisin tilapäisesti, kun jotkut sijoittajat yrittävät ostaa laskun.