Petrobras leikkaa osinkoa: Onko aika myydä osakkeet?

Petróleo Brasileiro SA (NYSE:PBR), Brasilian valtion hallitsema öljyjätti, on jälleen valokeilassa, kun se kamppailee osakkeenomistajien odotusten ja markkinadynamiikan kanssa. Petrobras ilmoitti aiemmin tänään 38 prosentin laskusta vuoden 2024 ensimmäisen vuosineljänneksen tulokseen verrattuna edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Tämän muutoksen myötä osingot pienenevät 1,04 realiin osaketta kohden, yhteensä 13,45 miljardiin realiin (2,6 miljardia dollaria), mikä on huomattavasti vähemmän kuin analyytikoiden ennuste 3,2 miljardia dollaria Bloombergin tietojen mukaan.

Ei ole yllättävää, että markkinat reagoivat nopeasti tähän uutiseen, ja Petrobrasin osakkeet kokivat yli 2 %:n laskun aamusessiossa tänään. Analyytikot, mukaan lukien Citin analyytikot, olivat odottaneet negatiivista markkinareaktiota vedoten huoleen pääoman allokaatioriskistä, öljyn hinnan laskutrendistä sekä vaikutuksista osinko- ja vapaan kassavirran tuottoon.

Tämä osinkojen alentaminen seuraa Petrobrasissa vallinneen sisäisen erimielisyyden jaksoa siitä, miten käteisvarojaan käytetään parhaiten. Aiemmat erimielisyydet hallituksen ja hallituksen sidosryhmien välillä johtivat spekulaatioihin toimitusjohtaja Jean Paul Pratesin toimikaudesta. Vaikka Prates kannatti käteisen jakamista erityisosinkoina, hallituksen edustajat suosivat varojen säilyttämistä yrityksessä.

Lopulta Petrobras jakoi 50 % käytettävissä olevista käteisvaroista erikoisosinkona. Huolimatta Pratesin vakuutteluista Petrobrasin kyvystä toteuttaa liiketoimintasuunnitelmansa ja turvata tulevaisuuden investoinnit, yhtiön osinkopolitiikka ja investoinnit ovat huolissaan. Koska Petrobras aikoo kohdistaa enemmän resursseja uusiutuvan energian segmentteihin, kuten tuuli-, aurinko- ja biopolttoaineisiin, Petrobras joutuu tarkastelemaan mahdollisia vaikutuksia kannattavuuteen ja osakkeenomistajien tuottoon.

Kun sijoittajat punnitsevat näitä kehityssuuntia ja niiden vaikutuksia Petrobrasin taloudelliseen tilanteeseen ja markkinoiden suorituskykyyn, käännytään kaavioihin saadaksesi näkemyksiä mahdollisista hintaliikkeistä ja markkinoiden tunnelmasta.

Pitkäaikainen vastustus estää härkäjuoksua

Sen jälkeen, kun Petrobrasin osakkeet ovat saavuttaneet 4 dollaria alhaalla verilöylyssä COVID-taudin alkaessa, sen osake on tuottanut yli nelinkertaisen tuoton pelkästään hintatuottojen perusteella viimeisen neljän vuoden aikana. Jos osinko otetaan mukaan, osakkeen kokonaistuotto ylittää helposti 450 %.

TradingView:n PBR-kaavio
Huolimatta tällaisesta mahtavasta tuotosta osake kohtasi jälleen pitkäaikaisen vihollisensa 18 dollarin vastustuksen muodossa äskettäin ja palasi sieltä. Jo ennen COVID-kriisin aiheuttamaa romahdusta osakkeen oli vaikea käydä kauppaa yli 18 dollarin, ja tänäkään vuonna se ei ylittänyt tätä rajaa ja nousi helmikuussa 17,91 dollariin.

Pitkäaikaiset sijoittajat, jotka ovat ostaneet osakkeen alemmilla tasoilla, voivat jatkaa sen hallussa niin kauan kuin sen kauppa käy yli 12,8 dollaria eikä alita pitkän aikavälin nousevaa trendilinjaansa. Kuitenkin sijoittajien, jotka haluavat ostaa osakkeita nykyisillä tasoilla, on odotettava, että sen viikoittainen sulkeminen ylittää 18 dollaria ennen pitkän positioiden aloittamista.