Kanadan kuluttajahintaindeksi yllättää kiihtyvällä vauhdilla; Tuottajahinnat putosivat 2,3 %

Kanadan tilastokeskus julkaisi kuluttajahintaindeksin (CPI) marraskuulta 2023, joka nousi 3,1 % vuotta aiemmasta ja pysyi muuttumattomana lokakuusta 2023 lähtien.

Markkinat yllättyivät alun perin 2,9 prosentin vuosittaista arviota korkeammasta lukemasta, mikä haihdutti markkinoiden optimismia siitä, että kuluttajahintaindeksi saattaa laskea alle vuoden 2023 alimman 2,8 prosentin vuositasolla kesäkuussa 2023.

Keskeisimmät tekijät olivat asuntolainakulut, jotka nousivat lähes 30 % viime vuoden vastaavasta kuukaudesta, sekä virkistys-, koulutus- ja lukutoiminta, jotka kasvoivat 3,8 % vuotta aiemmasta.

Energia hidastui 5,7 prosentista vuositasolla 5,4 prosenttiin, kun taas ruoan inflaatio hidastui edellisen raportin 5,6 prosentista 5,0 prosenttiin.

Kaupasta ostettujen elintarvikkeiden hinnat laskivat lokakuun 5,4 prosentista 4,7 prosenttiin vuotta aiemmasta.

CPI äiti

Kuukausitasolla kuluttajainflaatio pysyi vakaana 0,1 %:ssa, mikä ylitti selvästi odotetun (-)0,2 %:n laskun.

Syyskuussa 2023 kuukausittainen kuluttajahintaindeksi laski (-)0,1 % MoM.

Perusinflaatio

Vuositasolla perusinflaatio (joka ei sisällä epävakaita osia, mukaan lukien ruoka-, energia- ja asuntolainakustannukset) kiihtyi 2,8 % vuotta aiemmasta verrattuna lokakuun 2023 tietoihin, jotka olivat 2,7 %, ja se on ensimmäinen nousu elokuun 2023 jälkeen.

Markkinoiden odotukset olivat, että CPI hidastuu huomattavasti 2,5 prosenttiin vuotta aiemmasta, ja se on noussut korkeammalle Bank of Canadan (BOC) 2,0 prosentin tavoitteen yläpuolelle.

Kuukausittain perus-CPI hidastui 0,1 prosenttiin verrattuna edellisen raportin 0,3 prosentin MoM-muutokseen.

Kanadan tilastokeskus tarjoaa myös CPI:n mediaanin vuositasolla ja CPI:n leikatun keskiarvon vuositasolla, jotka nousivat 3,4 % vuositasolla ja 3,5 % vuositasolla.

Molemmat olivat ennallaan lokakuussa 2023 vastaaviin tietopisteisiinsä verrattuna, mutta ylittivät odotukset 3,3 % vuositasolla ja 3,2 % vuositasolla.

CPI Trimmed-mean YoY on indikaattori, joka poistaa 40 % kuluttajakorista, joka koki äärimmäisimmät hintamuutokset tietyn kuukauden aikana, ja näin suodattaa pois kaikki odottamattomat tai vakavat tekijät.

Tuottajahinnat

CPI:n ohella Kanadan tilastokeskus julkaisi myös tuottajahintaindeksin (PPI).

Toisin kuin kuluttajahintaindeksi, PPI kokee deflaatiota vuositasolla ja kuukausittain laskeen (-)2,3 % ja (-)0,4 %.

TradingEconomics.com-sivuston analyytikoiden ennusteiden mukaan PPI:ksi ennustettiin (-)1 % vuotta aiemmasta ja 0,7 % MoM:stä.

Vuositasolla tämä oli seitsemäs deflaatio vuoden aikana edellisen raportin 0,6 %:n kasvun jälkeen.

Tämä oli toinen peräkkäinen kuukausi tuottajien deflaatiosta, mikä johtui alhaisemmista energiakustannuksista sekä kemikaalien ja kemiallisten tuotteiden vähenemisestä.

Kuukausittain mitattuna tämä oli toinen peräkkäinen pudotus sen jälkeen, kun MoM laski (-)0,9 % lokakuussa 2023.

Ainoat kaksi positiivista kuukausittaista nousua vuodelle 2023 kirjattiin elo- ja syyskuussa 1,9 % ja 0,4 %.

Rahapolitiikka

Vaikka odotukset olivatkin, että ohjauskorkojen viiveet eivät ole vielä saavuttaneet täysimääräistä vaikutustaan, viimeisin kuluttajahintaindeksi ja erityisesti vahvistuva ydinkuluttajahinta oli varmasti yllätys markkinoille.

Silti inflaatiotiedot ovat edelleen BOC:n arvioiden sisällä, että kuluttajahintaindeksi pysyy noin 3,5 prosentissa vuositasolla vuoden 2024 puoliväliin asti.

Vaikka globaalit keskuspankit ovat vaihtaneet narratiivinsa rahapolitiikan keventämiseen ja niiden odotetaan laskevan korkoja vuonna 2024 inflaation hidastumisessa, viimeisimmät tiedot voivat viitata siihen, että BoC:n on ehkä säilytettävä korkeampia korkoja pidempään.

Tämän seurauksena markkinat seuraavat tiiviisti joulukuun 2023 inflaatiotietoja.

USDCAD

Vahvan kuluttajahintaindeksin lukeman ja Fedin odotusten laskevan korkoja vuonna 2024, USDCAD, joka oli ennen julkaisua noin 1,338:ssa, on pudonnut 1,3354:ään, ja tätä kirjoitettaessa sen kauppa on (-)0,31 % verrattuna. eiliseen 1,3401:n päätteeksi.

Myöhemmin tällä viikolla markkinat seuraavat tiiviisti Yhdysvaltain PCE-tietoja ja Kanadan BKT:tä, joka on määrä julkaista perjantaina.