USD/JPY-ennuste: kuukausikaavio viittaa syvempään jenin romahdukseen

Japanin jenin myynti kiihtyy tällä viikolla, koska Japanin keskuspankin (BoJ) toimista on edelleen huolta. USD/JPY-pari on noussut viisi viikkoa peräkkäin ja leijuu korkeimmillaan yli 38 vuoteen. Se on hypännyt yli 60 % alimmasta pisteestään vuonna 2020 ja 115 % vuoden 2011 pohjalta.

Miksi Japanin jeni romahtaa

Japanin jeni on romahtanut viimeisen vuosikymmenen aikana Japanin hallituksen ja keskuspankin toimien vuoksi.

Vuosien varrella, erityisesti Covid-19-pandemian aikana, Japanin hallitus lainasi paljon lainaa pelastaakseen talouden. Tämän seurauksena kokonaisvelka on hypännyt yli 9 biljoonaan dollariin, mikä on suurempi kuin maan BKT.

Tämä suuntaus on jättänyt keskuspankin ja hallituksen epävarmaan ongelmaan alijäämien jatkuessa. Näiden alijäämien kuromiseksi hallitus voi leikata menoja ja nostaa veroja, kaksi erittäin epäsuosittua strategiaa. Lisäksi nykyisellä pääministerillä on yksi Japanin historian alhaisimmista hyväksynnöistä.

Myös Japanin keskuspankki on vaikeassa paikassa, koska koronnousut lisäävät velanhoitokustannuksia. Tämä selittää, miksi se nosti korkoja vain 10 peruspistettä aiemmin tänä vuonna.

On epätodennäköistä, että BoJ nostaa korkoja uudelleen tänä vuonna. Jos näin tapahtuu, se nousee vain alle 0,25 prosenttia. Samaan aikaan todisteet osoittavat, että valtion interventiot valuuttamarkkinoilla toimivat harvoin.

BoJ puuttui asiaan pumppaamalla miljardeja dollareita valuuttamarkkinoilla vuonna 2022. Siitä huolimatta USD/JPY-pari jatkoi nousuaan kyseisenä ajanjaksona. Sama tapahtui tänä vuonna, kun keskuspankki pumppasi miljardeja dollareita jenin romahtaessa.

Yhdysvaltain inflaatiotiedot edessä

Seuraava tärkeä USD/JPY-valuuttakurssin katalysaattori tulee Yhdysvalloista, jotka julkaisevat uusimmat inflaatiotiedot torstaina.

Nämä ovat tärkeitä lukuja, koska niillä on vaikutusta Yhdysvaltain keskuspankkiin. Ekonomistit odottavat tietojen osoittavan, että kuluttajahintaindeksi (CPI) hidastui kesäkuussa 3,2 prosenttiin. CPI:n odotetaan olevan 3,4 %.

Jos nämä luvut pitävät paikkansa, ne tarkoittavat, että inflaatio on edelleen korkealla tasolla ja mahdolliset koronleikkaukset johtavat todennäköisesti hintojen nousuun pidempään.

Jerome Powell totesi tällä viikolla antamassaan lausunnossa, että Fed on valmis koronlaskuille, jos inflaatio jatkaa laskuaan.

Fedin haasteena on, että se löytää itsensä missä BoJ on tänään, koska Yhdysvaltain valtion menot ja velka kasvavat. Tiedot osoittavat, että velka on hypännyt yli 34,8 biljoonaan dollariin ja vuotuiset korkokustannukset ovat nousseet yli 880 miljardiin dollariin.

USD/JPY tekninen analyysi

Kuukausikaaviota tarkasteltaessa näemme, että USDJPY:n valuuttakurssi on ollut vahvassa nousussa muutaman viime vuoden aikana. Se on ylittänyt näppäinvastuksen 125,72:ssa, käänteisen pään ja hartioiden kuvion yläpuolen.

Se hyppäsi myös yli 148,44:n, korkeimmalle tasolle vuonna 1999 ennen dot com -kuplan puhkeamista. Pari on myös muodostanut kultaisen ristikuvion, kun 50 päivän ja 200 päivän eksponentiaaliset liukuvat keskiarvot (EMA) risteytyivät keskenään.

Se on myös ylittänyt 23,6 % Fibonacci Retracement -tason. Siksi USD/JPY-pari jatkaa todennäköisesti nousuaan tulevina vuosina, kun ostajat tavoittelevat 38,2 %:n palautuspistettä 182,60:ssa. Tämä hinta on noin 12 % nykyistä korkeampi.

Siirtyminen tämän tason yläpuolelle saattaa nostaa sen psykologiselle tasolle 200, mikä on noin 235 nykyisen tason yläpuolella.